周二，美元兌日圓上漲0.15%，接近157.60，此前中東衝突升級導致霍爾木茲海峽關閉，重創依賴進口的日本經濟。油價飆升至每桶79美元以上，加劇了日圓兌避險美元的疲軟。
市場概覽
受能源成本飆升引發的通脹擔憂影響，標普500E-Mini 指數期貨 (ESH26)在亞洲早盤交易中暴跌1.77%。日本日經225指數創下1月18日以來最大單日跌幅，汽車和礦業股領跌，原因是燃料進口成本上升。布倫特原油價格上漲逾8%，逼近每桶80美元，而受美聯儲暫停加息信號的影響，10年期美國國債收益率穩定在4.20%附近。
衝突升級
伊朗的襲擊引發了霍爾木茲海峽的封鎖，導致全球20%的石油運輸受阻，對依賴進口燃料的日本打擊最為嚴重。以色列向黎巴嫩南部推進，打擊真主黨。此前，美國資產遭到襲擊，特朗普總統誓言報復。國務卿魯比奧警告稱，未來將採取更強硬的措施。卡塔爾能源公司停止生產，導致歐洲天然氣價格上漲三分之一，達到每熱量單位140便士。
日本政策的緊迫性
日本財務大臣片山皋月表示，日圓貶值“迫在眉睫”，她正在與美國協調，同時保留干預的可能性。日本央行行長高田一警告通脹超調風險，並敦促加息。儘管首相高市一雄提名了傾向於再通脹的央行官員，但日本央行行長植田和男仍稱3月至4月的會議“隨時可能召開”。由於交易員預期央行將加快收緊貨幣政策以應對輸入型通脹，日本國債遭到拋售。
美元在避險中走強
美元作為避險資產受到資金流入，美聯儲會議紀要顯示，如果通脹持續，美聯儲可能會加息。市場認為，鑑於利率區間維持在3.50%-3.75%，短期內不會降息。美元/日圓匯率在155.50的50日均線上方保持上漲趨勢，目標阻力位在158.50和160.00。 FXStreet分析師Joshua Gibson表示：“日圓易受能源衝擊的影響，因此美元/日圓顯然是此次交易的贏家，我們正在逢低買入，目標價位在156附近。”
更廣泛的資產流動
避險情緒推動黃金(XAU)上漲1.2%至每盎司2650美元，歐元兌美元下跌0.4%至1.08以下，而澳元等大宗商品貨幣則因油價上漲引發的經濟增長擔憂而走弱。美國股市部分反彈，但最終收跌，標普500指數下跌0.94%，納斯達克指數下跌1.02%，原因是市場對通脹的擔憂。FP Markets首席市場分析師Aaron Hill指出：“霍爾木茲港長期關閉可能將油價推高至每桶100美元以上，從而打破軟著陸的希望，並給全球經濟增長帶來壓力。”
宏觀影響
能源衝擊有可能再次加速全球通脹，在美聯儲和日本央行政策分歧的情況下，使兩國的政策路徑更加複雜。日本燃油進口成本飆升威脅其脆弱的通脹復甦，可能迫使日本央行加息，進一步擴大美日收益率差距。股市拋售預示著經濟增長放緩的擔憂，而相關的匯率波動凸顯了美元在危機中的主導地位。
交易員密切關注海峽局勢緩和的信號、日本央行任何干預跡象。石油庫存報告和以伊關係將決定近期的資金流動。
