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스프레드 베팅과 CFD는 복잡한 구조의 거래상품으로서 레버리지로 인해 손실이 급속히 커질 위험이 있습니다. 본 업체에서 스프레드 베팅/CFD를 거래하는 소매 투자자 계좌 중 54.76% 가 손실을 보고 있습니다. 본인이 CFD/스프레드 베팅 상품을 제대로 이해하고 있는지, 그리고 높은 손실 위험을 감당할 수 있는지 고려해야 합니다.
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연준위, 금리인상 결정 발표 예정

이번주 투자자들의 최대 관심사인 연준위 금리인상 결정이 오늘밤 발표될 예정입니다. 시장에서는 75bp 금리인상이 진행될 확률을 80.5%가 넘을 것으로 보고 있습니다. 한편, 최근 미국 경제 데이터 실적이 형편없는 결과를 나타냄에 따라 공격적인 100bp 금리인상이 감행될 확률은 19.5%로 하락했습니다.

또한, 시장참여자들은 제롬 파월 연준위 의장의 기자회견 발언에도 긴밀한 관심을 기울일 것입니다. 특히나 추후 금리인상에 대한 연준위 가이던스는 더더욱이 말이죠. 시장에서는 연준위의 금리인상 속도가 9월에는 줄어들 것이라는 명료한 시그널이 발표되기를 기다리고 있습니다. 이는 현재 미국달러에 존재하는 강한 모멘텀을 추후 둔화시키는 촉매제로 작용하게 될 것입니다. 한편, 금리인상 속도 둔화는 미국주식의 하락을 멈추고 상승랠리를 촉발할 수 있다는 점에서 미국주식에는 호재로 작용할 수 있습니다.

인플레이션 데이터 관점에서 살펴보면, 이번 금요일에 발표될 미국 6월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 4.7% 고점에서 머무를 것으로 예상됩니다. 시장에서는 미국 인플레이션율이 아직도 정점을 찍지 않은 것 같다고 우려하고 있습니다. 미국 노동통계청에 따르면 올해 6월 CPI는 작년 동월대비 9.1% 상승하며 현재 인플레이션 사이클의 신고점을 경신했습니다. 만약 인플레이션율이 지속 상승한다면 9월 금리인상 가능성이 추가 상승하게 되며, 이는 미국달러의 강세에 계속해서 힘을 실어주게 될 것입니다.

투자자들은 6월에 가장 큰 상승세를 보이며 미국 인플레이션율을 끌어올렸던 에너지 가격이 7월에는 하락할지의 유무를 지켜보고 있습니다. 또한 많은 이들은 7월 데이터가 발표되면 그간 지속 상승하던 미국 CPI에도 상당한 터닝포인트가 일어날지를 지켜보고 있습니다. 7월의 시작과 함께, 국제유가는 하방추세를 타고 있는 와중에도 상당한 변동성을 보이고 있습니다. 국제유가는 다가오는 세계경제 불황이 원유 수요에 악영향을 미칠 수 있다는 우려로 인해 앞서 하락했던 바 있습니다. 하지만 시장의 예측과 달리 원유 공급은 여전히 충분치 못한 상황이라는 점이 뉴스를 장식했습니다. 서방국에서 취한 대러시아 제재 조치는 국제유가의 기록적인 고점을 유지시키고 있으며, 추후 몇 개월 동안 러시아산 원유 공급에 소폭 하락을 불러올 수 있겠습니다. 만약 러시아산 크루드오일 공급량이 추가 하락하게 된다면 국제유가는 하락세를 멈추고 반등을 할 수 있겠습니다. 하지만 미래에는 여전히 상당한 불확실성이 존재하는 실정입니다.

