최근들어 국제유가 변동성이 높아지고 있습니다. 이는 리비아 원유 수출이 국제시장에서 봉쇄되면서 글로벌 크루드오일 공급에 대한 우려가 가속화되고 있기 때문입니다. 언론보도에 따르면 리비아 현지 부족[部族]이 리비아의 동북부 해안 및 남부의 원유 수출 터미널을 점령한 것으로 전해집니다. 결과적으로 리비아 정부는 5대 국영정유회사에게 50개가 넘는 유전과 다수의 유류 취급항의 원유 수출을 잠정 중단할 것을 명령했습니다.
한편, 러시아-우크라이나 전쟁 또한 휴전을 할 기미가 보이지 않는 상황입니다. 이같은 요인들은 국제유가의 상승세에 지속적으로 불을 붙이고 있습니다. 또한, 글로벌 크루드오일 공급갈등 또한 고유가 현상 지속세를 도울 것으로 보입니다. 그렇다면 유가는 반등하게 될까요?
매우 부족한 글로벌 크루드오일 공급
1962년에 OPEC에 가입한 리비아는 아프리카에서 가장 풍부한 크루드오일 매립량을 자랑합니다. 리비아의 국영정유회사는 리비아 정부의 이번 수출봉쇄 행정명령으로 인해 원유생산에 차질이 생겼음을 밝혔습니다. 현재 리비아에서는 단 두 군데의 유전만이 가동중입니다. 그말인즉슨 천연가스와 전력 부족 현상이 다가올 것임을 의미합니다.
리비아의 현지 문제는 하루아침에 해결될 수 없는 상황이며, 유전 붕쇄 혹은 갑작스런 차단 현상도 발생할 수 있습니다. 이에 따라 리비아 원유수출은 단기적으로 국제유가 상승에 힘을 보태줄 것으로 보입니다만, 상방추세의 정도는 그리 크지 않을 것으로 보입니다. 글로벌 크루드오일 가격에 대한 우려 고조는 국제유가에 조정세가 찾아오기 전까지 유가를 4일 연속 상승하게 만들었습니다.
2022년 4월 19일에 안토니우 구테흐스 UN사무총장은 리비아에서의 전면전 발발을 멈추기 위한 급박한 조치를 천명했습니다. 이 덕분에 각국 정부는 평화 증진 및 양측의 휴전을 위해 외교적 노력을 가하고 있습니다. 하지만 만약 상황이 격화된다면 유가는 추가 상승할 수 있습니다. 이에 따라 리비아 현지 상황에 긴밀한 주의를 기울이는 것이 필요합니다.
추후 유가의 상방 모멘텀은?
전세계 크루드오일 최대 수입국인 중국에서 3월 코로나 팬데믹 규제로 인해 내수 경제활동이 둔화됨에 따라, 국제유가 상승세에 제약이 걸렸습니다. 다만 추후 팬데믹 상황이 통제권에 들어오고 경제활동 아웃풋이 정상 수준으로 돌아오게 될 경우에는 상방 모멘텀이 더 이상 상쇄되기는 어려울 것입니다. 또한, 미국 달러 환율 상승세 또한 유가 상승을 억제하며 최근 며칠간 유가 하락세에 지원사격을 해주었습니다.
4월 19일 종가 기준으로 5월 WTI 크루드오일 선물은 5.22% 하락하여 배럴당 $102.56로 장을 마감했습니다. 6월 브렌트유 선물은 5.22% 하락하여 배럴당 $107.25로 장을 마감했습니다.
리비아의 원유생산 및 수출 봉쇄 사태와 더불어 러시아-우크라이나 전쟁 또한 유가에 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 미국이 5월부터 추후 6개월 동안 하루당 100만 배럴의 전략비축유를 시장에 풀겠다고 발표한 만큼, 도합 1.8억 배럴분의 비축유가 가을 초까지 풀릴 것으로 보입니다. 하지만 만약 러-우 전쟁이 지속될 경우 미국의 크루드오일 재고는 급격히 고갈될 것이며, 수요 상승을 공급이 따라잡지 못하게 될 것입니다. 대러시아 제재로 발생된 크루드오일 공급부족으로 인해 올해에 유가가 추가 상승 가능성을 보임에 따라, 전세계는 보다 힘든 상황에 직면하게 될 수 있습니다.
현 상황에서는 OPEC 회원국들의 증산계획이 있을지에 주목해야 할 것입니다. 3월에는 13개 회원국에서 일간 5.7만 배럴만큼만을 증산했고, 이는 40만 배럴 목표에 미치지 못하는 수치였습니다. 중국 락다운 또한 OPEC의 증산 의지에 영향을 미칠 것으로 보입니다. 현재의 원유공급 부족현상은 지속될 것으로 보입니다.
단기적으로는 미국 전략비축유 및 타국에서 글로벌 시장에 푸는 원유 공급량, 중국의 원유수요 급락, 미국 달러의 하방추세 등은 일정 정도까지는 유가 상승세에 억제효과를 줄 것으로 보입니다. 이로 인해 유가는 현재 고점에서 정체기를 보이고 있습니다. 뱅크오브아메리카의 분석에 따르면 유가는 올 여름에 배럴당 $120에서 거래되는 선에서 그칠 가능성이 있으며, 그렇다면 올해 중순에 유가가 급등할 가능성이 낮아질 것으로 보입니다.
현재 수요와 공급 사이의 불균형은 유가 상승에 중장기적으로 지속 이바지할 것으로 보이며, 현재의 고점에서 장기적으로 횡보를 할 것으로 예상됩니다.
