Factores clave a monitorear
Los traders estarán atentos a:
- Cualquier respuesta militar de Irán al bloqueo o nuevas actividades de colocación de minas en el estrecho.
- Datos de inventarios de crudo en EE. UU. que se publicarán más tarde hoy, así como comentarios de la OPEP+ sobre planes de contingencia en la oferta.
- Declaraciones de miembros de la Fed programadas para esta tarde, que podrían aclarar la respuesta de política ante presiones inflacionarias impulsadas por la energía.
El dólar subió con fuerza y los precios del petróleo superaron los 100 dólares por barril el lunes, después de que las prolongadas conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán en Islamabad terminaran sin acuerdo, lo que llevó al presidente Donald Trump a ordenar un bloqueo inmediato del estrecho de Ormuz por parte de la Marina estadounidense.
El crudo Brent subió un 7.8% hasta 108.45 dólares por barril a media sesión en Londres, mientras que el WTI avanzó un 8.2% hasta 104.20 dólares, ya que los traders descontaron mayores riesgos de interrupción del suministro a través de este punto crítico.
UKOIL – Gráfico de 1 mes
Panorama del mercado
El índice del dólar (DXY) subió un 0.9% hasta 99.12, alcanzando su nivel más alto en tres semanas, impulsado por el aumento de los flujos hacia activos refugio tras el fracaso diplomático. El oro (XAU) mostró un comportamiento mixto en 4,738 dólares por onza, con un alza del 0.3% en el día, ya que el aumento de los rendimientos y la fortaleza del dólar contrarrestaron la demanda de refugio. Los futuros de acciones en EE. UU. retrocedieron, con los contratos del S&P 500 (ESc1) cayendo un 1.1% y los del Nasdaq 100 (NQc1) bajando un 1.4% en las primeras operaciones de Nueva York.
Las divisas sensibles al riesgo fueron las más afectadas por la venta masiva. El dólar australiano (AUDUSD) cayó un 1.2% hasta 0.6215, mientras que el rand sudafricano (USDZAR) se debilitó un 1.5%. El euro (EURUSD) bajó un 0.6% hasta 1.0845, y el yen japonés (USDJPY) subió ligeramente hasta 154.20, a pesar de su tradicional estatus de refugio.
Detalles del evento
Las negociaciones de 21 horas en Pakistán marcaron el nivel más alto de diálogo entre EE. UU. e Irán desde la Revolución Islámica de 1979, pero no lograron establecer un marco de paz para poner fin al conflicto en curso. El vicepresidente de EE. UU., JD Vance, quien lideró la delegación estadounidense, afirmó que Irán rechazó las condiciones de Washington, calificando el resultado como “malas noticias” para Teherán. El exvicepresidente iraní Ataollah Mohajerani respondió que las “exigencias excesivas” de EE. UU. frustraron las conversaciones, señalando que los estadounidenses intentaron lograr en la mesa de negociación lo que no pudieron conseguir en el campo de batalla.
Trump anunció poco después del fracaso que la Marina de EE. UU. comenzaría a bloquear todos los buques que entren o salgan del estrecho de Ormuz, por donde circula aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo cada día. El Pentágono confirmó que las fuerzas estadounidenses estaban trabajando para eliminar minas navales iraníes de la vía marítima.
Respuesta de política y flujos de riesgo
Los futuros del gas natural europeo subieron hasta un 17% por preocupaciones sobre el suministro, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron ligeramente, con el bono a 10 años (US10Y) subiendo 4 puntos básicos hasta 4.52%, a medida que se ampliaban las expectativas de inflación. El aumento del 30% en el petróleo desde finales de febrero está reavivando los temores de estanflación en un momento en que los bancos centrales enfrentan un entorno de crecimiento frágil.
Implicaciones macroeconómicas
La escalada amenaza con frenar el progreso en la desinflación y complicar la trayectoria de la política de la Reserva Federal. Los mercados monetarios ahora descuentan menores probabilidades de recortes de tasas este año, mientras los inversores evalúan el impacto de una inflación impulsada por la energía frente a los riesgos para el crecimiento. Economistas de Goldman Sachs señalaron en una nota matutina que un petróleo sostenido por encima de los 105 dólares podría añadir 40 puntos básicos al IPC general de EE. UU. hacia finales de año si el bloqueo persiste.
