差價合約是複雜的金融交易產品,可帶來由槓桿作用而導致迅速虧損的高風險。 大部分的零售投資者帳戶在跟交易差價合約時錄得資金虧損。您應當考慮您是否充分明白差價合約如何運作,以及您是否能承受您的資金損失的高風險。

股票CFD與傳統股票交易:如何選擇?

在交易股票時應該選擇CFD還是傳統股票帳戶? 這要取決於您想要達成怎樣的目標。 如果您希望長期持有股票,並且不會經常變動自己的投資組合,那麼傳統股票帳戶就是最好的交易途徑。

但是,如果您計劃每月多次進行買入和賣出交易以最大限度地利用股票價格波動,或希望賣空下跌中的股票又或最大化可能的收益,那麼股票CFD會是更好的選擇。

ATFX-shares-CFD

為何使用股票CFD?

股票CFD是一種跟隨股價的合約。 當股價上漲時,CFD的價值就會上漲,反之亦然。 使用CFD進行交易能帶來多項優勢,但代價是要放棄股東大會的投票權,並且在槓桿過高時一定要管理好風險,否則可能會遭遇損失。 下文將詳細說明CFD交易的優勢。

保證金交易

購買CFD意味著您無需像普通股票交易那樣投入所有資金來購買想要的股票。

舉例來說,使用股票交易帳戶購買價值 10,000 美元的特斯拉股票就需要投入10,000美元的資金,這超出了很多人的承受能力。 CFD可以改變這種情況,讓條件不好的人也能參與進來。

通常情況下,使用CFD經紀商意味著只需要存入五分之一的頭寸,即投入2500 美元就可以購買價值10,000美元的特斯拉股票。 CFD允許人們在承受範圍內用更高的頭寸進行交易。 相對於普通交易,CFD可以讓有經驗的交易者更快地賺到更多的錢。

如特斯拉股票在兩周內上漲 10%,您所持股票的價值就變為11,000美元,也就是說,用股票交易帳戶購買價值 10,000 美元特斯拉股票的投資者獲得了10% 的回報。

使用股票CFD也同樣可以獲得1,000美元的回報,但該方法的投入只有2,500美元,也就是說回報率為40%。 換個角度來看,如不能使用CFD,則只能投入2500美元並獲得10%,即250美元的回報。

不要迷信槓桿

使用槓桿進行交易意味著可能的損失也會被放大。 在管理得當的情況下,較高的槓桿會更為有利,也因此更適合經驗豐富的交易者。 然而,有很多剛入門的交易者從一開始就用最高槓桿率進行交易,這會給他們帶來巨大的風險。 這就是像是新手司機一開始就駕駛大功率的跑車,而不是先用功率較小的車輛進行大量的訓練。

包括ATFX在內的一些經紀商可提供高級圖表、止損和獲利訂單,方便大家更高效安全地管理交易。 此外,經紀商還可提供量身定製的交易教程,讓客戶能夠學會如何通過市場波動獲利而不受其影響。

專家提示:

保證金交易的確可以放大受益,但要注意的是,它同時也會讓損失放大; 因此,用較高的槓桿進行交易通常會導致較高的風險,這一點在季度收益報告期間更為明顯。

通過市場波動獲利

在過去40年中,標準普爾500指數每年平均上漲約10.9%。 然而,任何有過交易或投資經驗的人都知道的是,具體的回報率會有很大差異。 有些年份標普500可以上漲30%,但其他年份它也可能橫向盤整或下跌10%。

然而,自2020年新冠爆發後有數百萬新交易者加入市場,他們中的很多人並不瞭解上述情況,並且這些人往往只會“追漲”式股票交易。 

也就是說,有很多交易者從未經歷過橫盤整理或熊市,因此並不瞭解所謂買入+持有策略可能很難生效。 舉例來說,2000至2013年標準普爾 500 指數一直處於橫盤整理狀態。 在2000 年買入的選股者是最不幸的,因為他們必須持股整整13年才能開始獲益。

要想在標準普爾500指數勢頭不強時獲得收益,交易者需要學會選擇正確的股票和進行賣空交易,而CFD正適合用來進行這些交易。

ATFX-stocks-CFD

為何使用CFD賣空?

