สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้าวันพุธ โดยได้รับแรงหนุนจากความหวังเบื้องต้นว่าสงครามอิหร่านอาจใกล้ถึงจุดยุติทางการเมือง แม้ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงรอดูสถานการณ์อยู่ก็ตาม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหลักของดาวโจนส์ (YM), เอสแอนด์พี 500 (ES) และแนสแด็ก-100 (NQ) ต่างชี้ไปในทิศทางที่สูงขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (LCOc1) ยังคงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเน้นย้ำถึงความตึงเครียดระหว่างนโยบายเงินเฟ้อและนโยบายอื่นๆ ที่เกิดขึ้นอีกครั้ง
ภาพรวมตลาด
ณ เวลา 07:50 น. ตามเวลาภาคตะวันออก (11:50 น. ตามเวลาภาคตะวันตกของสหรัฐอเมริกา) สัญญาซื้อขายล่วงหน้า E-mini Dow (YM) ปรับตัวขึ้น 159 จุด หรือ 0.3% มาอยู่ที่ประมาณ 52,600 จุด สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 (ES) เพิ่มขึ้น 23 จุด หรือ 0.3% มาอยู่ที่ประมาณ 6,950 จุด และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq-100 (NQ) เพิ่มขึ้น 116 จุด หรือ 0.5% มาอยู่ที่ใกล้ 24,400 จุด การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดบวกในวันก่อนหน้า หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่และเซมิคอนดักเตอร์เป็นผู้นำการปรับตัวขึ้น เนื่องจากนักลงทุนได้ประเมินความเสี่ยงจากตะวันออกกลางกับความหวังในการลดความตึงเครียด
กระแสการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงและปลอดภัย
กำไรจากหุ้นกระจุกตัวอยู่ในหุ้นสายเติบโต Nasdaq ฟิวเจอร์สทำผลงานได้ดีกว่า Dow Jones สะท้อนให้เห็นถึงสถานะการลงทุนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในกลุ่มเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์ ในกลุ่มนั้น Micron (MU) กลายเป็นตัวสร้างความผันผวนที่สำคัญ หลังจากที่ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายนี้คาดการณ์กำไรสุทธิที่อัปเดตแล้วประมาณ 8.42 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ ซึ่งเกือบสองเท่าของประมาณการของนักวิเคราะห์ ท่ามกลางอุปทานหน่วยความจำระดับไฮเอนด์สำหรับสร้างศูนย์ข้อมูลที่ตึงตัว อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงอยู่ในระดับสูง: ทองคำ (XAU/USD) และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเน้นย้ำว่านักลงทุนยังคงประเมินโอกาสความขัดแย้งที่ยืดเยื้อสูงกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้ว
ภาพรวมราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 1.3% สู่ระดับ 104.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยในตลาดลงทุนเอเชีย หลังจากที่ทางการอิรักและเคิร์ดตกลงที่จะกลับมาส่งออกน้ำมันผ่านท่าเรือเซย์ฮันของตุรกี ราคายังคงสูงกว่าระดับก่อนสงครามมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 และส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อโดยรวม ซึ่งมีความอ่อนไหวอยู่แล้วก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน นักวิเคราะห์จากโกลด์แมนแซคส์ รวมถึงเดวิด เมอริเคิล ตั้งข้อสังเกตว่า “สงครามในอิหร่านที่เปิดฉากขึ้นมาและการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน” เป็นสถานการณ์ที่สำคัญที่สุดสำหรับคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะนี้ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยต้องเลื่อนออกไป
นโยบายของเฟดและผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาค
เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.5% ถึง 3.75% เมื่อสิ้นสุดการประชุมสองวัน ผู้กำหนดนโยบายกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งในอิหร่าน กับสัญญาณตลาดแรงงานที่อ่อนแรงลงอย่างชัดเจน ในบันทึกของโกลด์แมน แซ็กซอนระบุว่า สงครามนโยบายการเงินเพิ่มความเสี่ยงทั้งในด้านความจำเป็นที่จะต้องผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วกว่ากำหนดเพื่อตอบสนองต่อตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง และความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำให้เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายเป็นเวลานาน ซึ่งจะทำให้ทางเลือกของเฟดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ “นี่คือความเสี่ยง ‘ทั้งสองด้านของภารกิจคงการจ้างงานและควบคุมเงินเฟ้อ’ แบบคลาสสิก” นักยุทธศาสตร์มหภาครายหนึ่งในนิวยอร์กกล่าว ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางการวิจัยล่าสุดที่ติดตามข้อมูลจากเฟดอยู่
