ในเซสชั่นเอเชียในวันนี้ หลังจากการลงไปพักตัวที่ 107.97 เมื่อวานนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นเพื่อต้องการกลับไปยืนเหนือ 108.5 ความคาดหวังของตลาดที่หวังว่าตัวเลขค่าใช้จ่ายผู้บริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานจะลดลง เป็นปัจจัยสำคัญที่ดัชนีนี้ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลต่อปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนของธนาคารกลางสหรัฐ
นักเศรษฐศาสตร์ให้คำอธิบายว่าสาเหตุดอลลาร์สหรัฐที่ปรับตัวลดลงมาเป็นผลมาจากตัวเลขยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ ในวันพุธ ที่ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 0% MoM เทียบกับตัวเลขก่อนหน้า 2% ดังนั้น นักเศรษฐศาสตร์จึงประเมินว่า การรายงานตัวเลขการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานในวันนี้จะปรับตัวลดลงเช่นเดียวกัน สนับสนุนความเชื่อที่ว่าเงินเฟ้อยังมีโอกาสที่จะกลับขึ้นมาได้อีกครั้ง หลังจากหดตัวลดลงครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม นักวิชาการหวังว่าการคาดการณ์นี้จะทำให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งสำหรับการประชุมครั้งถัดไปในเดือนกันยายน
ดัชนีวัดการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) เป็นข้อมูลทางเศรษฐกิจสำคัญ ที่วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ แต่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน การที่ตัวเลขนี้ไม่วัดราคาอาหารและพลังงาน ทำให้ Core PCE เป็นข้อมูลที่สำคัญยิ่งในการพิจารณาการเติบโตทางเศรษฐกิจในหลายๆ มิติ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สาเหตุหลักของภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งถูกมองว่าเป็นเพราะต้นทุนด้านพลังงานที่สูงขึ้น แต่ตัวนี้ได้ตัดการวัดราคาพลังงานออกไป
ตัวเลข Core PCE ที่สูงขึ้น จะทำให้ตลาดรู้สึกว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นปัจจัยพื้นฐานที่มีอยู่จริงในระบบเศรษฐกิจอยู่แล้ว ไม่ได้ขึ้นเพียงเพราะราคาพลังงานและต้นทุนอาหารที่สูงขึ้นเพียงอย่างเดียว ดังนั้น หากตัวเลข Core PCE สูงขึ้น ก็อาจส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟดในการกทำนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้น เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
นอกจากการรายงานตัวเลข Core PCE อีกเหตุการณ์สำคัญที่นักลงทุนกำลังให้ความสนใจอย่างมาก เพื่อหาเหตุผลในการถือต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ต่อคือถ้อยแถลงของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดที่การประชุมแจ็คสันโฮล ซึ่งจัดขึ้นที่หุบเขาแจ็คสันโฮล รัฐไวโอมิง, สหรัฐอเมริกา
การประชุมที่แจ็คสันโฮลเป็นอีเวนต์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ซึ่งจัดขึ้นทุกปีโดยธนาคารกลางสาขาแคนซัสซิตี้ตั้งแต่ปี 1978 ในการประชุมนี้ จะมีนักเศรษฐศาสตร์ ผู้กำหนดนโยบาย เจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง และผู้มีส่วนเกี่ยวข้องกับตลาดการเงินระดับโลกจากที่ต่างๆ มารวมตัวกันเพื่อหารือเกี่ยวกับปัญหาเศรษฐกิจสำคัญที่สหรัฐฯ และโลกกำลังเผชิญอยู่ ปีนี้จะเป็นการประชุมแจ็คสันโฮลครั้งที่ 45 งานนี้มีขึ้นตั้งแต่วันที่ 25-27 สิงหาคมปี 2022
ตัวแทนของแต่ละประเทศที่เข้าร่วมการประชุมครั้งนี้จะให้ความเห็นเกี่ยวกับนโยบายของตน โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของประเทศนั้นๆ จะพูดเพื่อพยายามผลักดันเศรษฐกิจของตนให้ก้าวไปข้างหน้าท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังเติบโตไม่หยุด
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนสนใจมากที่สุดคือถ้อยแถลงของประธานเฟดในงานสัมมนานี้ เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินที่มีความสำคัญมากที่สุดในตลาดฟอเร็กซ์ พาวเวลล์จะต้องชี้แจงจุดยืนในการวางนโยบายการเงินในปัจจุบันของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการช่วยเหลือเศรษฐกิจของประเทศจากภาวะเงินเฟ้อ และวิธีการที่พวกเขาตั้งใจจะทำเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้
นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าในถ้อยแถลงที่แจ็คสันโฮลครั้งนี้ พาวเวลล์จะรักษาจุดยืนในการดำเนินนโยบายการเงินเชิงรุก ของคณะกรรมการฯ ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หาเขาทำเช่นนั้นจริง จะช่วยให้นักลงทุนมีความมั่นใจมากยิ่งขึ้นว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุก ในการประชุมครั้งถัดไปเดือนกันยายน เพื่อหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นเป็นไปได้
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนมองว่าท่าทีของประธานเฟดอาจเปลี่ยนไปในการประชุมครั้งนี้ อ้างอิงข้อมูลจากการประชุมที่แจ็คสันโฮลในช่วงสองปีที่ผ่านมา ระบุว่าคณะกรรมการมักจะมาเซอร์ไพรส์ด้วยการเปิดแผนการทางการเงินใหม่ ทำให้สิ่งที่นักลงทุนคิดไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง และอาจจะไม่ได้เฟดแสดงท่าทีต้องการวางนโยบายการเงินเชิงรุกมากนัก แต่ก็เป็นไปได้ที่คณะกรรมการฯ อาจจะดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไปเพราะการว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำและอัตราเงินเฟ้อยังไม่ได้กลับขึ้นมา
เช่นเดียวกันเมื่อปีที่แล้วในการกล่าวสุนทรพจน์เฟด ตอนนั้น พาวเวลล์ได้อธิบายเหตุผลที่จะโน้มน้าวนักลงทุนและสมาชิกคนอื่นๆ ที่เข้าร่วมงานนี้ว่าเงินเฟ้อในขณะนั้นจะเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว และจะค่อยๆ หายไปเมื่อตลาดทั่วโลกกลับมาเป็นปกติอีกครั้งหลังการระบาดใหญ่
นับตั้งแต่นั้นมา จุดยืนของพาวเวลล์ที่ต่อดอกเบี้ยนโยบายกลายเป็นสิ่งที่คาดเดาได้ยาก ดังนั้น ถ้อยแถลงของเขาในวันนี้จึงมีความสำคัญมากที่สุดในการขับเคลื่อนตลาดสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งการประชุมนี้จะดำเนินต่อไปจนถึงวันเสาร์นี้
รายงานตัวเลข PCE พื้นฐานและถ้อยแถลงของพาวเวลล์ในวันนี้จะส่งผลกระทบต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?
ข้อมูล Core PCE และคำพูดของพาวเวลล์ถูกมองว่าเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในการเคลื่อนไหวของดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (USDX) วันนี้ ดัชนีจะวิ่งไปทางไหนขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของการประชุมครั้งนี้
ตัวเลข PCE พื้นฐานที่สูงขึ้นจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อนั้นลดลง นี่จะเป็นสัญญาณว่าเฟดอาจชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกเพราะตัวเลขเงินเฟ้อได้ลดลงมาแล้ว เมื่อเป็นเช่นนั้น นักลงทุนจะให้ความสนใจกับตัวเลขเงินเฟ้อน้อยลง ซึ่งจะนำไปสู่การเทขายดอลลาร์สหรัฐครั้งใหญ่ และจะทำให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวลดลง
ในทางกลับกัน หากตัวเลข PCE พื้นฐานลดลงในวันนี้ อาจทำให้ตลาดเชื่อมากยิ่งขึ้นว่าเฟดอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เสูงขึ้น สิ่งนี้จะทำให้ดัชนี USDX ปรับตัวขึ้นต่อ
คาดการณ์ว่าตัวเลข PCE จะออกมาที่ 0.2% เทียบกับตัวเลขก่อนหน้านี้ 0.6%
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนตั้งตารอในถ้อยแถลงของเฟดวันนี้คือการรักษาจุดยืนที่มั่นคงในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด สิ่งนี้จะทำให้นักลงทุนมีเหตุผลรองรับมากขึ้นในการถือครองสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวขึ้นอีก
ในทางตรงกันข้าม หากพาวเวลล์เซอร์ไพรส์นักลงทุนด้วยการทำนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย เราอาจเห็นดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (USDX) ร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะทำให้คู่สกุลเงินอื่นๆ ที่อ้างอิงมูลค่ากับดอลลาร์สหรัฐ เช่น GBPUSD และ EURUSD ปรับตัวสูงขึ้น
