Triển vọng thị trường đô la Canada
Ngoài lạm phát cao ở Hoa Kỳ, và từ dữ liệu CPI của các quốc gia khác nhau công bố trong tháng này, chỉ số lạm phát của Canada trong tháng 4 ở mức cao kỷ lục 6,8%, là mức lạm phát cao nhất kể từ tháng 1 năm 1991. Chỉ số lạm phát tháng 4 dữ liệu vượt quá ước tính trung bình của thị trường là 6,7%.
Ngân hàng Trung ương Canada sẽ công bố quyết định lãi suất vào tối nay. Thị trường kỳ vọng BoC sẽ xem xét thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ vào tuần tới bằng cách nâng lãi suất chuẩn thêm 50 điểm cơ bản từ 1% lên 1,5%. Một số dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất mạnh hơn 75 điểm cơ bản. Chính sách tăng lãi suất liên tục sẽ có tác động gì đến đồng đô la Canada?
Giá Canada đang tăng vọt
Giống như Hoa Kỳ, Canada đang phải chịu đựng đợt lạm phát tăng đột biến nghiêm trọng nhất. Do đó, Ngân hàng Trung ương Canada là một trong những nước phương Tây đã hai lần tăng lãi suất liên tiếp vào tháng 3 và tháng 4, nâng lãi suất chuẩn từ 0,25% lên 1%. Tuy nhiên, ngân hàng nhận thấy vẫn còn khó khăn để ngăn chỉ số CPI của Canada tăng vọt.
Đánh giá từ dữ liệu lạm phát từng khoản được công bố vào tháng 5, giá thực phẩm và chi phí nhà ở là những động lực chính đằng sau sự gia tăng CPI của Canada trong tháng Tư. Do ảnh hưởng của chiến tranh Nga-Ukraine đối với hoạt động xuất khẩu nông sản và các sản phẩm phân bón, chi phí sản xuất lương thực đã tăng nhanh trên toàn thế giới. Nếu chiến tranh tiếp tục, tình trạng thiếu lương thực và nguyên liệu thô sẽ khiến các công ty chuyển thêm chi phí cho người tiêu dùng. Kết quả là, dữ liệu tháng 4 cho thấy giá thực phẩm mà người Canada mua từ siêu thị đã tăng 9,7% so với một năm trước, mức tăng nhanh nhất kể từ năm 1981.
Giá nhà ở tăng 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, các hộ gia đình Canada cần sưởi ấm trong thời gian dài đã chi tiêu nhiều hơn do giá năng lượng tăng, dẫn đến chi phí điện và khí đốt tự nhiên cao hơn. Mặt khác, thị trường việc làm Canada đã phục hồi mạnh mẽ, với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại vào tháng 4, gây áp lực tăng lương đáng kể, tăng chi phí sản xuất cho các doanh nghiệp và góp phần làm tăng lạm phát. Do đó, chi phí sinh hoạt của Canada đã tăng nhanh hơn gấp đôi so với mức lương trung bình của đất nước.
Do những yếu tố này, kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp hôm nay đã tăng lên đáng kể. Hơn nữa, một số nhà phân tích thị trường cho rằng mức lạm phát hiện tại vẫn chưa đạt đỉnh và kỳ vọng nó sẽ vượt qua 7%. Do đó, nhiều khả năng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ không ngừng tăng lãi suất cho đến khi lạm phát bắt đầu hạ nhiệt.
Việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Canada như thế nào?
Việc tiếp tục tăng lãi suất sẽ tác động đáng kể đến ngành bất động sản của Canada. Chi phí đi vay sẽ tăng tương ứng, làm giảm mong muốn đầu tư vào bất động sản của cư dân. Điều này sẽ gây hại cho nền kinh tế Canada, vốn phụ thuộc nhiều vào ngành bất động sản.
Tuy nhiên, vì Canada là nước xuất khẩu lương thực và năng lượng quan trọng trên toàn cầu, nên sự gia tăng chung về giá cả hàng hóa là rất tốt cho thương mại xuất khẩu của nước này. Do đó, nó có thể bù đắp một phần tác động tiêu cực của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế ở một mức độ nhất định. Mặt khác, nếu giá hàng hóa bắt đầu giảm, ảnh hưởng đến nền kinh tế Canada và giá trị tiền tệ của nó sẽ không thuận lợi.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm hiện tại của Canada cao hơn của Hoa Kỳ, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tiếp tục tăng lãi suất để đối phó với lạm phát, củng cố đồng đô la Canada. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy nền kinh tế của đất nước đã tăng trưởng chậm lại, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Nếu nền kinh tế không thể cải thiện, nó sẽ hạn chế tác động tích cực của việc tăng lãi suất đối với đồng đô la Canada.
Các thị trường nên chú ý đến chính sách tăng lãi suất ở Hoa Kỳ. Dự kiến sau cuộc họp tháng 6-7 về lãi suất, tốc độ tăng lãi suất của Mỹ sẽ giảm do lạm phát của Mỹ tiếp tục giảm. Nếu chính sách của Fed phù hợp với kỳ vọng của thị trường, việc tăng lãi suất dần chậm lại hoặc làm suy yếu đồng đô la Mỹ sẽ giúp đồng đô la Canada tăng thêm so với đô la Mỹ.
Ngoài ra, nhờ giá các mặt hàng như dầu mỏ và thực phẩm tiếp tục ở mức cao, thương mại xuất nhập khẩu của Canada đã có sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian gần đây. Giả sử dữ liệu kinh tế của đất nước được cải thiện trong quý thứ hai, điều này có thể kích hoạt động lực tăng mới cho đồng đô la Canada. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến những biến động tỷ giá đồng đô la Canada gây ra bởi những cú sốc giá dầu và lương thực có thể xảy ra trong tương lai.
