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本周黄金需要买盘来确保其上行趋势

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XAUUSD, 最近的新闻

金价近期因关税混乱局面的结束而出现回调，这创造了一种回调的空间。

黄金价格已经从之前的高点3400美元上方回落，需要找到买家以避免更大的回调。最新价格走势有一些希望，但如果失败，将回落至3000美元。

黄金价格的高点是由大量资金流入ETF投资创造的。世界黄金协会（WGC）显示，4月全球黄金交易所交易基金（ETF）录得2022年以来最高月度资金流入。

2月结束时，ETF持仓3561吨黄金，较3月增加115吨。自2020年10月大流行期间以来，持有量达到了前所未有的水平。4月资金流入总额为110亿美元，创下3790亿美元的新纪录。

亚洲是最大的推动力，占全球总量的近三分之二（65%）。月度流入73亿美元是有记录以来最高的，将该地区的资产管理规模推高至350亿美元。实物黄金持有量增至320吨，每月增加70吨。

暂停征收关税90天支撑了市场，但如果中美之间达成一项更长期的协议，也可能导致更大规模的回调。

穆迪下调美国债务评级，给美元需求增加了一些不确定性，但可能不足以维持上升趋势。

世界黄金协会的报告称：“与美国持续的贸易争端引发了对经济增长放缓的担忧，放大了股市波动，加剧了对本币贬值的预期，这也提振了黄金需求，政府债券收益率走弱也是如此。”

经济学家彼得·希夫再次批评了比特币，他说：“随着投资者对经济衰退和通胀的担忧消退，比特币与其他风险资产一起上涨。黄金也因同样的原因遭到抛售。比特币是黄金的对立面。”

在他发表上述言论之前，摩根大通分析师表示，比特币在今年下半年的表现可能会超过黄金。

最后更新: 2025 年 5 月 19 日

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特朗普与沙特会谈提振英伟达股价

在特朗普总统与沙特的交易为进一步出口打开了大门之后，英伟达股价（NAS100:NVDA）上涨。英伟达的股价在90美元支撑的基础上达到了135.34美元。下如果在118美元附近突破，可将150美元高位作为目标位。英伟达宣布，已与沙特阿拉伯主权财富基金成立的初创公司Humain签署了一项为期多年的人工智能基础设施协议。双方将建立由数十万英伟达芯片驱动的人工智能工厂。最近的报道也带来了希望，即白宫将宣布一项协议，使英伟达能够向阿联酋大量出售其先进的芯片。这些协议对该公司至关重要，因为它们将支持因对华出口管制而失去的收入。川普最近访问沙特阿拉伯期间获得了6000亿美元的投资，人道主义协议就是其中之一。花旗的一份研究报告称，英伟达与沙特阿拉伯的协议是“美国政府可能采取新的国与国谈判方式的一个良好开端”。英伟达将于本月底发布最新财报，在此之前，该股有可能徘徊在历史高点附近，一份事关成败的报告可能会创造更高的高点，或者突破新高。英伟达在过去四个季度的收益平均超出预期7.59%至13.73%。与沙特的交易可以为英伟达的收入提供一个平台，如果需求意外上升，该股可能会延续过去几年的上涨势头。在之前的收益报告中，该公司对其新的Blackwell系列芯片的需求显示出了早期的希望。管理层表示：“我们已经成功地大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，第一季度的销售额达到了数十亿美元。”

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美元在近期反弹后测试关键的100点支撑位

关税紧张局势的缓和带动美元反弹，熟悉的价格水平重新发挥作用。美元指数已反弹至100上方，需要找到持续的买盘来捍卫该价位，升至104将是美元的首个目标。在特朗普赢得大选后，美元一直处于过山车般的走势，最高点接近110美元。今年以来，市场信心受到侵蚀，大约一周前，分析师对美元在市场中的作用持悲观态度。 “我们认为这不是短期波动。这是一个稳定而深远的转变的开始阶段，”Devere集团首席执行官奈杰尔格林说。 “美元的霸主地位不会在一夜之间消失，但它毫无疑问的统治地位正在消失。这种下降不是崩盘——而是侵蚀。” 他的评论是基于这样一种观点，即在最近的关税混乱之后，各国都在寻求扩大其客户群。 “人们对美元被用作政治工具的想法越来越感到不安”，这可能会造成一个“更加分散的货币体系”。最近美国和中国之间关税的放松，使人们对美元的信心在短期内恢复。然而，其他国家能在多大程度上实现多元化仍有待观察。中国4月份出口同比增长8%，企业争相规避即将到来的关税。中国认为美国与英国的贸易协议，可能损害经济。北京方面表示，贸易协议的“基本原则”是，它们不应针对其他国家。美元的短期趋势是在可能的过度波动后反弹。如果90天的关税暂停继续下去，没有任何迹象表明双方将达成更长时间的协议，未来几周的紧张局势可能会进一步加剧。

