Los precios del petróleo se dispararon más de 13% en la apertura asiática del lunes, con el crudo Brent alcanzando los $82 por barril, después de que ataques de EE. UU. e Israel que causaron la muerte del Líder Supremo de Irán, el ayatolá Jamenei, provocaran represalias, incluidos ataques a buques petroleros en el Estrecho de Ormuz, la arteria clave por donde transita el 20% del consumo mundial de petróleo.
Los futuros del Brent abrieron con un alza del 13% antes de moderarse ligeramente a $81.50, aún con una ganancia del 11%, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. subió 12% hasta $77.80. El rally incorporó una prima de riesgo significativamente más alta ante los temores de interrupciones prolongadas en el suministro desde el punto de estrangulamiento más crítico para el transporte mundial de petróleo.
UU. e Israel lanzaron una serie de ataques durante el fin de semana contra Irán, que dejaron cientos de muertos, incluido Jamenei y varios altos funcionarios, según informes. Irán respondió con ataques con misiles contra Israel y bases aliadas de EE. UU. en Bahréin, Kuwait, Qatar y Emiratos Árabes Unidos, mientras que fuerzas de la Guardia Revolucionaria atacaron buques que transitaban por el Estrecho de Ormuz.
“Con la acción de represalia evolucionando ahora hacia ataques a buques petroleros en el Estrecho de Ormuz, la amenaza sobre el suministro de petróleo ha aumentado sustancialmente”, escribieron analistas de ANZ en una nota, destacando el papel de esta vía marítima en el transporte de aproximadamente el 20% de la demanda mundial de petróleo, es decir, entre 15 y 20 millones de barriles por día.
OPEC+ aumenta producción de forma moderada
La OPEC y sus aliados celebraron una reunión de emergencia el domingo, acordando aumentar la producción en 206,000 barriles por día a partir de marzo, una fracción de los volúmenes potencialmente en riesgo si se restringen los flujos por Ormuz. Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos cuentan con más de 3 millones de barriles diarios de capacidad ociosa, pero redirigir el crudo del Golfo elevaría los costos de transporte y retrasaría las entregas hacia Asia.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, advirtió el domingo por la noche que las operaciones militares continuarían, con probables nuevas bajas estadounidenses, consolidando la percepción de un conflicto abierto más que de un intercambio limitado.
Amplia ola de aversión al riesgo
El shock petrolero se trasladó a los mercados, golpeando los futuros de renta variable: los S&P 500 E-mini cayeron 1.8%, los futuros del Nasdaq bajaron 2.1%, mientras que los futuros del Stoxx 600 europeo retrocedieron 1.5%. El oro, considerado activo refugio, subió 2.2% hacia $2,700 por onza, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años bajó 5 puntos básicos hasta 4.15%.
El índice dólar se fortaleció 0.4%, beneficiando a los importadores de energía pero presionando a los exportadores. Las acciones de aerolíneas y consumo discrecional lideraron las pérdidas en el pre-market, ya que los traders advirtieron que mayores costos de combustible podrían reavivar la inflación.
Aumentan los riesgos para inflación y crecimiento
Un rally sostenido del Brent hacia $90-$100 por barril podría añadir entre 0.5 y 1 punto porcentual a la inflación general global a través del traslado a costos de transporte y refinación, complicando las trayectorias de recortes de tasas para la Reserva Federal y otros bancos centrales. Economías sensibles a la energía como Japón, India y Europa enfrentarían el mayor impacto, con ingresos reales en riesgo en un contexto de recuperaciones aún frágiles tras la pandemia.
Entre los factores clave a monitorear esta semana se encuentran los volúmenes de tráfico de buques en Ormuz mediante seguimiento satelital, actualizaciones sobre el estado de las terminales de exportación iraníes y señales de los principales miembros de OPEC+ sobre posibles aumentos adicionales de producción. Los mercados de opciones ahora asignan una probabilidad del 70% a que el Brent supere los $90 antes de finales de marzo si las interrupciones persisten.
