ในช่วงที่ตลาดลงทุนฝั่งเอเชียเปิดทำการวันนี้ กราฟ USDJPY ขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีที่ 136.620 ดอลลาร์ ถือเป็นจุดสูงสุดในรอบยี่สิบสี่ปี หลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่จะเริ่มดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณในวันจันทร์ ความกังวลเกี่ยวกับชะตากรรมของเงินเยนของญี่ปุ่น (JPY) ภายหลังการสรุปของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ในการเริ่มดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณนั้นเกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ในรุ่นอายุ 5 ปีและ 10 ปี (JGB) ที่มีมูลค่ากว่า 10 ตันโดยไม่จำกัดจำนวน 0.25% ดังนั้น นักลงทุนจำนวนมากจึงกลัวว่าแนวโน้มขาขึ้นที่ยืดเยื้อของ USDJPY อาจเป็นตัวขับเคลื่อนให้ราคาขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ในเดือนมิถุนายนได้ ซึ่งเป็นผลมาจากการตัดสินใจของ BoJ ในการซื้อพันธบัตรจำนวนมากจากรัฐบาลเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและสนับสนุนการกู้ยืม
ขณะนี้ประเทศส่วนใหญ่ต่างกำลังพยายามเพิ่มมูลค่าสกุลเงินผ่านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่ง BoJ ก็เลือกกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ในระหว่างการประชุมเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว BoJ จะคงนโยบายการเงินไว้ไม่เปลี่ยนแปลง อัตราดอกเบี้ยคงที่อยู่ที่อัตราเดิมที่ -0.10% มาตั้งแต่ปี 2016
อะไรคือนโยบายการเงินผ่อนคลายเชิงปริมาณ
การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นมาตรการของธนาคารกลางที่มุ่งกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมาก ธนาคารกลางจะซื้อพันธบัตรระยะยาวจากรัฐบาลที่ออกแบบมาให้ใช้งานได้นานกว่าห้าถึงสิบปี นอกจากนี้ ธนาคารกลางจะเพิ่มสภาพคล่องในตลาดการเงิน ช่วยลดต้นทุนการยืมและให้ยืมเงิน สิ่งนี้นำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้น
ผลกระทบที่ QE มีผลต่อสกุลเงินคืออะไร?
การผ่อนคลายเชิงปริมาณคือการเพิ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายในประเทศ แต่ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราในเชิงลบ ดังนั้นเราจึงพบว่าการตัดสินใจของ BoJ ที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลต่อไปตลอดทั้งปีนี้จะส่งผลกระทบในทางลบต่อค่าเงินเยน อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 24 ปี และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 135 เยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าเรามีแนวโน้มที่เห็นอัตราแลกเปลี่ยนของเงินเยนจะอ่อนลงเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินอื่น ๆ ในสัปดาห์หน้า
ทำไม BoJ ถึงไม่ยอมขึ้นอัตราดอกเบี้ย?
ผู้กำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุถึงสาเหตุหลักที่จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินเยนของญี่ปุ่นนั้นเป็นเพราะเศรษฐกิจในปัจจุบันอ่อนแอเกินไป เศรษฐกิจญี่ปุ่นไม่สามารถทนต่อนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้นได้ คณะกรรมการของ BOJ เผยว่าพวกเขาไม่ต้องการขัดขวางการเติบโตของราคา และต้องการลดภาวะเงินฝืดอย่างค่อยเป็นค่อยไป
