최근 급등한 중국 주식이 저항선에 부딪혔으며, 상해종합지수 및 항셍지수에서 일부 수익실현 매도세가 발생했습니다.
HK 50 – 일봉 차트
홍콩 50 지수(HK 50)는 2023년 2월 고점인 22,691선에서 저항선에 직면한 뒤 20,926선으로 하락했습니다. 증시는 엄청나게 빠르게 움직이며 20일 이동평균선인 19,344에서 상당히 거리를 벌린 상황입니다.
홍콩 증시는 9.4% 하락하며 2008년 글로벌 금융위기 이후로 최악의 날을 맞이했습니다.
화요일 상해 증시와 선전 증시는 개장 20분 만에 거래액이 1조 위안(1,410억 달러)을 돌파하는 폭발력을 보여주었습니다. 이는 블루칩 CSI 300 지수를 초기에 10% 상승시켰습니다. 다만 홍콩 지수의 급격한 매도세는 투자자들의 분위기를 재빠르게 위축시켰습니다.
최근의 변동성에도 불구하고, 정부가 주식 및 부동산 시장 활성화를 위해 일련의 통화 부양책을 발표한 이후로 CSI 300 지수는 25%가량 상승했습니다.
골드만삭스 애널리스트들의 분석에 따르면 본 지수의 밸류에이션은 포워드 PER의 11배에 불과하며, 인도 증시의 20배 수준 미만이라는 수치에 비하면 여전히 저렴해 보입니다. 한편, 8월 말에는 뮤추얼 펀드들의 중국 증시에 대한 배분량이 지난 10년을 통틀어 가장 낮은 수준이었습니다. 많은 애널리스트들은 중국의 기존 경제 둔화로 인해 우울한 전망을 내놓고 있습니다.
다만 실제로는 중국 정부가 강력한 경기 부양책을 공약했으며, 이는 외국인 투자자들이 돌아오는 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 화요일 증시의 10% 하락은 투기적 스윙으로 인해 주도되었으며, 이제 시장에서는 보다 낮은 가격대에서 매수 세력이 돌아올 것으로 보고 있습니다.
골드만삭스는 MSCI 중국 지수에 대한 전망을 상향 조정했으며, 현재 수준 대비 약 15%의 총 수익률을 기대하고 있습니다. 모간스탠리를 비롯한 다른 투자은행들은 중국 중앙정부가 앞으로 몇 주 내로 2조 위안 규모의 재정 정책을 발표할 것으로 보고 있으며, 국영 싱크탱크의 모 관계자는 10조 위안에 가까운 예산안을 암시했습니다.
중국 국가발전개혁위원회에서 화요일에 진행한 기자회견에서는 추가적인 조치에 대한 언급이 부재했고, 이는 증시에 타격을 주었습니다. 다만 선술한 금액 수준의 대규모 정책은 과매수 환경에서 급격한 매도가 일어난 이후의 현 수준과 크게 다르지 않을 수 있기에, 추후 바닥이 다져지면 증시가 또다시 상승할 가능성이 존재합니다.
