GBPJPY ได้ปรับตัวขึ้นยืนเหนือระดับแนวต้านล่าสุดและกำลังรอดูว่าธนาคารกลางของทั้งสองประเทศจะตัดสินใจเช่นไร
กราฟ GBPJPY รายวัน
GBPJPY กระโดดขึ้นยืนเหนือระดับ 189 เพื่อทดสอบ 190 และตอนนี้ราคาจะมองหาระดับแนวรับที่นี่ ขณะนี้การเคลื่อนไหวของเงินปอนด์เทียบกับเยนมีโอกาสที่ทั่งจะปรับตัวขึ้นต่อหรือย่อตัวกลับลดลงมา
กุญแจสำคัญในตอนนี้คือธนาคารกลางที่เกี่ยวข้อง ธนาคารแห่งอังกฤษแย้มว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจพิจารณาการแทรกแซงค่าเงิน
จากข้อมูลของ IMF ธนาคารกลางแห่งประเทศญี่ปุ่นในขณะนี้ได้รับแรงกดดันให้ยุตินโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนและการซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่และค่อยๆ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย
เมื่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่นฟื้นตัว อุปสงค์ในประเทศจึงแซงหน้าต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอัตราเงินเฟ้อ ช่องว่างระหว่างผลผลิตของทั้งสองประเทศกำลังลดลง และการขาดแคลนแรงงานเริ่มมีนัยสำคัญมากขึ้น กองทุนการเงินระหว่างประเทศกล่าว
“BOJ ใช้ความระมัดระวังอย่างเหมาะสม เมื่อพิจารณาจากประวัติภาวะเงินฝืดของญี่ปุ่นและสัญญาณที่หลากหลายจากข้อมูลล่าสุด กล่าวคือ โอกาสที่อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นได้ปรากฏเป็นรูปธรรมในปีที่ผ่านมา” IMF กล่าว
การเพิ่มค่าจ้างจะช่วงคงอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งรวมถึงอาหารและพลังงาน ให้สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BOJ จนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2025 กลุ่ม IMF ระบุ
“ในอนาคตอันใกล้นี้ ญี่ปุ่นควรเปลี่ยนการให้ความสำคัญไปที่นโยบายการคลังที่เข้มงวดขึ้น และยุติการใช้นโยบายการเงินที่ไม่เหมือนคนอื่น ขณะเดียวกันก็รักษาเสถียรภาพทางการเงิน” IMF กล่าวสรุป
“BOJ ควรพิจารณาเลิกใช้ YCC และยุติ QQE ทันที พร้อมทั้งค่อยๆ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นหลังจากนั้น” IMF กล่าว
ในคำแถลงจาก IMF เสริมว่าในการละทิ้งนโยบายการเงินผ่อนคลาย ธนาคารกลางญี่ปุ่นควรมีการสื่อสารที่ “ชัดเจนและมีประสิทธิภาพ” ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะต้องเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง
IMF แนะนำว่า BOJ สามารถลงทุนพันธบัตรรัฐบาลที่ครบกำหนดในงบดุลต่อไปได้เพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักของตลาด IMF ยังวิพากษ์วิจารณ์การอุดหนุนพลังงานของประเทศและแผนที่เสนอการลดภาษีเงินได้เกือบทั้งหมดว่า “ไม่สมควร” เนื่องจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจของประเทศและอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีที่สูง
“เพราะปัจจัยที่เกิดขึ้นชั่วคราวและแนวโน้มการบริโภคของภาคครัวเรือนญี่ปุ่นที่ต่ำ การลดภาษีเงินได้แบบไม่กำหนดเป้าหมายจึงคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตอย่างจำกัด นอกจากนี้ เงินอุดหนุนด้านพลังงานอาจถูกนำไปใช้ไม่ถูกต้องและขัดขวางความคิดริเริ่มในการลดการปล่อยคาร์บอน และควรแทนที่ด้วยการกำหนดเป้าหมาย ให้กับกลุ่มครัวเรือนที่เปราะบาง”
การเปลี่ยนแปลงจะเกิดขึ้นกับอัตราแลกเปลี่ยน GBP/JPY เพราะ BoE มองหาจังหวะปรับลดอัตราดอกเบี้ย หาก IMF ถูกต้อง BOJ ก็จะดำเนินนโยบายการเงินไปในทิศทางตรงกันข้าม นอกจากนี้ยังมีปัญหาการแทรกแซงค่าเงินหากธนาคารกลางญี่ปุ่นคิดว่าการเก็งกำไรกำลังทำลายค่าเงินเยน
