GBPJPY ha avanzado por delante de la resistencia reciente y esperará la acción de los bancos centrales.
GBPJPY – Gráfico Diario
GBPJPY saltó por encima del nivel 189 para probar el 190 y ahora buscará un nivel de soporte aquí. Un avance adicional o corrección está actualmente configurado para la libra frente al yen.
La clave ahora serán los bancos centrales, con el Banco de Inglaterra insinuando recortes de tasas pronto, mientras que el Banco de Japón puede considerar una intervención de moneda.
Según el FMI, se ha instado al Banco de Japón a terminar con su control de la curva de rendimientos y las grandes compras de activos ahora y luego elevar gradualmente las tasas de interés.
Con la economía de Japón recuperándose, la demanda doméstica está por delante de los costos crecientes como el principal impulsor de la inflación. La brecha de producción se está cerrando y las escaseces de mano de obra se están volviendo más significativas, dijo el Fondo Monetario Internacional.
“El BOJ ha sido apropiadamente cauteloso, dada la historia de deflación de Japón y las señales mixtas de los datos recientes. Dicho esto, los riesgos al alza para la inflación se han materializado en el último año”, dijo el FMI.
El aumento de los salarios mantendrá la inflación central, que excluye alimentos y energía, por encima del objetivo del 2% del BOJ hasta la segunda mitad de 2025, añadió el grupo.
“A corto plazo, el enfoque debería cambiar a apretar la política fiscal y terminar con la política monetaria no convencional, mientras se mantiene la estabilidad financiera”, concluyó el FMI.
“El BOJ debería considerar salir del YCC y terminar el QQE ahora, mientras eleva gradualmente las tasas de política a corto plazo después”, dijo el FMI.
La declaración añadió que, al abandonar su política fácil, el banco central debería ofrecer una comunicación “clara y efectiva” de que cualquier aumento de tasas sería gradual y cauteloso.
El FMI sugirió que el BOJ también podría continuar reinvertiendo los bonos gubernamentales que vencen en su balance para evitar disrupciones en el mercado. El grupo también criticó los subsidios energéticos del país y el plan de ofrecer recortes de impuestos sobre la renta casi universales como “no justificados” debido a la recuperación económica del país y la alta relación deuda-PIB.
“Dada su naturaleza temporal y la baja propensión al consumo de los hogares japoneses, se espera que el recorte de impuestos sobre la renta no dirigido tenga un impacto limitado en el crecimiento. Además, los subsidios energéticos pueden distorsionar el consumo de energía y obstaculizar las iniciativas de descarbonización y deberían ser reemplazados con transferencias dirigidas a hogares vulnerables”.
Cambios vendrán para el tipo de cambio GBP/JPY a medida que el BoE busca recortar las tasas. Si el FMI tiene razón, el BOJ irá en la dirección opuesta. También está el tema de la intervención si el banco central japonés piensa que la especulación está devaluando el yen.
