Brent Crude tiếp tục tăng trong phiên thứ Hai khi các cuộc tấn công mới của Mỹ và Iran nhằm vào các tàu thuyền tại và xung quanh eo biển Hormuz làm gia tăng lo ngại tình trạng gián đoạn nguồn cung dầu thô từ Trung Đông có thể kéo dài. Dầu Brent tăng 0,54% lên 96,80 USD/thùng, trong khi dầu West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 0,72% lên 92,14 USD/thùng.
Tổng Quan Thị Trường
Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng 7,8% trong tuần trước, trong khi WTI tăng gần 10%, sau khi giao tranh Mỹ – Iran tái diễn làm giảm dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz.
Đà tăng mới nhất đưa giá dầu thô tiến gần mức cao nhất trong 5 tuần. Thị trường ngày càng định giá khả năng hoạt động vận chuyển qua tuyến đường thủy này sẽ bị gián đoạn kéo dài, trong bối cảnh eo biển Hormuz trước đây đảm nhận khoảng 1/5 nguồn cung dầu toàn cầu.
Đà leo thang cũng làm gia tăng khoảng cách giữa nguồn cung dầu vật chất sẵn có và hoạt động vận chuyển thông thường, qua đó đẩy phần bù rủi ro trong giá dầu lên cao hơn.
Các Cuộc Tấn Công Tàu Chở Dầu Làm Gia Tăng Rủi Ro Nguồn Cung
Theo Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (US Central Command), lực lượng Mỹ đã tấn công ba tàu chở dầu của Iran vào thứ Bảy. Một trong các tàu bị tấn công ngoài khơi đảo Kharg, trung tâm xuất khẩu dầu chính của Iran.
Hải quân thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cho biết đã nhắm mục tiêu vào ba tàu chở dầu di chuyển qua các tuyến đường không được phép tại eo biển Hormuz, cùng ba tàu Mỹ khác ở những khu vực khác.
Các cuộc tấn công đánh dấu một bước leo thang đáng kể khi hoạt động vận tải thương mại ngày càng trực tiếp chịu ảnh hưởng từ xung đột. Công ty tình báo hàng hải Marisks nhận định những diễn biến mới nhất cho thấy xung đột trên biển đã leo thang đáng kể.
Công ty này cho rằng các tàu chở dầu thương mại hiện được sử dụng như một công cụ gây sức ép kinh tế, làm mờ ranh giới giữa hoạt động quân sự và vận tải thương mại.
Lưu Lượng Qua Eo Biển Hormuz Giảm Mạnh
Eo biển Hormuz tiếp tục là mối quan tâm hàng đầu của các nhà giao dịch dầu. Dữ liệu từ Kpler cho thấy trung bình chỉ có 10 tàu chở hàng hóa đi qua eo biển này mỗi ngày trong 10 ngày qua, mức thấp nhất kể từ tháng 5.
Tuyến đường thủy này kết nối Vịnh Ba Tư với Vịnh Oman và Biển Ả Rập. Các nước xuất khẩu dầu lớn như Saudi Arabia, Iraq, Kuwait, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Qatar đều phụ thuộc vào các tuyến vận tải trong khu vực.
Việc lưu lượng tàu chở dầu giảm kéo dài do đó có thể hạn chế xuất khẩu ngay cả khi công suất sản xuất vẫn được duy trì. Đây là yếu tố quan trọng đối với giá dầu, bởi nguồn dầu thô bổ sung không dễ dàng bù đắp lượng dầu không thể vận chuyển tới người mua quốc tế.
Các quan chức Iran cũng cho biết một khu vực hạn chế sẽ được công bố bên ngoài eo biển Hormuz trong những ngày tới. Bất kỳ hạn chế bổ sung nào cũng có thể làm tăng chi phí vận chuyển và duy trì giá năng lượng ở mức cao.
OPEC+ Giữ Nguyên Chính Sách Sản Lượng
OPEC+ giữ nguyên chính sách sản lượng dầu trong tháng 10 tại cuộc họp hôm Chủ nhật, tạo thêm thời gian để các nhà sản xuất thống nhất hạn ngạch mới trước khi quyết định các bước đi tiếp theo về sản lượng.
Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh xung đột khiến khả năng điều tiết nguồn cung toàn cầu của nhóm trở nên phức tạp hơn. Việc tăng sản lượng sẽ có tác động tức thời hạn chế nếu dầu thô không thể được vận chuyển an toàn qua Vịnh Ba Tư.
Do đó, thị trường đang chú ý nhiều hơn đến dòng chảy xuất khẩu thực tế thay vì mục tiêu sản lượng. Các tuyến vận tải thay thế có thể phần nào giảm áp lực, nhưng không thể thay thế hoàn toàn công suất vận chuyển của eo biển Hormuz.
Xung Đột Kéo Dài Có Thể Kéo Dài Gián Đoạn Nguồn Cung
Các chuyên gia phân tích tại ANZ cho rằng một thế giằng co kéo dài, trong đó Washington và Tehran tiến hành các hành động quân sự có tính toán, là kịch bản có khả năng xảy ra nhất.
ANZ dự báo xuất khẩu dầu Trung Đông sẽ tiếp tục bị hạn chế trong phần còn lại của năm 2026, trong khi các tuyến vận tải bị gián đoạn có thể bắt đầu được mở lại dần vào cuối quý IV. Hoạt động vận chuyển được kỳ vọng trở lại mức trước xung đột chỉ vào cuối quý I hoặc đầu quý II/2027.
Triển vọng này cho thấy thị trường có thể tiếp tục nhạy cảm với từng sự cố quân sự, diễn biến của các tàu chở dầu và những bước tiến ngoại giao trong nhiều tháng tới.
Đối với người tiêu dùng dầu, tình trạng gián đoạn kéo dài sẽ làm gia tăng nguy cơ chi phí nhiên liệu và vận tải tăng cao. Đối với các ngân hàng trung ương, lạm phát năng lượng kéo dài có thể khiến các quyết định về lãi suất trở nên phức tạp hơn do áp lực giá chung tiếp tục ở mức cao.
Triển Vọng
Các nhà giao dịch sẽ theo dõi những diễn biến tiếp theo xung quanh eo biển Hormuz, đặc biệt là liệu lưu lượng tàu chở dầu thương mại có tiếp tục giảm hay bắt đầu phục hồi.
Thị trường cũng sẽ theo dõi bất kỳ cuộc tấn công mới nào của Mỹ hoặc Iran nhằm vào tàu thuyền và cơ sở hạ tầng năng lượng. Các cuộc tấn công tiếp theo có thể đẩy giá dầu thô lên cao hơn khi làm gia tăng nhận định rằng tình trạng gián đoạn nguồn cung sẽ kéo dài.
Các quyết định sản lượng của OPEC+ và những nỗ lực ngoại giao nhằm khôi phục hoạt động hàng hải an toàn sẽ là những tín hiệu quan trọng khác. Sự phục hồi đáng kể của hoạt động vận chuyển có thể làm giảm phần bù rủi ro, trong khi các hạn chế kéo dài có thể khiến dầu Brent duy trì ở gần hoặc trên ngưỡng 100 USD/thùng.
