ในคืนวันพุธจะมีการประกาศข้อมูลตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม ตลาดคาดว่าตัวเลข CPI ประจำปีของสหรัฐฯ จะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 8.7% ลดลงเล็กน้อยจากตัวเลขก่อนหน้า 9.1% หาก CPI ลดลง อาจกดดันค่าเงินดอลลาร์ สร้างโอกาสให้กับสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่ดอลลาร์และทองคำให้ปรับตัวสูงขึ้น
จุดที่น่าสนใจสำหรับการรายงานตัวเลข CPI ในครั้งนี้คือตัวเลข CPI พื้นฐานในเดือนกรกฎาคมคาดว่าจะออกมาอยู่ที่ 6.10% เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากตัวเลขครั้งก่อนหน้านี้ที่ 5.90% ทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่กังวลว่าค่าเงินดอลลาร์อาจไม่อ่อนค่าลง และมีโอกาสที่จะแข็งค่าขึ้นในอนาคต
ในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อในหลายประเทศทั่วโลกยังคงเพิ่มสูงขึ้น ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจก็ค่อยๆ เป็นที่พูดคุยกันมากยิ่งขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่าความต้องการพลังงานทั่วโลกอาจจะลดลงเรื่อยๆ หลายคนเพิ่งปล่อยการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นผลให้ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ณ จุดๆ หนึ่งลดลงเกือบ 10%
ราคาพลังงานที่ลดลงอย่างรวดเร็วทำให้ CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลดลงของราคาน้ำมันทำให้ตลาดคาดว่าตัวเลข CPI จะลดลงอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นครั้งล่าสุด ทำให้ชาวอเมริกันบางคนเปลี่ยนรูปแบบการเดินทาง ลดระยะทางและความถี่ในการใช้พาหนะลง
ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ราคาน้ำมันสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง ถือเป็นการลดลงที่เร็วที่สุดในรอบกว่าสิบปี สถานีบริการน้ำมันมากกว่า 81,000 แห่งทั่วสหรัฐฯ ตั้งราคาน้ำมันไว้ที่ 3.99 ดอลลาร์ต่อแกลลอนหรือน้อยกว่า นั้นอย่างไรก็ตาม แนวโน้มราคาน้ำมันในภูมิภาคส่วนใหญ่ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง DeHaan ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ปิโตรเลียมของ GasBuddy ในสหรัฐอเมริกากล่าว
นอกจากนี้ยังมีข่าวราคาอาหารตกต่ำอีกด้วย องค์การอาหารและการเกษตรแห่งสหประชาชาติกล่าวเมื่อวันที่ 5 สิงหาคมว่าดัชนีราคาอาหารโลก ในเดือนกรกฎาคมลดลง 8.6%ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2008 ราคาข้าวสาลีในอเมริกาลดลง 14.5% และต้นทุนของข้าวโพดก็ลดลง 10.7%
รายงานจากโกลด์แมน แซคส์ยังคงมองการวิ่งของราคาน้ำมันในอนาคตว่ามีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ ธนาคารกล่าวว่ายังมีปัจจัยแข็งแกร่งยังคงสนับสนุนขาขึ้นของราคาน้ำมัน เช่นระดับซัพพลายน้ำมันที่ไม่เพียงพอในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ด้วยเหตุนี้ โกลด์แมน แซคส์จึงประมาณการว่าราคาน้ำมันในลอนดอนจะเพิ่มขึ้นเป็น 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สาม ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 140 ดอลลาร์ และจะอยู่ใน 125 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ 5 ดอลลาร์ แม้ว่าโกลด์แมน แซคส์จะปรับลดประมาณการราคาน้ำมันในไตรมาสนี้ลง แต่เมื่อเข้าสู่ฤดูหนาว ราคาน้ำมันดิบก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้น
นักลงทุนอาจถามว่า ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมนี้จะส่งสัญญาณความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ว่าจะค่อยๆ ลดลงหรือไม่? น่าเสียดายที่คำตอบคือความหวังเช่นนั้นอาจยังไม่ถึงเวลา
สมมติว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงตามที่ตลาดคาดไว้ ในกรณีนี้ ตลาดเจะมองว่าเฟดอาจลดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าในระยะเวลาอันสั้น ส่งผลดีต่อราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม เราต้องให้ความสนใจกับข้อมูล CPI ที่ไม่รวมราคาพลังงานและอาหารมาเป็นอันดับแรก ตลาดคาดว่า CPI พื้นฐานจะยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่และไม่ได้หายไปไหน หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเพิ่มขึ้น มันจะส่งผลเสียต่อขาขึ้นในตลาดทองคำ ซึ่งอาจไม่ทำให้ราคาทองคำไม่ปรับตัวสูงขึ้นได้มากนัก นอกจากนี้ มุมมองระยะยาวของโกลด์แมน แซคส์เกี่ยวกับราคาน้ำมันยังไม่เปลี่ยนแปลง
มูลค่าโดยประมาณของอัตรา CPI ประจำปีโดยรวมลดลงเนื่องจากราคาพลังงานและราคาอาหารที่ปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม ทั้งสองตัวเลขยังคงมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มเศรษฐกิจโลก อันที่จริง เป็นเรื่องยากที่จะบอกว่าราคาพลังงานและอาหารจะสามารถทรงตัวได้ในอนาคต ดังนั้น ความไม่แน่นอนในทิศทางการวิ่งของ CPI สหรัฐฯ อาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ นอกจากนี้ นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับคำพูดของสมาชิกเฟดบางคน พวกเขาอาจให้เบาะแสเกี่ยวกับทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
