日本央行週五維持利率不變，分析師承認，鑑於近期的市場趨勢，央行面臨許多挑戰。
美元/日圓 – 週線圖
美元/日圓在2025年1月的高點附近遭遇阻力並出現拋售。如果該高點最終被證實為該貨幣對的中期高點，那麼此次走勢可能至關重要。
日本央行週五公佈了最新的貨幣政策建議，並決定在近期債券市場波動和市場動盪的情況下維持利率不變。央行目前面臨的挑戰是如何在不減緩經濟成長的情況下，平衡升息以支撐日圓匯率。
荷蘭國際集團目前預計日本央行將在6月再次升息，而首相高市早苗已解散眾議院，將於2月8日舉行大選，加劇了政治不確定性。由於市場對首相支出計畫的擔憂，日本長期債券價格已創下歷史新高。
「儘管高市亮司和反對派都聲稱擬議的減稅方案不會透過發行債券來融資，但具體的融資方式仍不明朗。一種可能性是，隨著日本央行今年開始拋售其持有的ETF，」荷蘭國際集團分析師表示。
經濟方面，隨著日本經濟從萎縮中復甦，出口和核心機械訂單的成長提振了日本經濟。 「我們認為，最終敲定美日貿易協定以及強勁的全球半導體需求是推動日本出口大幅成長的主要因素，」荷蘭國際集團分析師表示。
然而，由於日本正準備舉行提前大選，美元/日圓匯率本月可能出現波動。
“目前很難對美元/日元匯率做出明確的預測。市場普遍認為，自民黨支持率的任何大幅提升都將對日元構成利空，因為寬鬆的財政和貨幣政策將更有可能得到實施。”
市場意識到，鑑於長期國債利率飆升，日本政府傾向於採取寬鬆的貨幣政策。
40年期公債殖利率飆升至4%以上，創下新高，這是全國所有期限公債三十多年來的最高殖利率。 30年期和40年期公債殖利率均上漲超過25個基點，這是川普首次宣布加徵關稅以來的最大漲幅。
NLI Research的Yuuki Fukumoto表示：「消費稅減免的資金來源尚不明確，市場預期將透過發行政府債券來籌集資金。」債券市場實際上是煤礦裡的金絲雀，是經濟狀況的晴雨表。 」他也表示，「很難想像在什麼情況下購買債券是合理的。 」
交易員應將近期美元受挫視為潛在的回檔開端。
