ตลาดลงทุนต่างตกอยู่ในความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอยหลังจากที่ได้ทราบข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมออกมาอยู่ที่ 8.6% ต่อปี นับเป็นข้อมูลอัตราเงินเฟ้อสูงสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 1981 และสูงกว่าที่คาดไว้ 0.3 จุด ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ไม่มีแนวโน้มจะลดลงเลย ได้ทำให้ตลาดลงทุนเพิ่มคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากขึ้น ซึ่งพวกเขามีกำหนดการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิส หลังจากได้ทราบตัวเลขเงินเฟ้อเมื่อวันศุกร์ ตลาดลงทุนก็เริ่มหารือเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% และ นอกจากนี้ ความสนใจของตลาดจะอยู่ที่ถ้อยแถลงของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากทราบผลการประชุมอัตราดอกเบี้ย เมื่อเดือนที่แล้ว พาวเวลล์กล่าวอย่างหนักแน่นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่มีแผนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 0.75% อย่างไรก็ตาม ความจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงพุ่งสูงขึ้นอาจทำให้มุมมองของเขาเปลี่ยนไป
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังไม่ถึงจุดสูงสุดและไม่ลดลงอย่างที่คาดไว้ มิหนำซ้ำยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดลงทุนจึงเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในระยะยาว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องอาจทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นผลมาจากราคาพลังงานที่สูง นักวิเคราะห์บางกลุ่มเชื่อว่าราคาน้ำมันอาจสูงขึ้นอีกเมื่อการท่องเที่ยวในฤดูร้อนได้เริ่มต้นขึ้น นี่เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ยิ่งทำให้ตลาดลงทุนกังวลว่าเฟดจะไม่สามารถควบคุมภาวะเงินเฟ้อได้
รายงานล่าสุดของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันระหว่างประเทศอาจจะขึ้นแตะระดับ 140 ดอลลาร์ในระยะสั้นเพราะอุปทานน้ำมันดิบจากรัสเซียที่ลดน้อยลง ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย นั่นจึงทำให้นักลงทุนบางคนคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 9% ในต้นเดือนมิถุนายน และจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลาหนึ่ง เฟดอาจต้องใช้มาตรการรัดเข็มขัดมากยิ่งกว่าเดิมในการประชุมอัตราดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้น
ดัชนี S&P 500 ที่เข้าสู่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการเมื่อวันจันทร์เป็นผลกระทบจากความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น หุ้นเทคโนโลยีที่เคยมีมูลค่าสูงจำนวนมากถูกเทขายอย่างหนัก สมมติว่าเฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ในกรณีนี้ แนวโน้มตลาดหุ้นในอนาคตจะปรับตัวลดลง เป็นการยากที่จะเห็นสัญญาณการฟื้นตัวในระยะสั้น ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับการกระชับนโยบายการเงินเพื่อควบคุมเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐฯ นอกเหนือจากตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกที่ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในปัจจุบันมี upside มากในทุกช่วงอายุ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในไม่ช้า ความเสี่ยงเชิงลบของตลาดหุ้นกำลังทวีความรุนแรงขึ้น
ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่ามากขึ้นจากคำพูดของพาวเวลล์ ข้อมูลจากสำนักข่าวหลายแห่งบ่งชี้ว่าเฟดกำลังพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ถ้าเป็นเช่นนั้นจริง จะช่วยให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นต่อ ท่ามกลางความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เป็นผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ
การแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์มากที่สุดในรอบ 20 ปีทำให้ตลาดลงทุนกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นไปอีก และนั่นคือสาเหตุว่าทำไมเงินดอลลาร์สหรัฐถึงกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในทุกวันนี้
เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า ความเคลื่อนไหวของสกุลเงินอื่นๆ ที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ เช่นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อย่าง ทองคำ อาจปรับตัวลดลงต่อ นโยบายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ดุดันอาจลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงเพิ่มขึ้นพร้อมกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากต้นทุนค่าเสียโอกาสของทองคำลดลง ดังนั้น นักลงทุนจึงต้องจับตาดูถ้อยแถลงของเฟดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันนี้ เพื่อปรับกับการตัดสินใจลงทุนของตัวเอง
การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจสามารถช่วยให้คาดการณ์ความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี ซึ่งรวมถึงว่าเฟดจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึง 0.50% ตามที่คาดไว้ในเดือนกันยายนหรือไม่ สิ่งที่ตลาดลงทุนกังวลคือทิศทางที่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงอย่างเช่นหุ้นจะเคลื่อนไหวต่อไปอย่างไรในอนาคต แต่ถ้าเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ในวันนี้ และกล่าวว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป ตลาดลงทุนอาจตอบสนองด้วยการปรับตัวลดลง
