ราคาทองคำสปอตลดลงต่ำกว่า 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ได้รับแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน ราคาทองคำลดลง 0.4% สู่ระดับ 5,154.46 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้า (GC=F) ลดลง 0.4% สู่ระดับ 5,159.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่พุ่งขึ้นเหนือ 5,200 ดอลลาร์ในช่วงข้ามคืน
ภาพรวมตลาด
ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีรายงานการหยุดงานประท้วงบนเรือบรรทุกน้ำมันระหว่างประเทศสองลำใกล้กับอิรัก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ (LCOc1) พุ่งขึ้นประมาณ 8% ใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในตลาดลงทุนล่าสุด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์เหนือ 104 ท่ามกลางกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย และความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการตามปกติ โดยดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.61% อยู่ที่ 47,417.27 และดัชนี S&P 500 (SPX) ลดลง 0.08% สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลง
ราคาโลหะเงิน (SI=F) ลดลง 0.2% เหลือ 85.56 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาแพลทินัมลดลง 0.1% เหลือ 2,167 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากกลุ่มโลหะมีค่าโดยรวมปรับตัวลงตามราคาทองคำ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 4.24% เพิ่มขึ้น 8 จุดพื้นฐานเมื่อเร็วๆ นี้ จากการคาดการณ์ภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น
ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น
การสู้รบอย่างต่อเนื่องในสงครามระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะตึงเครียด อิหร่านเตือนว่าเรือต้องขออนุญาตก่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และสหรัฐฯ ส่งเครื่องบินทิ้งระเบิด ขณะที่โดรนของกองทัพอิสราเอลโจมตีเป้าหมายในเตหะราน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยืนยันว่าความขัดแย้งใกล้จะยุติลงแล้ว แต่การโจมตีครั้งใหม่บ่งชี้ว่ายังไม่มีการลดระดับความตึงเครียด การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันใกล้กับอิรักทำให้ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานหยุดชะงักเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น แม้ว่า IEA จะประกาศปริมาณสำรอง 400 ล้านบาร์เรลก็ตาม
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แต่กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับราคาสินค้าที่จะพุ่งสูงขึ้นเพราะเรื่องพลังงาน ทำให้ความหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลดลง และส่งผลกระทบต่อทองคำ สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย น้ำมันที่สูงขึ้นคุกคามอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว กระตุ้นให้ธนาคารกลางมีมุมมองที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งจะชะลอขาขึ้นของราคาทองคำ “น้ำมันในระดับนี้มีความเสี่ยงที่จะดันอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในทุกด้าน ทำให้ทองคำถูกมองข้ามไปจนกว่าความตึงเครียดจะคลี่คลายลง” เจน โฟลีย์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX ของ Rabobank กล่าว
กระแสความเสี่ยงเปลี่ยนแปลง
ตลาดหุ้นเผชิญแรงกดดันจากความกังวลเรื่องการเติบโต ที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งในอิหร่าน ดาวโจนส์ฟิวเจอร์สชี้ลงในช่วงหลังปิดตลาด แรงซื้อในสินทรัพย์ปลอดภัยทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นกว่าทองคำท่ามกลางกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้น แม้ว่าทองคำจะยังคงอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์เนื่องจากความเสี่ยงจากสงครามที่ยังคงอยู่ “นักลงทุนหันไปถือเงินสดและน้ำมันดิบ เนื่องจากดอลลาร์ดูดีกว่าทองคำในขณะนี้” โอเล่ ฮันเซ่น นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์จาก Saxo Bank กล่าว
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาค
สงครามบดบังแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอาจส่งผลให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 1-2 เปอร์เซ็นต์หากยืดเยื้อ ธนาคารกลางเผชิญกับนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ลดการลดอัตราดอกเบี้ย และหนุนผลตอบแทนพันธบัตร การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่สัมพันธ์กันทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโรและเยน ขณะที่สกุลเงินเกิดใหม่อ่อนค่าลงจากความรู้สึกอยากหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
สิ่งที่ต้องจับตาดูในอนาคต
นักลงทุนจับตาการปรับตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ การอัปเดตข้อมูลสำรองน้ำมันของ IEA และสัญญาณการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการยกระดับความขัดแย้ง ความเห็นของประธานเฟดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานจะเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยง ประเมินการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
