ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง และความตึงเครียดทางการค้ากระตุ้นความต้องการ

ในวันอังคาร ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสามเดือน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลง ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และความตึงเครียดทางการค้าที่กลับมาอีกครั้ง ส่งผลให้ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้น ราคาทองคำสปอตแตะระดับ 4,696.18 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะปรับตัวลงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนขายทำกำไรใกล้ระดับ 4,700 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่นักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิด

ภาพรวมตลาด

ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ลดลง 0.1% อยู่ที่ 4,647.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 01:16 น. หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พฤษภาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ ปิดตัวลง 0.1% ที่ 4,694.50 ดอลลาร์

การปรับตัวขึ้นในระหว่างวันเป็นการต่อยอดการปรับตัวขึ้น ที่ผลักดันราคาทองคำให้ทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และลบการลดลงก่อนหน้านี้ไปได้มาก ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 5% ในสัปดาห์ก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง และความต้องการสินทรัพย์ทางเลือกอื่นๆ นอกเหนือจากสินทรัพย์ทางการเงินของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น

บาร์ต เมเลก หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ TD Securities กล่าวว่า การปรับตัวลงในช่วงท้ายของเซสชันสะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ลดลงใกล้กับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ “การที่ทองคำเคลื่อนตัวไปยังระดับแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 4,700 ดอลลาร์” กระตุ้นให้เทรดเดอร์บางรายขายทำกำไร เขากล่าว

การเคลื่อนไหวของกระทรวงการคลังกดดันดอลลาร์

ราคาทองคำได้รับแรงหนุนจากการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ พวกเขาเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเพื่อสนับสนุนสภาพคล่อง กระทรวงการคลังได้เพิ่มขนาดสูงสุดของการดำเนินการบางอย่างเป็นสองเท่าเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากเจ้าหน้าที่พยายามปรับปรุงสภาพคล่องหลังจากต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวพุ่งสูงขึ้น

การเคลื่อนไหวนี้ช่วยกระตุ้นให้พันธบัตรกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงมากถึง 8 จุดพื้นฐานในวันอังคาร ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีมาตรฐานลดลงมากที่สุดในรอบประมาณ 2 เดือน

ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเช่นกัน ทำให้ทองคำเป็นที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ถือครองสกุลเงินอื่น ความกังวลว่าความพยายามของทางการในการควบคุมต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวอาจลดความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ยังกระตุ้นให้เกิดสิ่งที่นักลงทุนบางรายเรียกว่าการซื้อขายเพื่อลดค่าเงิน หันไปลงทุนในทองคำและสกุลเงินดิจิทัล

อดัม เทิร์นควิสต์ นักกลยุทธ์ของ LPL Financial กล่าวว่า การวางออเดอร์ของนักลงทุนที่ชัดเจนขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และความต้องการลงทุนที่เพิ่มขึ้น กำลังให้การสนับสนุนด้านพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากที่ทองคำมีการปรับตัวลงก่อนหน้านี้

ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ความขัดแย้งทางการค้าที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดาได้สร้างความไม่แน่นอนขึ้นอีกครั้งหนึ่ง

ภาษี 50% ของสหรัฐฯ ต่อสินค้าแคนาดามูลค่าประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์มีผลบังคับใช้แล้ว ในขณะที่แคนาดาได้ประกาศมาตรการตอบโต้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังขู่ว่าจะขยายวงการเก็บภาษี 50% ไปยังยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ที่ผลิตในแคนาดาด้วย

ข้อพิพาทดังกล่าวทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับเสถียรภาพของข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดาในวงกว้าง และผลกระทบของภาษีที่ยืดเยื้อต่อห่วงโซ่อุปทานการผลิตของอเมริกาเหนือที่มีการบูรณาการสูง

ทองคำมักได้รับประโยชน์เมื่อความไม่แน่นอนทางการเมืองหรือทางการค้าเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนใช้โลหะนี้เป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าภายนอกตลาดสกุลเงินและตลาดหนี้รัฐบาลทั่วไป

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนราคาทองคำ ลดความกังวลว่าต้นทุนพลังงานจะผลักดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงอย่างมากในวันอังคาร ท่ามกลางรายงานความคืบหน้าว่าสหรัฐฯ และอิหร่านมีโอกาสหยุดยิง นอกจากนี้ การเจรจาระหว่างอิหร่านและโอมานเกี่ยวกับการฟื้นฟูการเดินเรืออย่างปลอดภัยผ่านช่องแคบฮอร์มุซเป็นไปอย่างสร้างสรรค์

ราคาน้ำมันที่ลดลงอาจช่วยลดต้นทุนการขนส่งและการผลิต และลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย

ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาสประมาณ 38% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ความต้องการลงทุนแข็งแกร่งขึ้น

ความต้องการทองคำทั้งในรูปของทองคำจริงและการลงทุนก็แสดงให้เห็นสัญญาณของที่ดีขึ้นเช่นกัน การนำเข้าทองคำสุทธิของจีนผ่านฮ่องกงเพิ่มขึ้นประมาณ 11% ในเดือนกรกฎาคมจากเดือนก่อนหน้า เนื่องจากการซื้อเพื่อการลงทุนแข็งแกร่งขึ้น

ภาพรวมทางเทคนิคของทองคำก็ดีขึ้นเช่นกัน ราคาทองคำได้ทะลุแนวโน้มขาลงที่ตามมาหลังจากทำสถิติสูงสุดในเดือนมกราคม และกลับมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอีกครั้ง ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมกลับมาลงทุนอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ราคาเข้าใกล้แนวต้านที่ประมาณ 4,700 ดอลลาร์ เพิ่มความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับฐานหลังจากการพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

สิ่งที่นักลงทุนจับตา

นักลงทุนจะจับตาดูรายงานอัตราเงินเฟ้อการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคม เพื่อหาหลักฐานเพิ่มเติมว่าแรงกดดันด้านราคาเริ่มลดลงหรือไม่ ตัวเลขดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังที่คนมีต่อการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน และส่งผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์

ในปลายสัปดาห์นี้ สุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮล จะเป็นบททดสอบสำคัญอีกครั้งสำหรับราคาทองคำ นักลงทุนจะจับตาดูความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดา และพัฒนาการต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งการยกระดับความตึงเครียดใดๆ ก็ตามอาจทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น