周二，美元兑日元上涨0.15%，接近157.60，此前中东冲突升级导致霍尔木兹海峡关闭，重创依赖进口的日本经济。油价飙升至每桶79美元以上，加剧了日元兑避险美元的疲软。
市场概览
受能源成本飙升引发的通胀担忧影响，标普500E-Mini 指数期货 (ESH26)在亚洲早盘交易中暴跌1.77%。日本日经225指数创下1月18日以来最大单日跌幅，汽车和矿业股领跌，原因是燃料进口成本上升。布伦特原油价格上涨逾8%，逼近每桶80美元，而受美联储暂停加息信号的影响，10年期美国国债收益率稳定在4.20%附近。
冲突升级
伊朗的袭击引发了霍尔木兹海峡的封锁，导致全球20%的石油运输受阻，对依赖进口燃料的日本打击最为严重。以色列向黎巴嫩南部推进，打击真主党。此前，美国资产遭到袭击，特朗普总统誓言报复。国务卿卢比奥警告称，未来将采取更强硬的措施。卡塔尔能源公司停止生产，导致欧洲天然气价格上涨三分之一，达到每热量单位140便士。
日本政策的紧迫性
日本财务大臣片山皋月表示，日元贬值“迫在眉睫”，她正在与美国协调，同时保留干预的可能性。日本央行行长高田一警告通胀超调风险，并敦促加息。尽管首相高市一雄提名了倾向于再通胀的央行官员，但日本央行行长植田和男仍称3月至4月的会议“随时可能召开”。由于交易员预期央行将加快收紧货币政策以应对输入型通胀，日本国债遭到抛售。
美元在避险中走强
美元作为避险资产受到资金流入，美联储会议纪要显示，如果通胀持续，美联储可能会加息。市场认为，鉴于利率区间维持在3.50%-3.75%，短期内不会降息。美元/日元汇率在155.50的50日均线上方保持上涨趋势，目标阻力位在158.50和160.00。 FXStreet分析师Joshua Gibson表示：“日元易受能源冲击的影响，因此美元/日元显然是此次交易的赢家，我们正在逢低买入，目标价位在156附近。”
更广泛的资产流动
避险情绪推动黄金(XAU)上涨1.2%至每盎司2650美元，欧元兑美元下跌0.4%至1.08以下，而澳元等大宗商品货币则因油价上涨引发的经济增长担忧而走弱。美国股市部分反弹，但最终收跌，标普500指数下跌0.94%，纳斯达克指数下跌1.02%，原因是市场对通胀的担忧。FP Markets首席市场分析师Aaron Hill指出：“霍尔木兹港长期关闭可能将油价推高至每桶100美元以上，从而打破软着陆的希望，并给全球经济增长带来压力。”
宏观影响
能源冲击有可能再次加速全球通胀，在美联储和日本央行政策分歧的情况下，使两国的政策路径更加复杂。日本燃油进口成本飙升威胁其脆弱的通胀复苏，可能迫使日本央行加息，进一步扩大美日收益率差距。股市抛售预示着经济增长放缓的担忧，而相关的汇率波动凸显了美元在危机中的主导地位。
交易员密切关注海峡局势缓和的信号、日本央行任何干预迹象。石油库存报告和以伊关系将决定近期的资金流动。