최근들어 연준위의 금리인상안이 발표된 이후, 시장에서는 미국 2분기 경제 데이터에도 관심을 기울이고 있습니다. 시장에서는 미국 연환산 2분기 실질 GDP 성장률이 0.9%가 될 것으로 예상하고 있으며, 이전 수치는 -1.6%였습니다. 만약 최종 수치가 시장 예측과 맞아떨어진다면 미국경제는 2분기 연속으로 이어진 마이너스 성장에 종지부를 찍게 될 것입니다. 하지만 그렇다고 해서 불황의 잠재성이 완전히 가신다는 뜻은 아닙니다. 만약 금리인상이 지속된다면 미국의 불황 가능성이 높아지게 될 것이며, 이는 경제상황 개선을 어렵게 만들 것입니다. 만약 결과가 예측보다 나쁘게 나타난다면 미국 주식시장에 쇼크를 초래할 수 있습니다.

경제 데이터 둔화와 불황 리스크 상승 현상은 연준위의 지속적인 금리인상에 대한 시장의 예측을 진정시켜 주었습니다. 하지만 이는 시장의 리스크 기피현상 또한 증가시켰습니다. 이로 인해 미국달러는 ‘금리인상’과 ‘리스크 기피현상’ 두 가지 요소 사이에서 고점과 변동성을 둘 다 유지하고 있습니다. 금리인상 결정 이후로 미국달러의 미래 추세가 어떻게 흘러갈지는 분명해 보입니다. 만약 이번 회의에서 인플레이션을 꺾기 위한 연준위의 의지가 또다시 재강조된다면 미국달러는 추가적으로 힘을 얻게 될 수 있습니다. 한편, 연준위가 시장 안정화를 위해 잠정적으로 금리인상을 중단하겠다는 시그널을 보이게 된다면 미국달러는 다시 하락할 수 있습니다. 하지만 연준위가 금리를 지속 인상할 것이라는 투자자들의 기대심으로 인해 미국달러는 여전히 힘을 얻고 있습니다. 또한, 미국 금리인상 속도는 여전히 여타 주요 중앙은행(최근에서야 금리인상을 시작한 유럽중앙은행 포함)들보다 빠른 상황입니다. 이에 따라 미국달러는 경제 데이터 수치가 낮게 나타나지 않는 이상은 강세와 변동성을 유지할 것으로 보입니다.

전반적으로 살펴보면, 75bp 금리인상이 이미 시장에 완전히 선반영된 상황에서 시장에서는 추가 금리인상의 여지가 얼마나 있을지를 궁금해하고 있는 상황입니다. 현재 연준위 관료들 사이의 지배적인 입장을 살펴보자면, 추후 시장에서 얼마나 더 많은 금리인상을 수용할 수 있는지를 판단하려면 목표금리 수준을 빠르게 인상하여 중립 수준에 가까워지도록 해야 한다고 보고 있습니다.

최근 에너지 가격이 하락함으로 인해 물가압박이 진정되기 시작할 여지가 생김에 따라, 연준위의 결정은 인플레이션 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 즉, 연준위가 금리인상을 보다 천천히 진행할 여지가 생길 수 있다는 것입니다. 더욱이, 금리인상으로 인한 경기 하락세 및 노동시장의 실적은 여전히 불확실한 상황입니다. 이에 따라 연준위는 금리 가이던스를 제공하는 데 있어 보다 신중해질 가능성이 있습니다.

이번주 시장에서는 여러 핵심 데이터 발표를 앞두고 있는 미국에 관심이 쏠릴 것으로 보입니다. 미국 금리결정 뿐만 아니라 2분기 실질 GDP 데이터, 6월 PCE 물가지수도 발표될 예정이기 때문입니다. 투자자들은 시장에 상당한 영향을 미치게 될 미국 대기업 기술주 2분기 실적발표 또한 기다리고 있습니다. 만약 기술 대기업들이 2분기 실적 하락을 발표하게 된다면 시장은 추가 하락을 맛보게 될 것이며, 플러스 실적을 발표하게 된다면 시장 부양 효과를 불러올 것입니다. 이번주에 발표될 여러 핵심 데이터들은 미국 주식시장의 변동성을 끌어올려 줄 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들은 주의를 기울이셔야 하며, 너무 섣부른 투자를 했다간 데이터 발표와 함께 급격한 손실을 볼 수도 있다는 점에 유의하셔야 하겠습니다.

Last Updated: 27/07/2022

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