في ليلة الأربعاء ، من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي التي طال انتظارها لشهر يوليو. يتوقع السوق أن يبلغ معدل مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في الولايات المتحدة في يوليو دون تعديلات موسمية 8.7٪، بانخفاض طفيف عن القيمة السابقة البالغة 9.1٪. إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلكين، فقد يضغط هذا على الدولار، مما يخلق فرصا للعملات الأخرى غير الدولارية وسوق الذهب.
ومع ذلك ، يجب على المستثمرين ملاحظة أن المعدل السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة دون تعديل موسمي في يوليو من المتوقع أن يكون 6.10٪. من المتوقع أن يستمر في الارتفاع من القيمة السابقة البالغة 5.90٪ ، مما يجعل معظم المستثمرين قلقين من أن انخفاض الدولار قد يكون محدودا. قد لا تزال هناك فرص لانتعاش الدولار في المستقبل.
مع استمرار ارتفاع التضخم في مختلف البلدان في شتى أنحاء العالم، فإن مخاوف السوق من التباطؤ الاقتصادي تزداد تدريجيا. نتيجة لهذا فإن المستثمرين يشعرون بالقلق من أن الطلب العالمي على الطاقة قد ينخفض تدريجيا. لذا، باع كثيرون مؤخرا استثماراتهم في السلع الأساسية. نتيجة لذلك، انخفضت أسعار النفط الخام في الولايات المتحدة بنسبة 10٪ تقريباً.
سمح الانخفاض الحاد في أسعار الطاقة لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بالانخفاض في يوليو. أدى انخفاض أسعار البنزين تحديداً إلى توقع السوق بأن تستمر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الانخفاض. عدّل بعض الأمريكيين أنماط سفرهم وقللوا من مسافات قيادتهم بسبب الارتفاع الحاد الأخير في أسعار النفط.
في الشهرين الماضيين، انخفضت أسعار البنزين في الولايات المتحدة مسجلة أسرع تراجع في أكثر من عشر سنوات. تقوم أكثر من 81000 محطة وقود في جميع أنحاء الولايات المتحدة الآن بتسعير الوقود بسعر 3.99 دولار للجالون أو أقل. ومع ذلك ، فإن التوقعات لمعظم المناطق مستمرة في الانخفاض وفقاً لتصريحات “ديهان” – مدير تحليل البترول في GasBuddy في الولايات المتحدة.
هناك أيضا أنباء عن انخفاض أسعار المواد الغذائية. قالت منظمة الأغذية والزراعة للأمم المتحدة في 5 أغسطس إن مؤشر أسعار الغذاء العالمي قد انخفض بنسبة 8.6٪ في يوليو، وهو أكبر انخفاض منذ أكتوبر 2008، وكان من بينها انخفاض سعر القمح بنسبة
14.5٪ ، وانخفاض تكلفة الذرة بنسبة 10.7 ٪.
مع ذلك، يظهر تقرير صادر عن جولدمان ساكس أن بنك الاستثمار لا يزال متفائلا بشأن الأداء المستقبلي لأسعار النفط. قال البنك إن العوامل القوية لا تزال تدعم أسعار النفط، ومستويات العرض غير الكافية في الأشهر الأخيرة كانت أعلى من المتوقع. نتيجة لذلك، يقدر جولدمان ساكس أن أسعار النفط في لندن سترتفع إلى 110 دولارات للبرميل في الربع الثالث، انخفاضا من توقعات سابقة عند 140 دولارا، وإلى 125 دولارا في الربع الرابع، أى أقل ب 5 دولارات من التوقعات السابقة. على الرغم من أن جولدمان ساكس قد خفض توقعاته لأسعار النفط لهذا الربع – مع حلول فصل الشتاء – لكن لايزال من المرجح أن ترتفع أسعار النفط الخام.
لذلك قد يتساءل المستثمرون، هل تمنح بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو دلالات على انخفاض تدريجي في مخاطر التضخم في الولايات المتحدة؟ .. من المؤسف أن الإجابة هي أن مثل هذه الأحكام سابقة لأوانها.
لنفترض أن التضخم يتراجع كما يتوقع السوق. في هذه الحالة، قد تهدأ توقعات السوق حول رفع أسعار الفائدة العنيف من قبل بنك الاحتياط الفيدرالي، مما يجعل الدولار أكثر عرضة للضغط قريبا، وهو مايعود بالنفع على أسعار الذهب. لكن علينا أولا أن نولي اهتماما لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسية بعد استبعاد أسعار الطاقة والمواد الغذائية الأكثر تقلبا. تتوقع السوق أن تستمر البيانات في الارتفاع، مما يشير إلى أن خطر التضخم لا يزال قائما ولم يتم القضاء عليه. هذا هو أيضا أحد مجالات التركيز الرئيسية في السوق. إذا استمر التضخم الأساسي في الارتفاع ، سوف يؤثر سلبا على المضاربين على الارتفاع في سوق الذهب، مما قد يحد من الزخم الصاعد لأسعار الذهب. بالإضافة إلى ذلك، لم تتغير النظرة الايجابية طويلة الأجل للبنوك الاستثمارية بشأن أسعار النفط.
انخفضت القيمة التقديرية للمعدل السنوي الإجمالي لمؤشر أسعار المستهلكين ويرجع ذلك أساسا إلى انخفاض أسعار الطاقة والمواد الغذائية. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات كبيرة بسبب الجغرافيا السياسية والآفاق الاقتصادية العالمية. من الصعب الجزم بإن أسعار الطاقة والمواد الغذائية سوف تستقر في المستقبل. لذلك، فإن عدم اليقين بشأن الاتجاه المستقبلي لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي قد يحد من انخفاض الدولار. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على المستثمرين إيلاء اهتمام وثيق لملاحظات بعض مسؤولي بنك الاحتياط الفيدرالي للحصول على أدلة حول وتيرة رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
