ตัวชี้วัดสำคัญ
นักลงทุนจะจับตาดู:
- การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคม เวลา 19:30 น. ตามเวลาประเทศไทย จับตาภาคบริการหลักและภาคที่อยู่อาศัย
- การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนเมษายน ซึ่งจะประกาศเวลา 21:00 น. ตามเวลาประเทศไทย ซึ่งอาจเสริมหรือหักล้างข้อมูล CPI
- ความคืบหน้าในการเจรจาที่อิสลามาบัด หากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านล้มเหลว อาจทำให้ราคาน้ำมันผันผวน และเกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น
ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ยูโรอ่อนค่าลงต่ำกว่า 1.1670 ในวันที่ 10 เมษายน เนื่องจากตลาดเตรียมรับมือกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐฯ เดือนมีนาคม ซึ่งคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นอย่างมากเป็น 3.3 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะเดียวกัน การหยุดยิงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านทำให้ราคาน้ำมันผันผวน และกระแสเงินทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง
ภาพรวมตลาด
EUR/USD (EURUSD) เคลื่อนไหวอยู่ที่ 1.1665 ณ เวลา 10:15 น. ตามเวลาลอนดอน ลดลง 0.2 เปอร์เซ็นต์ในวันนี้ หลังจากทดสอบระดับต่ำสุดที่ 1.1650 ในช่วงต้นเซสชันยุโรป ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.1 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 103.45 โดยได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้น ก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในนิวยอร์กเวลา 19:30 น.
ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (US10Y) เพิ่มขึ้น 4 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.28 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนอาจลดลง หลังจากการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (US02Y) เพิ่มขึ้น 3 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 3.95 เปอร์เซ็นต์
ความคาดหวังและคาดการณ์เกี่ยวกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)
นักเศรษฐศาสตร์ที่ทำผลสำรวจโดย FactSet คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมจะเพิ่มขึ้น 0.9 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่กลางปี 2025 ส่งผลให้ตัวเลขเงินเฟ้อ YoY เพิ่มขึ้นเป็น 3.3 เปอร์เซ็นต์ จาก 2.4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกุมภาพันธ์ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนนี้ และ 2.7 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เพิ่มขึ้นจาก 2.5 เปอร์เซ็นต์
การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากราคาน้ำมันเบนซินค้าปลีกที่พุ่งสูงขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมีนาคม หลังความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก ซึ่งคาดว่าจะส่งผลโดยตรงต่อส่วนประกอบด้านพลังงาน
“นี่เป็นรายงาน CPI ฉบับแรกที่จะแสดงข้อมูลผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพราะความขัดแย้งในอิหร่านอย่างเต็มที่” นักกลยุทธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากธนาคารใหญ่แห่งหนึ่งในลอนดอนกล่าว โดยขอไม่เปิดเผยชื่อ “ตัวเลขที่ 3.3 เปอร์เซ็นต์ขึ้นไปจะผลักดันให้ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ในช่วงปิดตลาด”
การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยชะลอขาลง
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงเล็กน้อย เมื่อคณะผู้แทนสหรัฐฯ และอิหร่านเดินทางถึงกรุงอิสลามาบัดเพื่อเจรจาหยุดยิงโดยมีปากีสถานเป็นผู้ไกล่เกลี่ย ส่งผลให้กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและเยน ลดลง ทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวอยู่ที่ 2,342 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ดอลลาร์-เยน (USD/JPY) ทรงตัวอยู่ที่ 151.30
ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ (LCOc1) ลดลง 0.8 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 96.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากนักลงทุนประเมินว่าข้อตกลงหยุดยิงจะยั่งยืนแค่ไหน ข้อตกลงนี้มีเงื่อนไขสองสัปดาห์ที่ตกลงกันเมื่อวันที่ 7 เมษายน ซึ่งกำหนดให้อิหร่านต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (CLc1) ลดลง 0.9 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 92.80 ดอลลาร์
ผลกระทบในระดับมหภาคและแนวทางของเฟด
หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ออกมาอยู่ที่ 3.3 เปอร์เซ็นต์หรือสูงกว่านั้น จะถือเป็นอัตราเงินเฟ้อ YoY สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 และจะทำให้แนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซับซ้อนยิ่งขึ้น นักลงทุนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าในปัจจุบันคาดการณ์ว่ามีโอกาส 65 เปอร์เซ็นต์ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน ลดลงจาก 85 เปอร์เซ็นต์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
อัตราเงินเฟ้อภาคบริการหลักยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ นี่เป็นข้อมูลที่เจ้าหน้าที่เฟดจับตามองอย่างใกล้ชิด สัญญาณแรงกดดันด้านราคาที่ขยายวงกว้างออกไปนอกเหนือจากพลังงาน อาจเสริมจุดยืนของธนาคารกลางที่ต้องการพึ่งพาข้อมูล และทำให้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยต้องเลื่อนออกไปจนถึงครึ่งหลังของปี 2026
