ภาพรวมการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ
ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี รายงานอัตราเงินเฟ้อภาคการผลิตที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มากทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้ลดลง รวมถึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 1.6% ปิดที่ 4,170.64 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 05:03 UTC+8 ของวันที่ 16 ตุลาคม 2026 การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะยังคงจับตาดูความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ก็ตาม
ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ทองคำเคลื่อนไหว
ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงเป็นตัวกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปิดที่ 5.061% หลังจากลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อทองคำ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากพันธบัตรร่วงลงอย่างหนักจนทำให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาได้รับความนิยมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง ท่ามกลางความกังวลเรื่องปริมาณหนี้ภาคเอกชนที่ออกเพื่อใช้ในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์มากขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงช่วยหนุนราคาทองคำ
ข้อมูลตลาดและการตอบสนอง
สำนักงานสถิติแรงงานรายงานว่า ราคาสินค้าผู้ผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้น 1.3% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดในรอบสี่ปีครึ่ง นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นน้อยกว่านี้มาก อัตราเงินเฟ้อรายปีก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน และราคาสินค้าพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ก็เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้
พลังงานเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น มีส่วนสำคัญที่ทำให้ราคาสินค้าส่วนใหญ่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล รายงานดังกล่าวตามมาหลังจากข้อมูลราคาสินค้าผู้บริโภคที่ร้อนแรงในวันก่อนหน้า
ผลกระทบต่อตลาดในวงกว้าง
ข้อมูลอื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่มั่นคง ยอดขายปลีกสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และการขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี เมื่อรวมกับอัตราเงินเฟ้อที่สูง สภาวะเหล่านี้มักจะสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยหรือปรับขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำ
คริส ออสโมนด์ หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Fifth Third Wealth Advisors กล่าวว่า การหยุดชั่วคราวยังคงเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล แต่ “ต้นทุนของการรอคอยจะสูงขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลง” เขาอธิบายว่าการผสมผสานข้อมูลดังกล่าวสร้างความยุ่งยากมากขึ้นเรื่อยๆ ให้กับธนาคารกลาง
ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง เรื่องนี้มีน้ำหนักมากกว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ
สิ่งที่นักลงทุนในตลาดทองคำควรจับตามอง
- การประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันที่ 27–28 ตุลาคม 2026 จะมีการประกาศผลการตัดสินในวันที่ 28 ตุลาคม 2026 ตามเวลาในสหรัฐฯ
- ทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ว่าจะยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง หรือจะกลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งหลังจากที่เพิ่งร่วงลงอย่างหนัก
- ราคาพลังงาน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อตัวเลขเงินเฟ้อทั้งในระดับผู้ผลิตและผู้บริโภค
