ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำปรับตัวลดลงไปยังระดับ $4,000 ต่อทรอยออนซ์ ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ $4,015 จากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่หนุนให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงนานมากขึ้น
กราฟ XAU/USD 5 วัน
ภาพรวมตลาด
การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นเรื่องต่อเนื่องจากขาลงของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา หลังจากที่โลหะมีค่านี้พยายามทรงตัวเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา การลดลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่แข็งขึ้น สถานการณ์ดอลลาร์สหรัฐที่ผันผวน และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง เนื่องจากเทรดเดอร์จับตาดูการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่อาจเกิดขึ้นในโดฮา
ทองคำมักได้รับประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะที่ไม่ให้ผลตอบแทนนี้
สถานการณ์นโยบาย
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าไม่มีความต้องการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้มากนัก Barron’s รายงานว่าเจ้าหน้าที่ 9 คนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะสูงขึ้นภายในสิ้นปี ขณะที่ 8 คนคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงกดดันราคาทองคำ เทรดเดอร์กำลังจับตาดูข้อมูลแรงงานของสหรัฐฯ รวมถึงการจ้างงานของ ADP ในวันพุธ และการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันพฤหัสบดี เพื่อดูสัญญาณว่าเฟดอาจจำเป็นต้องคงนโยบายที่เข้มงวดต่อไป
บริบทตะวันออกกลาง
ขาลงทองคำเกิดขึ้นแม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงอยู่ในระดับสูง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ กล่าวว่าอิหร่านตกลงที่จะเจรจาในโดฮาหลังจากการปะทะกันในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่เตหะรานปฏิเสธการเจรจาโดยตรง
สิ่งที่ควรจับตาในอนาคต
นักลงทุนจะจับตาดูตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ความคิดเห็นของคนในธนาคารกลางสหรัฐฯ และความน่าเชื่อถือของการลดความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกดดันราคาทองคำต่อไป แต่หากข้อมูลที่ออกมาอ่อนแอ หรือเกิดความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียใหม่ นั่นอาจกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
