XAUUSD – Giá vàng đã biến động trong hai tuần qua, giảm mạnh xuống dưới $ 1820 do kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, giá tăng trở lại sau khi Fed thông báo tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, điều mà Chủ tịch Fed Jerome Powell cho là không phổ biến. Gần đây, giá vàng đã chịu áp lực khi thị trường cân nhắc những nhận xét diều hâu của Fed. Tuy nhiên, lời khai của Chủ tịch Fed Powell trước Thượng viện hôm qua đã khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng, và giá vàng bật tăng nhẹ sau cú sốc.
Tối hôm qua, Powell đã điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện. Trọng tâm là báo cáo chính sách tiền tệ bán niên, mà thị trường mong đợi sẽ cung cấp thêm hướng dẫn về các chính sách tiền tệ trong tương lai của Fed ngoài bài phát biểu của Powell. Nhận xét của ông đặc biệt chỉ trích đối với đồng đô la và giá vàng.
Từ bài phát biểu của Powell đêm qua, rõ ràng là ông tin rằng chiến lược tăng lãi suất của Fed để chống lạm phát có thể dẫn đến suy thoái. Tuy nhiên, anh ấy nói thêm rằng chúng tôi sẽ không bao giờ muốn thấy một kết quả như vậy, nhưng đó là một khả năng. Điều này cho thấy kỳ vọng hiện tại của Fed về một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng đối với nền kinh tế Mỹ có thể phải đối mặt với nhiều thách thức.
Tốc độ tăng lãi suất trong tương lai đang được thị trường rất quan tâm. Powell cũng nhấn mạnh rằng Fed có kế hoạch tăng lãi suất cho đến khi lạm phát bắt đầu trượt xuống 2%. Chủ tịch Fed cũng nhấn mạnh rằng họ sẽ cố gắng tìm ra bằng chứng thuyết phục cho thấy lạm phát đang giảm trong những tháng tới.
Fed đã thể hiện sự sẵn sàng tăng lãi suất, cùng với kỳ vọng của một số quan chức Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất, mang lại cho vàng nhiều cơ hội khi các chính sách của Fed tiếp tục gây áp lực giảm giá vàng. Thống đốc Fed, Waller gần đây đã nói rằng nên chống lại lạm phát bằng mọi giá và nếu dữ liệu kinh tế phù hợp với kỳ vọng của ông, ông sẽ ủng hộ mức tăng lãi suất 75 bps tương tự tại cuộc họp tháng 7 của Fed.
Chủ tịch Fed tại Minneapolis, Neal Kashkari, cũng là người diều hâu, cho biết ông ủng hộ việc Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 6 và có thể ủng hộ một động thái khác vào tháng 7 để tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản.
Luận điệu diều hâu của họ cũng làm chệch hướng suy đoán trước đó rằng thị trường kỳ vọng tốc độ tăng lãi suất sẽ chậm lại, đưa vàng trở lại tình trạng dễ bị tổn thương, tạo điều kiện cho một đợt giảm giá khác. Do đó, kỳ vọng tăng giá và giảm giá hiện tại của vàng liên tục phân hóa trên thị trường. Họ cũng làm trầm trọng thêm sự biến động của xu hướng giá vàng, khiến chúng dao động trong khoảng từ 1.800 đến 1.870 đô la.
Mặc dù Fed đã tăng lãi suất mạnh 75 điểm cơ bản, nhưng tình hình lạm phát ở Mỹ vẫn rất tồi tệ. Thị trường kỳ vọng chỉ số CPI sẽ giảm trở lại từ mức 8,6% trong tháng Năm. Tuy nhiên, nó có khả năng ở mức cao là 8,3%, trong khi một số nhà phân tích thị trường tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục tăng so với giá trị trước đó.
Ngoài ra, thị trường vẫn không ngừng bàn luận về nguồn gốc của lạm phát cao kỷ lục. Nghiên cứu mới nhất cho thấy chỉ khoảng một phần ba là do nhu cầu thúc đẩy và gần một nửa là do các vấn đề của chuỗi cung ứng. Giả sử phía cung chủ yếu gây ra lạm phát. Trong trường hợp đó, các chính sách thắt lưng buộc bụng tích cực có thể làm giảm đáng kể sản lượng kinh tế đồng thời hạ giá, làm tăng khả năng kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, nếu việc tăng lãi suất bị chậm lại hoặc ngừng trong thời gian tới thì việc chờ nguồn cung phục hồi có thể mất nhiều thời gian. Tình hình lạm phát cao như hiện nay được dự báo sẽ tiếp tục.
Do đó, xu hướng giá vàng có thể vẫn còn biến động trước cuộc họp lãi suất của Fed vào tháng tới. Tuy nhiên, giả sử nhiều người trên thị trường lo lắng về suy thoái hơn là những người mong đợi lãi suất tiếp tục tăng. Trong trường hợp đó, có thể có triển vọng tích cực cho đà phục hồi của giá vàng. Từ phát biểu của Powell, ông cũng bày tỏ cảnh báo rủi ro về một cuộc suy thoái trong tương lai, chỉ ra rằng những lo ngại của thị trường sẽ tác động đáng kể đến số lượng và mức độ của các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Đồng thời, các nhà đầu tư vàng phải chú ý đến những thay đổi của dữ liệu kinh tế Mỹ để nắm bắt các tín hiệu lạm phát kịp thời.
