週三，受強於預期的美國就業報告影響，金價跌至每盎司 4450 美元附近。該報告強化了市場對美聯儲將維持高利率更長時間的預期，削弱了這種無收益貴金屬的吸引力。
現貨黃金下跌 0.79%，至每盎司 4451.60 美元左右，從近期 4500 美元以上的高位回落。交易員減少了對美聯儲提前降息的押注。此次下跌發生在美國勞動力市場持續展現韌性之後，最新的就業數據超出預期，降低了政策制定者近期放寬貨幣政策的壓力。
意味著什麼
黃金的回調凸顯了其對利率預期的敏感性。當利率長期維持在高位時，持有黃金等無收益資產的機會成本上升，從而對金價構成下行壓力。強勁的就業報告也提振了美元，而美元與金價呈負相關關係。
最新公布的非農就業報告顯示，美國新增就業職位遠超分析師預期，失業率則維持在 4.3% 左右的歷史低位。4 月份非農就業人數增加 11.5 萬人，高於此前普遍預期的 6.2 萬人；4 月份職位空缺數量躍升至 761.8 萬個，為 2024 年 6 月以來的最高水平。
背景資訊
2026 年 1 月 28 日，黃金價格創下每盎司 5589.38 美元的歷史新高。在地緣政治緊張局勢、央行購金以及通脹對沖需求的推動下，金價首次突破 5000 美元大關。此後金價有所回落，但仍遠高於 2025 年之前的水平。
美聯儲目前將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間，並在 3 月份的會議上預測 2026 年將降息一次。高盛研究預測，2026 年還將降息兩次，可能分別在 3 月和 6 月，屆時聯邦基金利率將降至 3% 至 3.25% 的最終水平。然而，強勁的就業數據可能會促使市場降低對 6 月份降息的預期，一些交易員目前認為屆時降息的可能性僅為 60%。
