Vào đêm thứ Tư, dữ liệu CPI của Hoa Kỳ được mong đợi nhiều cho tháng Bảy sẽ được công bố. Thị trường kỳ vọng tỷ lệ CPI hàng năm của Mỹ trong tháng 7 không điều chỉnh theo mùa là 8,7%, giảm nhẹ so với giá trị trước đó là 9,1%. Nếu chỉ số CPI giảm, điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la, tạo cơ hội cho các đồng tiền không phải đô la khác và thị trường vàng.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng tỷ lệ hàng năm của CPI lõi ở Hoa Kỳ mà không có sự điều chỉnh theo mùa trong tháng Bảy dự kiến sẽ là 6,10%. Nó dự kiến sẽ tiếp tục tăng từ giá trị trước đó là 5,90%, làm cho hầu hết các nhà đầu tư lo lắng rằng sự suy giảm của đồng đô la có thể bị hạn chế. Vẫn có thể có cơ hội cho sự phục hồi của đồng đô la trong tương lai.
Khi lạm phát ở các quốc gia khác nhau trên toàn thế giới tiếp tục tăng cao, những lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế đang dần nóng lên. Do đó, các nhà đầu tư lo ngại rằng nhu cầu năng lượng toàn cầu sẽ giảm dần; do đó nhiều người gần đây đã bán các khoản đầu tư hàng hóa của họ. Kết quả là giá dầu thô của Mỹ có thời điểm giảm gần 10%.
Giá năng lượng giảm mạnh đã cho phép chỉ số CPI của Mỹ giảm trong tháng Bảy. Đặc biệt, việc giá xăng dầu giảm khiến thị trường kỳ vọng số liệu CPI tiếp tục giảm. Do giá dầu tăng mạnh lần trước, một số người Mỹ đã thay đổi hình thức đi lại và giảm quãng đường cũng như tần suất lái xe của họ.
Trong hai tháng qua, giá xăng tại Hoa Kỳ đã giảm, ghi nhận mức giảm nhanh nhất trong hơn mười năm. Hơn 81.000 trạm xăng trên khắp Hoa Kỳ hiện đang định giá nhiên liệu ở mức 3,99 đô la một gallon hoặc thấp hơn. Tuy nhiên, triển vọng đối với hầu hết các khu vực đang tiếp tục giảm, DeHaan, Giám đốc phân tích dầu khí tại GasBuddy, Mỹ, cho biết.
Cũng có tin giảm giá lương thực. Tổ chức Nông lương Liên hợp quốc ngày 5/8 cho biết chỉ số giá lương thực toàn cầu đã giảm 8,6% trong tháng 7, mức giảm đáng kể nhất kể từ tháng 10 năm 2008. Trong đó, giá lúa mì giảm 14,5% và chi phí ngô giảm 10,7%.
Tuy nhiên, báo cáo từ Goldman Sachs cho thấy ngân hàng đầu tư này vẫn lạc quan về diễn biến giá dầu trong tương lai. Ngân hàng cho biết các yếu tố vững chắc vẫn hỗ trợ giá dầu và mức cung không đủ cầu trong những tháng gần đây cao hơn dự kiến. Do đó, Goldman Sachs ước tính giá dầu tại London sẽ tăng lên 110 USD / thùng trong quý 3, giảm so với dự báo trước đó là 140 USD và xuống 125 USD trong quý 4, thấp hơn 5 USD so với dự báo trước đó. Mặc dù Goldman Sachs đã hạ dự báo giá dầu trong quý này, nhưng với sự xuất hiện của mùa đông, giá dầu thô vẫn có khả năng tăng cao hơn.
Vì vậy, các nhà đầu tư có thể đặt câu hỏi, liệu số liệu CPI tháng 7 này có báo hiệu rủi ro lạm phát của Mỹ giảm dần hay không? Thật không may, câu trả lời là những nhận định như vậy là quá sớm.
Giả sử lạm phát giảm trở lại như thị trường mong đợi. Trong trường hợp đó, thị trường đặt cược vào các đợt tăng lãi suất tích cực của Fed có thể hạ nhiệt, khiến đồng đô la có nhiều khả năng chịu áp lực trong thời gian ngắn, có lợi cho giá vàng. Tuy nhiên, trước tiên, chúng ta cần chú ý đến dữ liệu CPI cốt lõi sau khi loại trừ giá năng lượng và thực phẩm có nhiều biến động. Thị trường kỳ vọng số liệu tiếp tục tăng, cho thấy rủi ro lạm phát vẫn tồn tại và chưa được loại bỏ. Đây cũng là một trong những khu vực trọng tâm chính của thị trường. Nếu lạm phát cơ bản tiếp tục tăng, nó sẽ ảnh hưởng xấu đến lực lượng đầu cơ trên thị trường vàng, có thể hạn chế đà đi lên của giá vàng. Ngoài ra, quan điểm tăng giá dài hạn của các ngân hàng đầu tư về giá dầu không thay đổi.
Giá trị ước tính của tỷ lệ CPI chung hàng năm đã bị hạ thấp chủ yếu do giá năng lượng và giá lương thực giảm. Tuy nhiên, vẫn có những khác biệt đáng kể do địa chính trị và triển vọng kinh tế toàn cầu. Thật vậy, rất khó để nói rằng giá năng lượng và lương thực sẽ ổn định trong tương lai. Do đó, sự không chắc chắn về hướng tương lai của CPI của Hoa Kỳ có thể hạn chế sự suy giảm của đồng đô la. Ngoài ra, nhà đầu tư cần chú ý lắng nghe nhận xét của một số quan chức Fed để biết manh mối về hướng tăng lãi suất trong tháng 9.
