ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพุธที่ 22 กรกฎาคม ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 4,050 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ นักลงทุนเข้าซื้อทองคำแท่งหลังจากราคาร่วงลงมาแตะระดับ 4,000 ดอลลาร์ ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะเดียวกัน ความพยายามหยุดยิงชั่วคราวช่วยลดความกังวลบางส่วนที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงจะบังคับให้สหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น
ภาพรวมตลาด
ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 4,080 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงเช้าของเซสชันเอเชีย เพิ่มขึ้นประมาณ 1.8% ในวันนี้ การฟื้นตัวเกิดขึ้นหลังจากทดสอบระดับ 4,000 ดอลลาร์ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยาในเซสชันก่อนหน้า
ในตลาดลงทุนวันอังคาร ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 1.6% สู่ระดับ 4,068.29 ดอลลาร์ ณ เวลา 01:00 น. สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมปิดตัวสูงขึ้น 1.5% ที่ 4,076.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาโลหะยังทะลุแนวโน้มขาลงระยะสั้นที่เกิดขึ้นมาตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม
เอวา แมนธี นักกลยุทธ์การลงทุนด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ ING กล่าวว่า การปรับตัวขึ้นดูเหมือนจะสะท้อนถึงการซื้อที่ราคาต่ำลงมากกว่าปฏิกิริยาต่อเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว “การเคลื่อนไหวในวันนี้ดูเหมือนจะเป็นการซื้อเมื่อราคาตกมากกว่าการตอบสนองต่อข่าวพาดหัวใหม่” เธอกล่าวในบทวิเคราะห์วันดีเดย์
ความขัดแย้งยังคงกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ ดำเนินการโจมตีอิหร่านเป็นวันที่ 11 ติดต่อกัน มุ่งเป้าไปที่ศูนย์ปฏิบัติการทางทหาร ขีดความสามารถทางทะเล โรงเก็บเครื่องบิน โรงเก็บโดรน และโครงสร้างพื้นฐานด้านโลจิสติกส์ วอชิงตันกล่าวว่าปฏิบัติการดังกล่าวมีจุดประสงค์เพื่อลดความสามารถของอิหร่านในการคุกคามการขนส่งสินค้าทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซ
กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ กล่าวว่าอิหร่านได้โจมตีเรือพาณิชย์มากกว่า 30 ลำที่แล่นผ่านช่องแคบ กองกำลังอิหร่านยังโจมตีเป้าหมายที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ ทั่วบาห์เรน คูเวต และจอร์แดน ขณะที่เรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งรายงานว่าถูกขีปนาวุธโจมตีในฮอร์มุซ
ความขัดแย้งขยายวงกว้างขึ้นอีกหลังจากกลุ่มฮูตีในเยเมน (ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน) ประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย เรือบรรทุกน้ำมันสองลำที่บรรทุกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียไปยังจีนและอินเดียได้เปลี่ยนเส้นทางในทะเลแดงหลังจากกลุ่มดังกล่าวข่มขู่เรือที่ใช้ท่าเรือน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย
ความหวังให้เกิดการหยุดยิงหนุนราคาทองคำ
แม้จะมีการโจมตีอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนก็ยังจับตาดูสัญญาณของการเปิดเจรจาทางการทูต เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านกล่าวว่า เตหะรานได้รับข้อเสนอจากผู้ไกล่เกลี่ยสำหรับการหยุดยิง 10 วัน โดยมีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูข้อตกลงชั่วคราวที่ล่มไปเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม
โอกาสที่จะลดความตึงเครียดหนุนราคาทองคำ เนื่องจากการหยุดยิงอาจลดแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน และลดความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดตลาดสูงขึ้น 2% ที่ 91.01 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันอังคาร ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2% เป็น 84.91 ดอลลาร์
เอ็ดเวิร์ด เมียร์ นักวิเคราะห์ของ Marex กล่าวว่า “สินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้นทั่วทั้งกระดาน” จากความคาดหวังว่าอาจมีการหยุดยิงเกิดขึ้น เขากล่าวเสริมว่า แรงซื้อทางเทคนิคก็มีส่วนช่วยให้ราคาทองคำฟื้นตัวเช่นกัน
อัตราดอกเบี้ยจำกัดโอกาสขาขึ้น
การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำยังคงถูกจำกัดด้วยความไม่แน่นอน นักลงทุนยังตั้งคำถามกับจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในอนาคต ต้นทุนด้านพลังงานและค่าขนส่งที่อยู่ในระดับสูงอาจส่งผลย้อนกลับต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่เพิ่งปรับตัวดีขึ้น ซึ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ที่ต้นทุนการกู้ยืมจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป
นักลงทุนประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 68% อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 104 คนที่สำรวจโดยสำนักข่าวรอยเตอร์ต่างคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะคงกรอบอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิมระหว่าง 3.50% ถึง 3.75% ในการประชุมวันที่ 28-29 กรกฎาคมนี้
นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคาดการณ์ด้วยว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปจนถึงสิ้นปี 2026 แม้ว่าสองในสามของผู้ตอบแบบสอบถามที่ประเมินความเสี่ยงเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยจะมองว่ามีความเป็นไปได้สูงก็ตาม โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดความต้องการทองคำ เนื่องจากทองคำแท่งไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย
ราคาโลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้น
ราคากลุ่มโลหะมีค่าโดยรวมฟื้นตัว ราคาโลหะเงิน (Spot silver) ปรับตัวขึ้น 4.1% สู่ระดับ 58.72 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลทินัมปรับตัวขึ้น 1.9% สู่ระดับ 1,623.63 ดอลลาร์ และแพลเลเดียมปรับตัวขึ้น 2.4% สู่ระดับ 1,282.25 ดอลลาร์
ความเคลื่อนไหวในวงกว้างนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังกลับเข้ามาลงทุนอีกครั้งหลังจากราคาปรับตัวลดลงในช่วงก่อนหน้า ควบคู่ไปกับการรักษาสมดุลระหว่างการป้องกันความเสี่ยงจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงจากภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้น
สิ่งที่ต้องจับตาในอนาคต
นักลงทุนจะจับตาดูว่าฝ่ายตัวกลางจะสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวเป็นเวลา 10 วันตามที่มีการเสนอไว้ได้หรือไม่ รวมถึงติดตามว่าการโจมตีเรือพาณิชย์จะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่ และสถานการณ์การเดินเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดงจะเลวร้ายลงอีกหรือไม่
นอกจากนี้ ความสนใจยังจะมุ่งไปที่การประชุมของเฟดในเดือนกรกฎาคม และความเห็นของประธานเฟดเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) เกี่ยวกับประเด็นเงินเฟ้อ ทั้งนี้ การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน ค่าเงินดอลลาร์ หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจชะลอการฟื้นตัวของราคาทองคำ ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าทางการทูตหรือความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาเพิ่มขึ้นอาจช่วยหนุนให้ราคาทองคำกลับไปทดสอบระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง