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欧元兑日元聚焦欧元区GDP寻找下一步走向

在触及价格阻力后，欧元兑日元汇率将于周四聚焦欧洲GDP数据。欧元兑日元在164.93找到阻力位，该水平标志着2025年的高点。一个看跌的日收盘价正在发挥作用，GDP可能会确认突破或修正。香港时间周四下午5点将公布欧元区最新经济数据，包括就业数据和第一季度GDP初步数据。经济学家们预计经济增长0.4%，全年预期保持在1.2%。欧洲央行政策制定者路易斯•德金多斯将于下午6点15分发表讲话，这也可能为周五之前的行动增添一些动力。在通货膨胀率下降后，预计欧洲央行今年降低借贷成本的幅度将超过此前的预期。立陶宛央行行长Gediminas Simkus上周告诉彭博社，由于欧元区经济尚未感受到最近关税的影响及其“明显的反通胀力量”，6月份的另一次行动是“必要的”。他还表示，“有可能在6月之后再次降息”，尽管时机尚未确定。他补充称，可能在7月、9月或12月再次降息。芬兰央行行长奥利•雷恩也表示，如果欧洲央行的新预测证实了通缩前景，他将支持下个月再次采取行动。摩根大通的Greg Fuzesi本周表示：“数据中的下行风险可能仍需成为现实，才能说服欧洲央行在6月之后降息。”他指的是执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔，他说：“我们仍然认为这将会发生，即使施纳贝尔还需要很多时间来说服。” 在日本，首相石破茂的经济顾问小组建议投资4,000亿美元，以提高小型企业的生产率，带动日元有所升值。现在，人们的注意力转向了欧元的第一季度GDP数据，如果欧元在最近的关税之前显示出疲软，可能会增加调整。

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台湾富士康业绩超出预期后股价上涨

由于人工智能服务器的需求，全球最大的电子合同供应商台湾富士康的季度利润增长了91%。富士康（TWSE:2354 ）的价格已经在50美元以下找到了一个底部。从2024年8月开始，价格已经反弹至55美元的关口，如果它能保持支撑，可能会进一步走高。该公司第一季度净利润为421.2亿新台币（合13.9亿美元），低于分析师预期的378亿新台币。该公司是苹果和英伟达的重要供应商，这意味着健康的前景支撑着整个科技行业。富士康还说，当季营收跃升24.2%，创历史新高，但董事长在财报电话会议上表示，最近关税的不确定性带来了更多挑战。管理层对全年的指引比之前的言论更为谨慎。最近中美之间90天的关税暂停可能会支撑未来一年，但由于最近新台币的波动，仍存在一些不确定性。刘说，最近的协议需要一个永久性的解决方案，这意味着剩余的关税仍可能对全球经济造成压力。苹果的大部分iPhone都是由富士康在中国组装的，但他们现在正在墨西哥建造一座新工厂，以支持英伟达服务器的生产。富士康预计，第二季度将实现较上年同期大幅增长，服务器业务将实现两位数的同比增长，产量也将加速增长。该公司一直在寻求扩大其在电动汽车领域的足迹，并将其视为未来增长的推动力。英伟达也涉足电动汽车领域，可能会为富士康提供额外的业务。富士康汽车技术有限公司与日本三菱汽车上周签署了一项协议，将共同研发一款电动汽车。此前富士康曾考虑入股日产汽车。

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随着贸易紧张缓和，WTI原油延续反弹

截至周三亚洲交易时段，WTI原油价格约为63.25美元，由于中美贸易紧张局势缓解，减轻了对经济衰退的担忧，WTI原油价格上涨。上周末在瑞士，美国和中国同意大幅削减关税。美国总统唐纳德·特朗普同意将今年4月对中国进口商品征收的额外关税从145%降至30%。作为回应，中国将把对美国进口商品的关税从125%降至10%。这些较低的关税税率将持续90天。全球最大的两个石油消费国之间暂时降低关税，有可能在短期内推高西德克萨斯中质原油（WTI）的价格。美国石油协会（API）周报显示，截至5月9日当周，美国原油库存增加428.7万桶，而上周为减少449万桶，市场预期为减少240万桶。欧佩克+预计将在5月和6月增加石油出口，可能会限制价格上涨。自4月份以来，欧佩克的石油产量增长超过预期，预计5月份每日增加41.1万桶。

