Las recientes oleadas de inflación han provocado manifestaciones en Londres. El 18 de junio hubo una protesta contra el aumento del coste de la vida, en la que los manifestantes exigieron al gobierno que tomara más medidas para solucionar el problema. Con el aumento de los precios de artículos de primera necesidad, como la energía y los alimentos, el incremento interanual del índice de precios al consumo del Reino Unido alcanzó en abril un nuevo récord, visto por última vez hace casi 40 años. Entre los países que se enfrentan al dolor de la alta inflación se encuentran Estados Unidos, Canadá, Japón y Corea del Sur, entre otros. Hoy echaremos un vistazo a la situación de la inflación en varios países.
El Reino Unido (UK)
La inflación en el Reino Unido es un problema grave, después de haber subido bruscamente hasta el 9% en abril, debido principalmente a un fuerte aumento del techo de los precios de la energía en el Reino Unido. Los precios de la electricidad y el gas han subido mucho y siguen aumentando. El Banco de Inglaterra espera que el tope de precios de la energía se eleve en octubre. Como resultado, para el cuarto trimestre, el IPC medio del Reino Unido podría superar la marca del 10%.
Ante el aumento de la inflación, el Banco de Inglaterra ha subido los tipos de interés cinco veces consecutivas. Sin embargo, las subidas de tipos siguen siendo relativamente prudentes, ya que el banco subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, como estaba previsto, el 16 de junio, elevando su tipo básico de préstamo al 1,25%. La recesión de los datos económicos ha limitado los movimientos del Banco de Inglaterra para frenar la inflación. Una fuerte subida de tipos podría agravar la tendencia a la baja de la economía británica.
Así que se ha creado una situación en la que la inflación ya es grave, pero los mercados esperan que los tipos de interés suban por un pequeño margen, lo que limita las subidas de la libra. Por otra parte, la evolución real de la economía británica sigue siendo floja. La preocupación de los inversores por las perspectivas de la economía británica superó sus expectativas de subidas agresivas de los tipos de interés, lo que debilitó la libra poco después de la última subida. La dirección futura de la libra estará determinada principalmente por el rumbo de los datos económicos, especialmente el PMI inicial de junio del Reino Unido, que se publicará esta semana. Si los datos económicos siguen siendo insatisfactorios, seguirán perjudicando la tendencia de la libra.
Estados Unidos de América (EE.UU.)
El índice de precios al consumo (IPC) estadounidense subió un 8,6% interanual en mayo, superando las expectativas del mercado. El IPC estadounidense lleva seis meses consecutivos por encima del 7%. Para sorpresa del mercado, el IPC no alcanzó el máximo previsto, sino que sigue subiendo, lo que ha provocado un desplome de la bolsa estadounidense. Al ver el embate de la inflación, la Reserva Federal anunció este mes su subida de tipos más importante en casi 30 años, al elevar su tipo de referencia en 75 puntos básicos, hasta la franja del 1,50%-1,75%.
Debido a la importancia de las recientes subidas de tipos de interés, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo al mercado que no es habitual subir los tipos de interés en 75 puntos básicos. Este movimiento creó una presión a la baja en las tendencias recientes del dólar estadounidense. Esta semana el mercado prestará atención a los dos días consecutivos de testimonio de Powell ante el Senado sobre el informe semestral de política monetaria de la Fed. Su actitud y postura sobre el próximo movimiento político de la Fed puede atraer un nuevo flujo de fondos hacia el dólar estadounidense si su postura se considera de halcón.
En general, el principal motor de la inflación son los altos precios de la energía. El mercado no espera que la inflación estadounidense caiga por debajo del 8% hasta octubre. Por lo tanto, la Fed podría seguir subiendo los tipos de interés, lo que ha suscitado la especulación de algunos inversores sobre la tendencia futura del dólar estadounidense.
Canadá
Otra área de interés esta semana son los datos del IPC de mayo de Canadá, que se publicarán hoy. La inflación se situó en abril en el 6,8%, un máximo de casi 30 años. El mercado espera que el Banco de Canadá suba los tipos de interés en 0,75 puntos porcentuales en su reunión del 13 de julio. Esto estaría en consonancia con la subida de tipos de la Fed de este mes y estaría en camino de ser la mayor subida de tipos en 24 años.
A corto plazo, se espera que el dólar canadiense suba, ya que el mercado espera la próxima subida de tipos agresiva del Banco de Canadá. Se espera que el USDCAD ponga a prueba el máximo de mayo de 1,3077. Canadá es un importante productor de materias primas, incluido el petróleo. La continua subida de los precios de las materias primas beneficiará en cierta medida al crecimiento económico de Canadá, compensando parcialmente el impacto de las subidas de los tipos de interés. Por otra parte, debido a la preocupación por la desaceleración económica y a las previsiones de que la Reserva Federal podría ralentizar el ritmo de las subidas de los tipos de interés que pesan sobre el dólar estadounidense, el dólar canadiense podría fortalecerse en el futuro.
Japón y Corea del Sur
Después de siete años, el IPC de Japón subió al 2,5% en abril, superando por primera vez el objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central. Aunque la inflación ha aumentado, el Banco de Japón se ha resistido a la idea de subir los tipos e insiste en su postura de tipos de interés ultrabajos, lo que ha debilitado la tendencia del yen. Al continuar Japón con su política de flexibilización cuantitativa, el yen se ha depreciado hasta alcanzar el nivel más bajo de los últimos 20 años frente al dólar, y su dirección futura sigue siendo incierta. El mercado está a la espera de un cambio de política por parte del Banco de Japón. La tendencia del yen puede ser aún menos optimista si el enfoque actual se alinea con el crecimiento económico.
El suministro de energía y materiales industriales de Corea del Sur depende de las importaciones. La prolongada depreciación del won coreano ha aumentado el coste de los bienes importados. Las subidas de los tipos de interés en otros países también han exacerbado los niveles de inflación. Se especula con una subida de los tipos de interés en 50 puntos básicos el mes que viene, en medio de la esperanza de que una subida de tipos ayude a la recuperación del won.
