周三，受强于预期的美国就业报告的影响，金价跌至每盎司4450美元附近。该报告强化了市场对美联储将维持高利率更长时间的预期，削弱了这种无收益贵金属的吸引力。
现货黄金下跌0.79%，至每盎司4451.60美元左右，从近期4500美元以上的高位回落。交易员减少了对美联储提前降息的押注。此次下跌是在美国劳动力市场持续展现韧性之后发生的，最新的就业数据超出预期，降低了政策制定者近期放松货币政策的压力。
意味着什么
黄金的回调凸显了其对利率预期的敏感性。当利率长期维持在高位时，持有黄金等无收益资产的机会成本上升，从而对金价构成下行压力。强劲的就业报告也提振了美元，美元与金价呈负相关关系。
最新公布的非农就业报告显示，美国新增就业岗位远超分析师预期，失业率则维持在4.3%左右的历史低位。4月份非农就业人数增加11.5万人，高于此前普遍预期的6.2万人；4月份职位空缺数量跃升至761.8万个，为2024年6月以来的最高水平。
背景信息
2026年1月28日，黄金价格创下每盎司5589.38美元的历史新高，在地缘政治紧张局势、央行购金以及通胀对冲需求的推动下，金价首次突破5000美元大关。此后金价有所回落，但仍远高于2025年之前的水平。
美联储目前将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间，并在3月份的会议上预测2026年将降息一次。高盛研究预测，2026年还将降息两次，可能分别在3月和6月，届时联邦基金利率将降至3%至3.25%的最终水平。然而，强劲的就业数据可能会促使市场降低对6月份降息的预期，一些交易员目前认为届时降息的可能性仅为60%。
