Giá dầu giảm mạnh hơn 4% trong phiên thứ Hai sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Thứ trưởng Ngoại giao Iran công bố một thỏa thuận hòa bình sơ bộ nhằm chấm dứt xung đột và khôi phục hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz, qua đó làm dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung toàn cầu. Brent Crude giảm 3,51 USD (-4,02%) xuống 83,82 USD/thùng, WTI giảm 3,93 USD (-4,63%) xuống 80,95 USD/thùng
Tổng Quan Thị Trường
Dầu Brent ghi nhận phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 3, xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng. Dầu WTI cũng mất mạnh, xóa bỏ phần lớn mức tăng trước đó được hỗ trợ bởi “phần bù rủi ro chiến tranh”. Tâm lý tích cực lan rộng sang thị trường chứng khoán: Chỉ số Stoxx 600 tăng 0,9% và Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,7%.
Chi Tiết Sự Kiện
Thỏa thuận được công bố vào tối Chủ nhật bao gồm các điều khoản nhằm mở lại eo biển Hormuz, tuyến hàng hải chiến lược vận chuyển khoảng 20% lượng dầu xuất khẩu toàn cầu. Ông Trump xác nhận đã đạt được thỏa thuận nhưng chưa công bố chi tiết cụ thể. Trong khi đó, Thứ trưởng Ngoại giao Iran gọi đây là một “bước đột phá hướng tới nền hòa bình lâu dài”. Hai bên dự kiến tổ chức lễ ký kết chính thức vào ngày 18/06. Eo biển Hormuz đã bị hạn chế hoạt động một phần kể từ giữa tháng 3 do căng thẳng Mỹ – Iran, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Tâm Lý Thị Trường Đảo Chiều
Thị trường chứng khoán tăng mạnh khi nhà đầu tư đồng loạt thu hẹp các vị thế phòng ngừa rủi ro địa chính trị, kéo chỉ số biến động VIX giảm 6,2% xuống còn 16,8 điểm. Trong khi đó, các tài sản trú ẩn an toàn chịu áp lực bán ra, với giá vàng giảm 1,8% xuống 5.240 USD/ounce và đồng yên Nhật suy yếu 0,7% xuống 149,50 JPY/USD. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng thêm 4 điểm cơ bản lên 4,26%, phản ánh việc áp lực lạm phát từ giá năng lượng đã phần nào hạ nhiệt khi giá dầu giảm mạnh.
Tác Động Đến Thị Trường Ngoại Hối
Chỉ số USD Index (DXY) giảm 0,4% xuống 107,60 điểm khi đà giảm của giá dầu góp phần làm dịu lo ngại về lạm phát và giảm sức hấp dẫn từ lợi suất của đồng USD. Trên thị trường tiền tệ, các đồng tiền gắn liền với ngành năng lượng chịu áp lực giảm giá, trong đó đồng krone Na Uy (NOK) giảm 1,1% và đồng đô la Canada (CAD) giảm 0,6% xuống 1,3650 CAD/USD. Ngược lại, các đồng tiền của những nền kinh tế nhập khẩu dầu được hưởng lợi từ giá năng lượng hạ nhiệt, với đồng ringgit Malaysia (MYR) tăng 0,5% lên 4,12 MYR/USD.
Tác Động Vĩ Mô
Theo đánh giá của thị trường, thỏa thuận hòa bình có thể giúp nguồn cung dầu toàn cầu tăng thêm từ 1–2 triệu thùng/ngày trong vài tuần tới. Điều này có thể kéo giảm lạm phát toàn cầu từ 0,3% – 0,5% trong vòng 12 tháng tới. Theo ước tính của Goldman Sachs, cứ mỗi khi giá dầu Brent giảm 5 USD/thùng, lạm phát tại Mỹ có thể giảm khoảng 0,15 điểm phần trăm mỗi năm.
Sau thông tin này, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 72%, so với 64% trước khi thỏa thuận được công bố (theo CME FedWatch).
Nhận Định Chuyên Gia
Bà Carol Nelson, chiến lược gia tại ANZ, nhận định: “Đây là một ví dụ điển hình về việc thị trường tháo gỡ phần bù rủi ro địa chính trị. Đà giảm của giá dầu giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát đình trệ và tạo thêm dư địa để các ngân hàng trung ương hạ lãi suất.”
Giới phân tích cũng cho rằng các quỹ đầu cơ có thể sẽ tiếp tục cắt giảm các vị thế mua dầu trong thời gian tới.
Các Yếu Tố Cần Theo Dõi
Nhà đầu tư sẽ tập trung theo dõi lễ ký kết thỏa thuận vào ngày 18/06 để có thêm thông tin chi tiết về các điều khoản giữa Mỹ và Iran, cũng như xác nhận từ phía Iran về việc mở lại hoàn toàn eo biển Hormuz. Bên cạnh đó, báo cáo tồn kho dầu thô EIA công bố vào thứ Tư sẽ cung cấp thêm tín hiệu về tình hình nguồn cung trên thị trường năng lượng.
Trong thời gian tới, diễn biến từ cuộc họp OPEC+ vào tuần sau và các bình luận của Fed về tác động của lạm phát đối với chính sách tiền tệ sẽ là những yếu tố quan trọng định hướng xu hướng tiếp theo của thị trường.
