8월 23일자로 전세계 주요 선진국들이 8월 PMI 데이터를 발표했습니다. 이는 미국의 마킷 종합 PMI 최초 발표수치, 영국 종합 PMI, 그리고 유로존 종합 PMI 최초 발표수치 등을 포함합니다. 이같은 데이터는 글로벌 제조업·서비스 업계의 실적을 비롯해 세계 각국의 전반적인 경제상황을 반영해줍니다. PMI 데이터는 투자자들이 전반적인 거시추세를 파악하는 데 도움이 됩니다. 투자자들은 이같은 데이터를 통해 각국이 금리를 연속으로 인상할 가능성을 파악하고, 각국 중앙은행이 금리를 인상할지 인하할지를 예측합니다.
미국
미국 8월 마킷 제조업 PMI 및 미국 8월 마킷 서비스 PMI 최초 발표수치가 오늘자로 발표될 예정입니다. PMI 최초 발표수치의 예측치는 기존 47.3에서 50.2로 반등했습니다. 시장에서는 미국 제조업 섹터가 지속 하락세를 보일 것으로, 서비스 섹터는 점진적인 회복세를 보일 것으로 예측하고 있습니다. 하지만 만약 서비스 섹터가 예상보다 약세를 나타낸다면 종합 PMI 데이터 예측치에 압박을 초래할 수 있습니다.
7월 마킷 PMI 데이터에 기반해 판단할 경우, 미국 7월 마킷 서비스 및 종합 PMI는 2020년 5월 이래로 신저점을 기록한 것으로 파악됩니다. 시장참여자들은 이번 데이터는 올해 삼사분기에도 미국경제가 3분기 연속 수축세를 보일 것임을 암시한다고 분석하고 있습니다. 시장에서는 어느덧 미국 인플레이션율이 7월에 정점을 달성한 것으로 예측하고 있습니다. 다만 현재로서는 이같은 가정을 뒷받침할 후속 데이터가 부족한 관계로, 추후 발표될 8월 데이터는 매우 필수적입니다.
만약 시장 예측대로 서비스 섹터가 회복되면 어떻게 될지 가정해봅시다. 이는 필수재 위주의 가계지출이 서비스 섹터에 대한 소비로 옮겨감에 따라 인플레이션이 진정될 가능성을 보여줄 것입니다. 결과적으로 미국 PMI 데이터는 인플레이션율이 보다 높은 영국이나 유로존에 비해 오히려 미국이 지속적인 금리인상을 할 여지가 더 크다는 점을 보여줄 수 있겠습니다. 하지만 제조업 섹터의 지속적인 실적 저조는 미국 경제 및 미국달러에 압박을 초래할 수 있습니다. 또한 투자자들은 공급체인 이슈가 악화되고 있는지를 파악하기 위해 신규 주문량 및 재고량에 주목하는 것이 좋겠습니다.
영국
영국 PMI 데이터는 영국경제의 현 상황을 반영합니다. 하지만 영국의 종합적인 8월 PMI 데이터는 그리 이상적이지 못한 상황입니다. 지난번 발표 수치는 52.1이었으며, 이번 8월 수치는 50.9로 나타났습니다. 즉, 52.1로 급락한 영국 제조업 PMI는 파운드화에 악재로 작용할 것으로 예상됩니다.
영국은행은 2021년 12월 이래로 금리를 6회 연속 인상했으며, 이로 인해 영국경제가 불황을 향해 접어들고 있다는 걱정과 파운드화의 미래 전망에 대한 우려가 커지고 있습니다. 영국은행에서는 올해 말까지 영국 인플레이션율이 13%를 달성할 것으로 보고 있습니다. 물가상승이 영국의 경제성장 전망에 타격을 주고 있는 만큼, 영국은행은 영국경제가 올해 4분기부터 불황에 접어들 수 있으며 이같은 불황이 내년에도 이어질 수 있다고 경고했습니다. 결과적으로 영국은행이 추가로 상당한 금리인상을 진행할 수 있을 여지는 어느덧 얼마 남지 않은 상황입니다.
유로존
유로존의 8월 복합 PMI 최초 수치를 살펴보겠습니다. 지난번 발표치는 49.9였으며 최근 발표치는 49.2로 나타났습니다. 비록 최근 발표치가 기존 예측치인 49보다는 높게 나타났지만, 지난번 수치인 49.9보다는 낮은 상황입니다. 유럽중앙은행(ECB)은 7월에 50bp 금리인상을 발표했습니다. 이는 2011년 7월 이래 ECB의 첫 금리인상이며, 어느덧 8년 동안 이어져온 유로존의 마이너스 금리 시대는 종점을 찍게 되었습니다. PMI 데이터는 금리인상이 유로존 경제에 미치는 영향을 반영하게 됩니다. 다만 종합 PMI 데이터가 여전히 50 미만인 만큼, 이는 유럽중앙은행의 금리인상 속도에 영향을 미쳐 유로화의 가치를 끌어내릴 것으로 보입니다. 또한, 영국과 유럽의 저조한 경제상황은 전세계 주요 선진국들에 불황이 찾아올 수 있다는 시장의 우려를 가속화할 수 있습니다. 결과적으로 안전통화 역할을 하는 미국달러는 추가 상승랠리를 이어나가게 될 수 있습니다.
일본
글로벌 원재룟값 상승과 일본의 공급체인 붕괴 현상은 일본 제조업 분야에 영향을 미쳤습니다. 또한, 일본의 7월 서비스산업 실적은 둔화세를 보였습니다. 전세계 주요 선진국들의 연속적인 금리인상과는 달리, 일본은 오래도록 지속해온 양적완화정책을 다시금 유지하며 금리인상을 하지 않겠다고 선언했습니다. 7월 PMI 데이터 수치의 둔화는 일본경제의 인플레이션율 급등을 반영하며, 어느덧 일본 인플레이션율은 일본은행의 목표치인 2%보다 높은 수준을 3개월째 연속으로 유지하고 있습니다. 결과적으로 일본 제조업 PMI 최초 수치는 8월에 지속 하락하여 51로 나타났으며, 이는 지난번 값인 52.1보다 낮은 수치입니다. 결과적으로 엔화는 하방추세를 계속해 신저점을 달성할 것으로 보입니다.
