การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีค่าส่วนต่างและ CFD เป็นตราสารที่มีความซับซ้อน และมีความเสี่ยงที่จะได้กำไรและขาดทุนอย่างรวดเร็วสูงจากระบบเลเวอเรจ นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ขาดทุนจากการเทรดด้วย CFD ดังนั้นก่อนลงทุน คุณควรพิจารณาก่อนว่าสามารถรับความเสี่ยง ที่มีโอกาสจะขาดทุนจากลงทุนได้หรือไม่
54.76% ของบัญชีนักลงทุนรายย่อยเสียเงินเมื่อเทรด Spread Bet/CFD กับผู้ให้บริการรายนี้
Spread Bet และ CFD เป็นตราสารที่มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็วจากเลเวอเรจ 54.76% ของบัญชีนักลงทุนรายย่อยเสียเงินเมื่อเทรด Spread Bet/CFD กับผู้ให้บริการรายนี้ คุณควรพิจารณาว่าคุณเข้าใจถึงกลไกการทำงานของ CFD/Spread Betting และพร้อมรับความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินแล้วหรือไม่
75.12% of retail investor accounts lose money when trading CFDs / Spread betting with this provider.
Spread bets and CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 75.12% of retail investor accounts lose money when trading CFDs / Spread betting with this provider. You should consider whether you understand how CFDs / Spread betting work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
ATFX

หมายเลขจดทะเบียน FCA เลขที่ 760555

พอร์ทัลลูกค้า
เริ่มต้นเทรด
rch

ความผันผวนในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสร้างผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์ หุ้น และสินค้าโภคภัณฑ์อย่างไร

ตั้งแต่ต้นปี 2021 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ ก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงิน ภายใต้ความคาดหวังของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วในสหรัฐฯ นักลงทุนคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สถาบันหลายแห่งเชื่อว่าอัตราผลตอบแทนฯ อาจขึ้นยืนเหนือระดับที่สูงกว่า 2% ภายในสิ้นปี ดังนั้น หลายคนจึงเชื่อว่าประเด็นนี้จะเป็นที่ถกเถียงต่อไปในอนาคตอันใกล้ คำถามที่เกิดขึ้นคือ เราจะคาดการณ์หรือตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น โดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอย่างไร? 

ก่อนที่จะตอบคำถามนี้ นักลงทุนต้องเข้าใจถึงความสัมพันธ์ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่มีผลกับสินทรัพย์ต่างๆ ก่อน

 

ผลกระทบที่มีต่อตลาดฟอเร็กซ์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นในสหรัฐอเมริกา และยังบ่งชี้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อกำลังร้อนแรง ระดับเงินเฟ้อมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงินของธนาคารกลาง หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป ธนาคารกลางจะต้องปรับนโยบายการเงินให้รัดกุมขึ้น ซึ่งจะสร้างผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์ ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนมักจะชอบถือสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงในขณะที่ขายสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำหรือติดลบ

forex-market-us-bond-yields

ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศหนึ่งกับผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศอื่นจะส่งผลต่อแนวโน้มของคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้อง ประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าจะดึงดูดนักลงทุนให้ซื้อพันธบัตรมากขึ้น โดยหวังว่าจะได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงจะดึงดูดกระแสเงินทุน ดังนั้นความต้องการพันธบัตรเหล่านี้จะดึงดูดเงินทุนให้ไหลเข้ามา ทำให้สกุลเงินของประเทศแข็งแกร่ง

ตัวอย่างต่อไปนี้สามารถช่วยให้คุณเข้าใจผลกระทบของอัตราดอกเบี้ย:

ในเดือนกุมภาพันธ์ของปี 2021 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเริ่มเพิ่มขึ้นจนสามารถทะลุ 1.7% ได้ในวันที่ 18 มีนาคม และแตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่มกราคม 2020 เมื่อวันที่ 30 มีนาคม 2021 ในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังตามแนวโน้มเดิมและทรงตัวรักษาระดับเอาไว้ (สร้างจุดสูงสุดเอาไว้ที่  93 จุดในช่วงเวลานั้น) อย่างไรก็ตาม แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นยังคงทรงตัว และส่วนต่างระหว่างพันธบัตรระยะยาวและพันธบัตรระยะสั้นก็กว้างขึ้น สะท้อนแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

US-dollar-index

หากพิจารณาช่วงเวลาในตัวอย่างนี้กับกราฟเทียบคู่สกุลเงิน EURUSD จะพบว่าสกุลเงินยูโรนั้นอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐมาโดยตลอด เหตุผลส่วนหนึ่งก็คือการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในสหรัฐฯ แซงหน้ายูโรโซนแล้ว และช่องว่างระหว่างการฟื้นตัวยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เมื่อนักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะยังคงสูงกว่าของกระทรวงการคลังของเยอรมัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยเร่งการคืนทุนเป็นดอลลาร์สหรัฐ และทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร

 

ผลกระทบที่มีต่อตลาดหุ้น

นอกจากตลาดฟอเร็กซ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับตลาดอื่นๆ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้รับผลกระทบอย่างมากจากนโยบายการเงิน ดอกเบี้ยนโยบายของเฟดจึงส่งผลต่อความต้องการพันธบัตรรัฐบาล อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะทำให้ความต้องการหุ้นสหรัฐเพิ่มขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ความต้องการลดลง ยิ่งความต้องการหุ้นต่ำ อัตราดอกเบี้ยก็จะยิ่งสูงขึ้น 

ดังนั้นแนวโน้มของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจึงถือได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้นโยบายเฟดอันดับต้นๆ เช่นเดียวกับจอนนี้ที่มีข่าวคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าแทบทุกวัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐก็ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงที่สุดในรอบปีเช่นกัน


ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็ถือได้ว่าเป็นเครื่องบ่งชี้ความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่อตลาดหุ้นอยู่ในภาวะขาขึ้น ราคาของพันธบัตรที่ถูกซื้อคืนมักจะลดลงเนื่องจากนักลงทุนยอมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น (ลงทุนในหุ้นบริษัทเอกชนมากกว่าพันธบัตรรัฐบาล) เพราะต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่า ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น พันธบัตรก็มีความน่าดึงดูดใจมากกว่าหุ้นหรือการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงอื่นๆ

bear-bull-market

ในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อสูง อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นมักจะทำให้ผลตอบแทนหุ้นลดลง อย่างไรก็ตาม หุ้นแต่ละกลุ่มนั้นตอบสนองต่ออัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นแตกต่างกันไป ตัวอย่างเช่น หุ้นกลุ่มวัฏจักรมักจะให้ผลตอบแทนดีเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น เนื่องจากสอดคล้องกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจเชิงบวก ในขณะที่หุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยงจะให้ผมตอบแทนที่น้อย

 

ผลกระทบที่มีต่อตลาดทองคำ

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรัของสหรัฐและราคาทองคำจะวิ่งตรงกันข้ามกับตลาดหุ้น แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าทั้งสองตลาดจะเป็นพันธมิตรกัน สิ่งที่ทั้งสองมีร่วมกันคือพันธบัตรรัฐบาลและทองคำมีคุณสมบัติป้องกันความเสี่ยง แต่ก็ทำให้เกิดการแย่งความสำคัญกันเองระหว่างทองคำและผลตอบแทนพันธบัตร

เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นหรืออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สิ่งนี้จะส่งผลเสียต่อทองคำเพราะเดิมเป็นสินทรัพย์ปลอดดอกเบี้ย นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนยังส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกด้วย สร้างแรงกดดันต่อทองคำมากขึ้น ดังนั้นเมื่อผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีเมื่อช่วงสิ้นเดือนมีนาคม ราคาทองคำจึงได้ร่วงลงต่ำกว่าระดับ $1,700 ทันที

แต่จากอีกมุมหนึ่ง อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นบ่งบอกถึงความคาดหวังต่อเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ความคาดหวังดังกล่าวจะกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ และโดยทั่วไปแล้ว ทองคำจะใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ ดังนั้น อัตราเงินเฟ้อจึงไม่เป็นอันตรายต่อทองคำ หากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในอนาคตทำให้ตลาดตื่นตระหนก ราคาทองคำก็จะกลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้ง

 

ผลกระทบที่มีต่อตลาดน้ำมัน

แนวโน้มของราคาพลังงานและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสามารถใช้เป็นมาตรวัดแนวโน้มเศรษฐกิจของประเทศได้ ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเมื่อเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวดี ในทำนองเดียวกัน เมื่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นไปในทิศทางที่ดี ความต้องการน้ำมันดิบจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ดังนั้นความสัมพันธ์ด้านราคาระหว่างทั้งสองตลาดจึงถือได้ว่าเป็นความสัมพันธ์เชิงบวก

