핵심 경제 데이터인 미국 1분기 실질 GDP 성장률 최종 연간환산치 데이터가 오늘밤 발표됩니다. 이전에 발표됐던 실질 GDP 수치는 -1.50%였으며, 이번 예상 수치는 -1.40%입니다. 미국이 빠른 시일 내에 해결되기 어려운 다양한 거시경제적 위기를 겪고 있다는 점을 고려했을 때, 여러 전문가들은 미국 경제가 불황에 빠질 가능성이 있다고 보고 있습니다. 이같은 이유로 투자자들은 1분기 GDP 최종 데이터를 특히나 주의깊게 기다리고 있습니다.
한편, 미국 2분기 GDP 성장률 예측치 또한 그리 낙관적이지 않습니다. 애틀랜타 유나이티드뱅크의 전망에 따르면 미국 경제가 불황의 경계선에 접어든 만큼 미국의 2분기 국내 GDP 성장률은 0%가 될 수도 있는 것으로 나타납니다. 만약 미국 GDP 성장률이 2개 분기 연속으로 마이너스를 기록할 경우, 이는 미국의 국가경제가 불황에 빠져들었음을 의미할 수 있습니다.
골드만삭스는 미국의 2분기 GDP 성장률을 기존 예측대로 2.8%로 동결했으며, 2022년 3분기~2023년 1분기 성장률 예측치는 하향 조정했습니다. 시장에서는 향후 2년 뒤에 미국경제가 불황에 빠질 가능성이 48%로 상승했다고 판단하고 있습니다.
애틀랜타 유나이티드뱅크의 ‘GDP 나우’ 예측모델 최신본이 6월 7일부로 공개되었습니다. 미국 2분기 GDP 연평균성장률은 1.3%에서 0.9%로 하향 조정되었습니다. 이는 1분기 당시의 1.5% 하락 이후, 미국경제가 불황에 가까워지고 있음을 암시합니다.
다가오는 GDP 데이터 발표는 미국달러 추세에 중대한 영향을 미칠 것입니다. 7월에 0.75% 금리인상 예측이 존재하는 가운데, 시장에서는 0.50% 금리인상 가능성이 더 높을 것으로 예상하고 있습니다. 현 추세대로라면 2023년 3월에는 기준금리가 3.5%로 고점을 달성할 것으로 보입니다. 미 연준위가 시장 예측대로 금리인상 기조를 점진적으로 축소하거나 중단한다고 가정해봅시다. 이는 결과적으로 미국달러에 악재로 작용할 것입니다.
한편, 미국경제가 불황에 접어들어 0% 혹은 마이너스 성장률을 기록한다고 가정해봅시다. 이 경우에는 연준위가 굳이 급진적인 금리인상을 위해 경제성장을 희생시키는 선택을 하지는 않을 것이므로 공격적 금리인상의 가능성은 더욱 낮아질 것입니다. 결과적으로 추후 금리인상의 정도는 제한적이게 될 것입니다. 때문에 금융데이터의 최근 하락세는 미국달러 추세에 있어서도 부정적 요인으로 작용할 것입니다. 반면, 만약 미국 경제 데이터가 시장 예측을 뛰어넘는다면 연준위는 보다 확고히 금리인상 결정을 감행할 것이며 이는 미국달러 반등에 도움이 될 것입니다.
한편, 미국의 유가는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 비록 가솔린 가격이 지난 2주간 하락을 보이기는 했지만, 크루드오일 가격 상승세를 바꾸어놓기에는 역부족이었습니다. 바이든 행정부는 유가를 진정시키기 위해 원유 수출금지 및 가솔린 유류세 보류 조치를 내렸습니다. 하지만 세계적인 에너지 공급부족 현상과 대러시아 제재가 어우러져 유가는 더욱 상승하고 있는 상황입니다. 원유의 수요와 공급이 불균형을 이루고 있는 상황에서 유가를 진정시키는 것은 어려운 과제인 만큼, 인플레이션을 단기간에 잡는 것 또한 어려운 상황입니다. 이같은 상황은 금리인상 기조가 유지되는 데 힘을 보탤 것입니다. 다만 그 등락의 정도는 경제 데이터로 인해 제한적일 것으로 보입니다.
금리인상 기조가 경제 데이터에 발맞추어 조정이 될지를 모니터링 하는 것이 중요하다는 사실은 현재의 달러 불확실성을 통해서도 파악할 수 있습니다. 1, 2분기 GDP 데이터의 중요성, 그리고 미국경제가 불황에 빠질지의 유무를 판단하는 다양한 데이터 지표를 살펴보는 것의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 다만 현재의 경제 하락세 예측은 주식시장 부양에 부정적으로 작용하고 있으며, 실제로 주식시장은 지속 약세를 보이고 있습니다. 연준위 핵심 관료들의 공개발언은 연준위의 금리인상 기조를 암시해 주는데, 현재는 다수의 관료들이 매파적 성향을 보이고 있습니다. 이러한 패턴을 관찰함으로써 시장심리가 어떻게 변화할지, 주식시장에 반등 모멘텀이 찾아올 수 있을지 등을 파악할 수 있습니다.
