Tuần trước, đồng euro đã chạm mức thấp nhất trong 20 năm so với đồng đô la và giảm xuống dưới mức ngang giá một lần nữa sau lần đầu tiên giảm xuống dưới mức ngang giá trong hơn hai thập kỷ vào ngày 14 tháng 7 năm 2022. Chuyến đi thứ hai của đồng tiền này chủ yếu do đồng đô la mạnh và nhiều thách thức mà nền kinh tế khu vực đồng euro phải đối mặt. Theo biên bản cuộc họp mới nhất của ECB, không tiết lộ lập trường diều hâu hay ôn hòa rõ ràng, thị trường tiếp tục mong đợi một đợt tăng lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của Hội đồng thống đốc ECB. Trước cuộc họp thường niên của các ngân hàng trung ương toàn cầu vào cuối tuần qua, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đưa ra những bình luận diều hâu, nâng cao kỳ vọng của nhà đầu tư về việc lãi suất của Mỹ tăng 75 điểm cơ bản vào tháng 9.
Tuần này, khu vực đồng Euro sẽ chào đón các báo cáo lạm phát mới nhất, bao gồm báo cáo CPI sơ bộ tháng 8 của Đức vào thứ Ba, báo cáo lạm phát tháng 8 của khu vực đồng Euro vào thứ tư và PPI khu vực đồng Euro vào thứ sáu, có thể tác động thêm đến quyết định lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của ECB vào tháng 9.
Dữ liệu vào tháng 7 cho thấy chỉ số CPI của Đức tăng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh bại kỳ vọng đồng thuận là 8,1% và giá trị trước đó là 8,3%. Dữ liệu tháng 7 cho thấy dữ liệu tháng 6 chỉ là sự hạ nhiệt ngắn hạn, và áp lực lạm phát ở “đầu tàu kinh tế châu Âu” vẫn chưa giảm bớt. Do đó, các thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng tốc độ thắt chặt tiền tệ hơn nữa.
Khu vực đồng tiền chung châu Âu
Thật khó để nói, nhưng ngay cả khi dữ liệu mới nhất cho thấy sự chậm lại so với mức cao kỷ lục, thì lạm phát trong khu vực đồng euro vẫn chưa đạt đến điểm phức tạp và cũng chưa đạt đến đỉnh điểm. Do mùa đông sắp tới, nhu cầu năng lượng chắc chắn sẽ tăng vọt trong bối cảnh nguồn cung khí đốt và dầu thô bị thắt chặt. Lệnh cấm hoàn toàn của EU đối với năng lượng nhập khẩu từ Nga dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 12, tuy nhiên khu vực này đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các nhà cung cấp khác. Mục tiêu của Liên minh châu Âu là đảm bảo rằng châu Âu sẽ ngừng nhập khẩu dầu và khí đốt của Nga vào cuối năm nay, đây là một nhiệm vụ lớn. Dù mục tiêu này có đạt được hay không thì vẫn không tránh khỏi tình trạng nguồn cung năng lượng eo hẹp, cùng với nhu cầu tăng vọt do yếu tố thời tiết, chắc chắn sẽ đẩy giá năng lượng lên cao, khiến giá sinh hoạt tăng vọt.
Tuy nhiên, giả sử dữ liệu lạm phát mới nhất do tuần này cho thấy lạm phát chung trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã hạ nhiệt như dự kiến vào tháng Tám. Trong trường hợp đó, nó có thể tạm thời giảm bớt áp lực lên Ngân hàng Trung ương châu Âu trong việc thực hiện một đợt tăng lãi suất lớn hơn. Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư chú ý đến các báo cáo lạm phát mới nhất, tình hình việc làm phi nông nghiệp ở Hoa Kỳ cũng là một trọng tâm chính trong tuần này. Các thị trường sẽ sử dụng những bản in này để ước tính Fed sẽ tăng lãi suất bao nhiêu trong tháng Chín. Nếu thị trường việc làm của Mỹ vẫn đủ mạnh để hỗ trợ việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất 75 bps vào tháng 9, chúng ta có thể thấy đồng đô la mạnh lên. Mặt khác, các đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang ở mức quá thấp, có nghĩa là đồng euro có thể sẽ vẫn chịu áp lực giảm đáng kể.
Từ quan điểm kỹ thuật, tỷ giá EUR/USD vẫn đang dao động ở mức tương đương 1,0. Chừng nào mức này vẫn chưa được thay thế một cách hiệu quả, áp lực giảm tỷ giá sẽ còn khó thay đổi. Do đó, cặp tiền thậm chí có thể kiểm tra lại mức 0,99 hoặc 0,98. Trừ khi đồng đô la Mỹ cũng gặp phải ngưỡng kháng cự trên mốc 109, có thể cung cấp không gian thở cho đồng euro. Sau khi cặp tiền này quay trở lại mức 1,0, chúng tôi có thể dần dần tăng lên mức 1,0235, đây cũng là giao điểm của đường trung bình hàng ngày 50 và mức Fibonacci.