賣空是指通過股價下跌賺錢。 通過傳統的股票經紀人也可以賣空,但它們會要求填寫額外的表格,提供的可賣空股票數量也不如CFD供應商。

CFD供應商通常可以和傳統經紀人一樣説明您直接參與證劵交易。 除此以外,CFD供應商還能接通專業的對沖基金以及允許賣空的專業化流通量提供者。 因此,對於希望賣空的交易者來說,CFD往往是更好的選擇。

多頭/空頭股票策略

對於專家來說,較為典型的交易策略是買入預期較好的公司的股票,同時賣空預計會表現不佳的公司。 當然,同時做多和做空有助於抵消市場大方向的影響,也就是說可以不用太在意標準普爾 500 指數今年是上漲還是下跌。

在這種情況下,回報的高低將直接取決於您是否能選擇正確的股票進行做多和做空,而不是能否預測美聯儲後續行動和其他地緣政治動向。

牛市獲利

CFD在牛市也同樣適用。 舉例來說,當2020年新冠危機達到最高峰時,蘋果的股價(AAPL)於3月23日跌至約53.19美元的低點。 自那時起,該股連續162天幾乎沒有出現周下跌,股價也一路走高。 到2020 年 9 月 2 日,蘋果的股價漲至 137 美元,總回報率達到了 157%。

這樣的回報的確可觀,但很少有人能做到最低點買入並在最高點退出,更不用說當時還普遍存在極大的不確定性。 並且即便沒有新冠危機,要十分準確地做到低買高賣也幾乎是不可能的。

然而,CFD交易者並不需要十分準確地找到AAPL的低點,只需在股價明顯走高且穩定波動時買入即可。 舉例來說, 蘋果公司2020年4月30日發佈市場表現較好的季度報告后,其股價上漲了約36%,其後直到2022年7月的下一份季度報告之前前幾天才有所下跌。

在這種情況下,以兩倍槓桿購買蘋果股票可獲得72%的回報,以三倍槓桿則可獲得108%的回報。

除了蘋果以外,還有其他公司的股價在2020到2021年之間有上漲,因此完全可以利用一筆交易的利潤再進行另一筆交易獲利。

交易成本

價差和傭金

股票CFD交易者的可以持倉數小時至數周,但很少超過數月時間。 由於較高的交易頻率,交易成本的影響會被放大。 使用股票交易帳戶時通常需要支付高額的手續費,因為經紀人了解客戶不會經常交易。 相對而言,CFD經紀商收取的傭金通常更低,有時甚至完全不收取傭金。 因此,使用CFD交易會更具有成本效益。

資金成本

股票CFD是基於槓桿的產品,也就是說,您的交易頭寸要高於存入交易帳戶的資金,其中的差價由經紀商給予補足。 以上述特斯拉股票為例,如果您只有2500美元,但希望購買10,000 美元的股票,CFD經紀商可以為您補足其中的差價。 

值得慶幸的是,由於全球的利率都很低,因此CFD的融資利率也很低。 舉例來說,持有蘋果或特斯拉股票CFD每年的融資利率只有3%左右。 也就是說,不平倉持有頭寸一年的話您將需要支付頭寸價值3%的利率,即使用CFD購買10,000美元特斯拉股票的話每月將需要支付約25美元。 實際上,特斯拉股價在一年內的漲跌經常超過20%,因此前述成本的影響遠不如股價的變化。

 股票CFD交易傳統股票交易

頻繁交易的成本

較低

較高

槓桿交易

Yes

No

是否繳納印花稅

No

Yes

全額支付頭寸

No

Yes

支援賣空?

Yes

No

是否支援在非正常時間進行交易?

Yes

No

股東有特權?

No

Yes

獲取股息

Yes

No

適合哪些交易者?

持有頭寸少於三個月

持有頭寸超過一年

是否需為持有頭寸付費?

Yes

No

是否可用來對沖持有的股票?

Yes

No

 

總結

傳統的股票帳戶和CFD都是參與金融交易的好工具,二者之間是互補而非直接競爭關係。 如果您非常信任購股的公司並且想長期持有,不希望頻繁變動,那麼傳統的股票帳戶就非常適合您。

另一方面,如果您希望進行短期的交易並利用市場波動獲利,那麼股票CFD就是更好的選擇。 此外CFD也適合做多/做空等更複雜的交易策略,或者在牛市時最大化收益(因為CFD可以用槓桿放大較少的資金)。

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