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美伊核谈判缓解供应担忧，油价下跌

油价周一下跌约1%，因美国和伊朗之间的核谈判取得进展，缓解了人们对中东主要产油国伊朗可能出现供应中断的担忧。截至格林尼治标准时间0030，布伦特原油期货下跌70美分，至每桶67.26美元，跌幅1.03%，周四上涨3.2%。与此同时，美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌68美分，至每桶64美元，跌幅1.05%，前一交易日上涨3.54%。值得注意的是，由于耶稣受难日假期，周四上周的最后结算日。周六，伊朗外交部长宣布，德黑兰和华盛顿已经同意开始起草一个可能达成核协议的框架，一名美国官员称谈判取得了“非常好的进展”。在这种外交势头出现之前不久，华盛顿实施了额外的制裁，包括针对一家被指控加工伊朗原油的中国茶壶炼油厂的措施。在正在进行的谈判中，此举进一步加大了对伊朗的压力。（“茶壶”指的是该行业规模较小的独立炼油厂。）上周，对美欧可能达成贸易协议的乐观情绪，以及对伊朗石油供应趋紧的担忧，推动布伦特原油和西德克萨斯中质原油双双上涨约5%，这是三周来的首次单周上涨。在地缘政治的平行发展中，俄罗斯和乌克兰周日互相指责对方违反了俄罗斯总统普京宣布的复活节一天停火协议。双方都报告了数百起违反停火的事件，而克里姆林宫证实没有延长停火的计划。

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英镑兑澳元周二预计会有波动

澳大利亚央行将发布最新的货币政策评论，英国就业数据也将公布。英镑兑澳元——日线图上周出现了英镑兑澳元的抛售，这可能是最近的反弹已经耗尽的信号。前期2.00的阻力是目标所在。澳大利亚央行将于香港时间上午9:30发布会议纪要，交易员将寻找澳大利亚下一步货币政策路径的线索。该国即将举行选举，央行很可能会等到选举结束后再发布任何货币报表。英国将于香港时间下午2点公布就业数据，预计就业率为4.4%。澳大利亚最近将现金利率维持在4.1%的水平。今年2月，澳大利亚央行下调了利率，刺激了购房者，但央行行长布洛克在她所称的“不确定”前景中持观望态度。澳大利亚大选定于5月3日举行，我们可能会看到央行进一步保持耐心。央行可能会对可能影响出口导向型经济的关税形势发表一些评论。在经历了几个月的停滞后，英国经济在2月份增长了0.5%，这对现任政府来说是一个提振。英国国家统计局在其报告中指出，多个行业“普遍增长”。 1月份的数据出人意料地下降了0.1%，在国家统计局将其预测修正为持平之前公布，而2024年最后一个季度的数据仅为0.1%。经济学家们将热切希望看到该国未来几个月的持续增长。

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美国科技股在贸易协议言论带动下反弹

美国科技股周二上涨2%，因贸易协议谈判的希望增加。纳斯达克100指数-周线图纳斯达克100指数在17000点的水平找到了支撑，现在正寻求下一个反弹点。如果买家继续回归，本周有可能升至2万点。白宫表示，希望与100多个国家达成贸易协议，解决最近的关税战争，股市反弹。财政部长斯科特·贝森特也暗示可能缓和与中国的紧张关系。 “没有人认为目前的现状是可持续的，”他说。特朗普总统对中国征收145%的关税，中国对美国产品征收125%的关税作为回击。自4月2日全面征收关税以来，尚未宣布任何贸易协议，但白宫新闻发言人表示，已经取得了进展。 “我们正在取得很多进展。我们现在已经向贸易团队提交了18项书面提案。” 莱维特说，在暂停90天之后，整个贸易团队本周与34个国家举行了会谈。在最近一次反弹之前，美国股市正走向1932年以来最糟糕的4月份。其中一些损失是在特朗普批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔并威胁要罢免他之后发生的。如果他干涉央行的独立性，市场担心会出现恐慌性下跌。近期股市反弹将缓解市场情绪，但总体风险仍为负面。特朗普表示，他“无意”在与市场损失有关的另一次让步中解雇鲍威尔。尽管特朗普最近在社交媒体上对美联储主席进行了人身攻击，但他表示：“我希望看到他在降低利率的想法上更积极一点。” 特朗普可能对自己的处境没有帮助，因为鲍威尔可能希望在下一次会议上降息，似乎是在从总统那里得到暗示。

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