ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกว้างขึ้น

ในวันอังคาร ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศที่ลดลงทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดาลดลง และวอชิงตันประกาศภาษีนำเข้าสินค้าแคนาดาเพิ่มเติม คู่เงิน USD/CAD ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 1.4085 ดอลลาร์แคนาดาในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ทำให้ดอลลาร์แคนาดาอยู่ใกล้ระดับ 71.00 เซนต์สหรัฐ

ภาพรวมตลาด

ค่าเงินอ่อนค่าลง 0.3% ในวันจันทร์มาอยู่ที่ 1.4060 ดอลลาร์แคนาดาต่อดอลลาร์สหรัฐ หลังจากแตะระดับ 1.4001 ดอลลาร์แคนาดา ซึ่งเป็นระดับที่แข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน การเคลื่อนไหวในวันอังคารผลักดันให้ USD/CAD ปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่ 100.96 เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสองปีของแคนาดาสิ้นสุดวันจันทร์ต่ำกว่าผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เทียบเท่ากันประมาณ 137 จุดพื้นฐาน ทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่ดอลลาร์แคนาดาเผชิญกว้างขึ้น

อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงส่งผลต่อมุมมองของธนาคารกลางแคนาดา (BoC)

อัตราเงินเฟ้อประจำปีของแคนาดาชะลอตัวลงเหลือ 2.8% ในเดือนมิถุนายน จาก 3.2% ในเดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.9% ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 0.4% จากเดือนพฤษภาคม ซึ่งลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงสองเท่า เนื่องจากราคาน้ำมันเบนซินลดลงมากกว่า 10%

แรงกดดันพื้นฐานก็ลดลงเช่นกัน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เฉลี่ยของธนาคารกลางแคนาดาลดลงเหลือ 1.9% ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับลด (CPI-trim) ลดลงเหลือ 1.8% ทำให้ทั้งสองดัชนีต่ำกว่า 2% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบหกปี

ข้อมูลดังกล่าวลดความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoC ภายในเดือนธันวาคมลงเหลือ 66% จาก 72% “ตลาดมีความมั่นใจว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงสิ้นปี” มาร์ค แชนด์เลอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Bannockburn Global Forex กล่าวหลังจากการประกาศข้อมูล

BoC คงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไว้ที่ 2.25% ในวันที่ 15 กรกฎาคม เป็นการประชุมครั้งที่หกติดต่อกัน รายงานระบุว่าเศรษฐกิจกำลังดีขึ้น แต่ชี้ว่านโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโต รายงานระบุว่านโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโต

มาตรการภาษีนำเข้าเปิดความเสี่ยงทางการค้าอีกครั้ง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษี 50% กับสินค้าหลากหลายประเภทจากแคนาดา รวมถึงไวน์ ซีเมนต์ ผลิตภัณฑ์นม เฟอร์นิเจอร์ และอุปกรณ์ฮอกกี้น้ำแข็ง มาตรการดังกล่าวมีผลบังคับใช้ในวันที่ 19 สิงหาคม ภายใต้มาตรา 338 ของพระราชบัญญัติภาษีศุลกากรปี 1930 ซึ่งเป็นการนำมาใช้ครั้งแรกในรอบเกือบศตวรรษ

ภาษีนี้จะใช้กับสินค้าที่เข้าเกณฑ์ภายใต้ข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดาด้วย ยกเว้นพลังงาน โพแทสเซียม ปลา แร่ธาตุสำคัญ และสินค้าที่อยู่ภายใต้ภาษีความมั่นคงแห่งชาติอื่น ๆ

นายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ ของแคนาดากล่าวว่า รัฐบาลออตตาวาได้เสนอแนวทางในการยุติข้อพิพาทและพร้อมสำหรับการเจรจาอย่างจริงจัง การยกระดับความขัดแย้งนี้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับผู้ส่งออกและเพิ่มความเสี่ยงต่อการตอบโต้และการลงทุนข้ามพรมแดนที่อ่อนแอลง

เฟดและสถานการณ์ในอ่าวเปอร์เซียหนุนดอลลาร์

ดอลลาร์ยังได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทำให้เฟดดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่าธนาคารกลางแคนาดา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 4.59% ในวันอังคาร เนื่องจากตลาดประเมินว่าความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียจะส่งผลให้ต้นทุนการขนส่งและพลังงานสูงขึ้นหรือไม่

กลุ่มฮูตีในเยเมน (ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน) ประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ขณะที่อิหร่านกำลังพิจารณาข้อเสนอหยุดยิง 10 วัน “ทุกอย่างยังคงผันผวนมาก” โรดริโก คาทริล นักกลยุทธ์จากธนาคารแห่งชาติออสเตรเลียกล่าว

น้ำมันหนุนดอลลาร์แคนาดา

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ซึ่งให้การสนับสนุนดอลลาร์แคนาดา สกุลเงินที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ น้ำมันดิบสหรัฐซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันจันทร์ แม้ว่าความหวังในการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านจะกลับมาเริ่มต้นใหม่จะทำให้การแข็งค่าลดลง

แคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ไปยังสหรัฐอเมริกา ดังนั้นราคาที่สูงขึ้นสามารถปรับปรุงรายได้จากการค้าได้ การสนับสนุนดังกล่าวถูกบดบังด้วยช่องว่างผลตอบแทนที่กว้างขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัว และการเผชิญหน้าทางการค้าที่เกิดขึ้นอีกครั้ง

สิ่งที่ต้องจับตาในอนาคต

การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของดอลลาร์แคนาดาจะขึ้นอยู่กับว่าวอชิงตันและออตตาวาจะมีความคืบหน้าก่อนที่ภาษีจะเริ่มมีผลบังคับใช้หรือไม่ และตลาดจะลดความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดาลงอีกหรือไม่ นักลงทุนจะจับตาดูความเห็นของธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลของสหรัฐฯ เพื่อดูสัญญาณว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยหรือไม่

ราคาน้ำมันและสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญประการที่สาม ราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจสนับสนุนรายได้จากการส่งออกของแคนาดา แต่ก็อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นได้เช่นกัน หากนักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะสูงขึ้น