นอกจากนี้ การคาดการณ์เงินเฟ้อยังมีผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ แนวโน้มราคาในอดีตมักจะแสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของราคาน้ำมัน YoY มีความสอดคล้องกับการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐ (เงินเฟ้อ) ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบจะทำให้เราได้เห็นข่าวการคาดการณ์เงินเฟ้อมากขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเพิ่มขึ้น และส่งผลกระทบต่อราคาพันธบัตร ดังนั้นจึงเห็นได้ว่าตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อมักถูกยกขึ้นมาพูดพร้อมกันเนื่องจากมีความสอดคล้องกัน

crude-oil-prices

นอกจากหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ แล้ว เราควรให้ความสนใจกับความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่และราคาน้ำมัน (เช่น แคนาดา) และประเทศส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ (เช่น ออสเตรเลีย) หากตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศต่างๆ ยังคงสูงหรือสูงขึ้นต่อไป ราคาน้ำมันก็จะปรับตัวสูงขึ้นด้วยเช่นกัน นอกจากนี้ จงใส่ใจกับข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐจะส่งผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ให้เพิ่มขึ้น

 

ดาวน์โหลดบัญชี MT4 หรือทดลองเทรดในบัญชีเงินสมมุติเพื่อเริ่มต้นเส้นทางการลงทุนได้เลย!

Last Updated: 14/12/2021

คำอธิบายและบทวิเคราะห์ตลาดลงทุนนี้จัดทำขึ้นสำหรับ ATFX โดยบุคคลที่สามโดยมีวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น มุมมองใด ๆ ที่แสดงออกมาไม่ถือเป็นการแนะนำส่วนตัวหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงสถานการณ์หรือวัตถุประสงค์ส่วนบุคคลของคุณ ดังนั้นจึงไม่ควรตีความว่าเป็นการให้คำแนะนำในการลงทุน คุณจึงควรศึกษาด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจลงทุนใด ๆ ข้อมูลนี้ไม่ได้จัดทำขึ้นตามข้อกำหนดทางกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อส่งเสริมหรือให้คำแนะนำการลงทุน ดังนั้นจึงถือเป็นการสื่อสารการตลาดเท่านั้น แม้ว่าเราจะไม่ได้ถูกจำกัดเรื่องการให้คำแนะนำ แต่เราไม่ได้แสวงหาผลประโยชน์จากคำแนะนำเหล่านี้ก่อนที่จะส่งให้กับลูกค้าของเรา เรามุ่งมั่นที่จะสร้าง รักษาและดำเนินการบริหารจัดองค์กรที่มีประสิทธิภาพโดยมีจุดประสงค์เพื่อดำเนินการตามขั้นตอนที่สมเหตุสมผล ทั้งหมดนี้เพื่อป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงหรือความเสียหายต่อผลประโยชน์ของลูกค้าของเรา ข้อมูลตลาดลงทุนของเราได้มาจากแหล่งข้อมูลอิสระที่เชื่อว่าสามารถเชื่อถือได้ อย่างไรก็ตามเราไม่ได้เป็นตัวแทนหรือรับประกันความถูกต้องหรือความสมบูรณ์และไม่มีหน้าที่รับผิดชอบต่อผลที่ตามมาจากการใช้งานโดยผู้รับ ไม่อนุญาตให้นำข้อมูลทั้งหมดหรือบางส่วนไปทำซ้ำ


 

ข่าวสารล่าสุด

กลยุทธ์การเทรด - สำหรับผู้เริ่มต้น
ปัจจัยขับเคลื่อนกองทุน ETF สำคัญ และ ETF น่าลงทุน 10 ตัวในวันนี้

กองทุน Exchange Traded Funds (ETF) ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน จากการประเมินมูลค่...

กลยุทธ์การเทรด - สำหรับผู้เริ่มต้น
Polkadot เป็นการลงทุนที่ดีหรือไม่

Polkadot เป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลที่ประสบความสำเร็จมากตัวหนึ่งในปัจจุบัน เหรียญนี้ให้บริ...

กลยุทธ์การเทรด - สำหรับผู้เริ่มต้น
10 หุ้นเยอรมันที่น่าลงทุนในวันนี้

การลงทุนในหุ้นได้กลายเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดสำหรับนักลงทุนในปัจจุบัน ดูเห...

กลยุทธ์การเทรด - สำหรับผู้เริ่มต้น
คู่สกุลเงินทางเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาดฟอเร็กซ์

เทรดเดอร์สายอนุรักษ์นิยมมักจะชอบการลงทุนในระยะยาว ในตลาดฟอเร็กซ์ นักลงทุนประเภทนี้มักจะชอบ...

กลยุทธ์การเทรด - สำหรับผู้เริ่มต้น
องค์ประกอบสำคัญ 10 ประการในตลาดฟอเร็กซ์

ตลาดฟอเร็กซ์เป็นตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก งานวิจัยพบว่ามีจำนวนเงินลงทุนและการซื้อขายสู...