Chứng khoán Trung Quốc tiếp tục dao động trong vùng tích lũy, với khả năng kiểm định lại vùng hỗ trợ gần nhất trước khi có thể hồi phục cao hơn.
Chỉ số China 50 đang cho thấy xu hướng tiêu cực khi dao động quanh ngưỡng hỗ trợ 13.147. Vùng giá này có thể sẽ tiếp tục bị thử thách trước khi xuất hiện tín hiệu tăng mới.
Thị trường đang chờ phản ứng của nhà đầu tư sau đợt tấn công Iran của Tổng thống Trump. Một số xem đây là dấu hiệu kết thúc bất ổn Trung Đông, nhưng nhiều người vẫn giữ thái độ dè dặt.
Đầu năm nay, nhà đầu tư nước ngoài kỳ vọng Bắc Kinh sẽ đưa ra thêm các biện pháp kích thích, nên đã tăng đặt cược vào cổ phiếu Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, sau nửa năm, nền kinh tế yếu kém đã gây áp lực lên thị trường trong nước, khiến chỉ số Hang Seng China Enterprises vượt trội hơn CSI 300 gần 20% trong năm 2025 – mức chênh lệch lớn nhất trong vòng 20 năm qua.
Các chuyên gia tại Julius Baer và Morgan Stanley dự đoán thị trường Hồng Kông sẽ tiếp tục dẫn dắt xu hướng. Tính đến thời điểm hiện tại, nhà đầu tư Trung Quốc đại lục đã đổ gần 90 tỷ USD vào cổ phiếu Hồng Kông – tương đương 90% tổng giá trị trong cả năm 2024.
“Cơ cấu ngành tại Hồng Kông cũng đang trở nên đa dạng hơn nhờ các thương vụ niêm yết mới và IPO sắp tới,” ông Richard Tang tại Julius Baer cho biết. “H-shares có khả năng tiếp tục vượt trội so với A-shares, nhờ dòng vốn tái cân bằng toàn cầu và lực mua mạnh từ kênh Southbound,” ông nói thêm.
Chỉ số China 50 có thể sẽ tiếp tục xu hướng hiện tại, trừ khi nhà đầu tư nội địa nhìn thấy lý do đủ thuyết phục để quay lại thị trường. Tâm lý vẫn còn thận trọng, đặc biệt sau cú sốc từ lĩnh vực bất động sản.
Tuy nhiên, tuần trước có tín hiệu tích cực từ thị trường tiêu dùng khi doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng 6,4% – bất ngờ lớn nhất kể từ năm 2023. Theo ING, các số liệu gần đây cũng cho thấy Trung Quốc nhiều khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng năm nay.
“Bất chấp đà chậm lại, tăng trưởng từ đầu năm đến nay vẫn khá vững với mức 6,3% so với cùng kỳ. Hoạt động công nghiệp – khá bất ngờ – vẫn đóng vai trò là động lực tăng trưởng trong nửa đầu năm,” ING nhận định.
