ในวันพุธ ราคาทองคำปรับตัวลดลงสู่ระดับประมาณ 4,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังมีรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไปอีกนาน ส่งผลให้ความน่าสนใจของโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ยอย่างทองคำลดลง
ราคาทองคำสปอตลดลง 0.79% สู่ระดับประมาณ 4,451.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ที่สูงกว่า 4,500 ดอลลาร์ นักลงทุนลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเร็วๆ นี้ การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากตลาดแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดนั้นดีเกินคาด และลดแรงกดดันเรื่องผู้กำหนดนโยบายจะผ่อนคลายนโยบายการเงินในเร็วๆ นี้
เหตุผลสำคัญ
การปรับตัวลงของราคาทองคำเน้นให้เห็นถึงความอ่อนไหวของโลหะมีค่า ที่มีต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ จะสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลง รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งยังทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งมีความสัมพันธ์ผกผันกับราคาทองคำ
เศรษฐกิจสหรัฐฯ สร้างงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุด ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ประมาณ 4.3% การจ้างงานในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 62,000 ตำแหน่ง และตำแหน่งงานว่างเพิ่มขึ้นเป็น 7.618 ล้านตำแหน่งในเดือนเมษายน ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024
บริบทเบื้องหลัง
ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 5,589.38 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 28 มกราคม 2026 พุ่งทะลุ 5,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การซื้อโดยธนาคารกลาง และความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ราคาโลหะได้ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์แล้ว แต่ยังคงอยู่เหนือระดับก่อนปี 2025 อย่างมาก
ปัจจุบัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% โดยได้คาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในปี 2026 ในการประชุมเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยของโกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2026 ซึ่งอาจเป็นเดือนมีนาคมและมิถุนายน นั่นจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ที่ระดับสุดท้ายที่ 3% ถึง 3.25% อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งอาจผลักดันให้ตลาดลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ขณะนี้ เทรดเดอร์บางรายประเมินว่ามีโอกาสเพียง 60% เท่านั้นที่จะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินในการประชุมครั้งนั้น
