2025년 9월 16~17일 이틀간 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 진행될 예정인 만큼, 세간의 시선이 미 연방준비제도(연준)에 쏠려 있습니다. 수 개월간의 예측과 논쟁 끝에, 시장에서는 오래도록 기다려온 올해 첫 금리인하를 미 연준이 드디어 진행할지를 지켜보고 있습니다.
연준의 결정은 그저 미국의 국내 정책이라고만 하기에는 그보다 훨씬 큰 의미를 지닙니다. 연준의 금리결정은 통화, 주식, 원자재의 가격 방향성을 형성한다는 점에서 전세계적인 영향력을 미칩니다. 금리결정 결과는 자산 가격, 시장심리, 미국달러 가치 변동을 통한 트레이딩 전략에 영향을 미치기에, 트레이더 분들 입장에서는 연준 정책결정의 시사점을 이해하는 것이 매우 중요합니다. 이처럼 많은 요인들이 걸려 있기에, 이번 정책회의는 트레이더라면 누구나 경제 캘린더에서 가장 예의주시하는 일정 중 하나라 할 수 있겠습니다.
2025년 9월 FOMC 회의에서 예상되는 사안들
금리인하 쪽으로 기우는 시장 전망
시장에서는 다음 2가지 핵심 요인으로 인해 잠재적 금리인하 쪽으로 의견이 기울고 있습니다:
1. 노동시장 약화:
7월 비농업고용지수(NFP) 리포트는 눈에 띄는 고용둔화를 나타냈습니다. 기존 전망치인 11만 일자리보다 훨씬 적은 7만3천 개의 일자리만이 새로이 창출된 것입니다. 더욱이, 5월 및 6월 수치 또한 급락한 수준으로 정정되었습니다. 5월 14만4천 (전망치) 일자리에서 1만9천(실 수치) 자리로 감소, 6월 14만7천(전망치) 일자리에서 1만4천(실 수치) 자리로 감소하며 2개월 도합 25만8천 개의 일자리씩이나 하향 수정되었습니다. 실업률 또한 4.2%로 상승하며 경제 모멘텀 약세에 대한 우려가 증가하고 있습니다.
2. 인플레이션 완화:
7월 CPI 리포트에서는 헤드라인 인플레이션이 월율 0.2%의 완만한 상승을 보였으며, 연율은 2.7%로 완화되며 미 연준의 2% 목표치에 가까워졌습니다. 이 같은 진전은 통화정책 담당자들로 하여금 인플레이션에 대한 책무를 저버리지 않으면서도 금리인하 가능성을 고려할 수 있는 숨통을 트게 만들어 주었습니다.
2025년 8월 26일 시점 기준, CME 페드워치 툴에 따르면 미 연준의 25bp 금리인하가 결정될 가능성이 87.3%, 금리가 동결될 가능성이 12.7%인 것으로 나타났습니다. 다만 이 같은 예측치는 새로운 지표가 나오게 된다면 변동될 수 있습니다.
인하 vs 동결: 외환, 원자재, 주식에 미칠 잠재적 시장 영향력
미 연준의 결정은 메이저 자산군에 즉각적이고 확연한 영향을 미치게 됩니다. 트레이더 분들이 살펴볼만한 사안은 다음과 같습니다:
1. 외환 시장
인하 시: 금리 격차가 변동되면서 미국달러가 약세를 겪을 수 있고, 이는 유로화(EUR), 파운드화(GBP), 엔화(JPY)를 비롯한 메이저 통화에 힘을 실어줄 수 있습니다.
동결 시: 투자자들이 미 연준의 정책완화 시기를 재진단 함에 따라 미국달러가 재반등할 수 있습니다.
미 연준 결정에 따른 잠재적 EUR/USD 방향성:
2. 원자재 시장
인하 시: 미국달러의 약세는 금·은을 비롯한 달러표시통화에 힘을 실어줄 수 있겠습니다. 석유·구리 등 경제성장에 민감한 원자재 종목들 또한 수요 전망치 개선 속에서 수혜를 볼 수 있겠습니다.
동결 시: 금값은 강달러로 인해 압박을 받게 될 수 있으며, 산업용 금속 종목들은 경제성장 낙관론이 사라짐에 따라 모멘텀을 잃게 될 수 있겠습니다. 다만 석유는 OPEC+ 국가들의 생산량 결정을 비롯한 공급 역학, 그리고 지정학적 요인들로부터 받는 영향이 더욱 크기에, 미 연준의 정책결정이 미치는 영향은 제한적이겠습니다.
미 연준 결정에 따른 잠재적 XAU/USD 방향성:
3. 주식 시장
인하 시: 대출 비용 인하로 인해 안도의 상승랠리가 발생할 수 있고, 기업 실적 전망이 강화되고, 리스크 심리가 힘을 얻게 될 수 있습니다.
동결 시: 시장에서 그간 통화완화 전망에 따라 해 두었던 베팅을 거두어들이면서 증시가 하락할 가능성이 높아지겠습니다.
미 연준 결정에 따른 잠재적 나스닥100 방향성:
트레이더들이 시장흐름 속에서 균형을 잡으려면
미 연준의 결정은 예측 불가능할 수 있으나, 트레이더 분들은 미래를 내다보고 이에 따른 변동성을 관리함으로써 준비 태세를 갖추실 수 있습니다. 핵심 접근법은 다음과 같습니다:
1. 최신 정보 파악하기
미 연준의 발표, 연설, 핵심 지표(고용, 인플레이션, 경제성장 등) 소식을 남들보다 먼저 파악하시기 바랍니다. 연준이 매파적 기조와 비둘기파적 기조 중 무엇을 취하는지, 이것이 시장 예측치와는 어떻게 연결되는지에 대한 맥락에 집중하시기 바랍니다.
2. 현명하게 리스크 관리하기
중대한 발표 일정이 가까워지는 시기에는 변동성이 상승하고 급격한 가격변화 잠재력이 고조됩니다. 신중한 포지션 크기 조정 및 손절선(스탑로스) 활용이 권장됩니다.
3. 기회 포착하기
통화정책 변화는 상호 연관된 자산들 사이에 추세를 형성하곤 합니다. 비둘기파적 기조는 미국달러 약화를 초래하는 한편 금값과 증시 가격에 힘을 실어주고, 반면에 매파적 기조는 미국달러 강세를 초래하는 한편 리스크성 자산에 압박을 줍니다. 이 같은 상호관계성을 인지하는 것은 트레이더 분들이 보다 자신감 있는 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.
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시장은 빠르게 변화하며 미 연준 결정은 불확실한 상황입니다. 금리가 인하되든 동결되든, 여러분은 준비 태세를 갖추고 시장 역학에 맞추어 행동하는 것이 핵심입니다. ATFX와 함께 차분함을 유지하고 자신 있게 트레이딩하세요.
