差价合约是复杂的金融交易产品,可带来由杠杆作用而导致迅速亏损的高风险。大部分的零售投资者帐户在跟交易差价合约时录得资金亏损。您应当考虑您是否充分明白差价合约如何运作,以及您是否能承受您的资金损失的高风险。

股票CFD与传统股票交易:如何选择?

在交易股票时应该选择CFD还是传统股票账户?这要取决于您想要达成怎样的目标。如果您希望长期持有股票,并且不会经常变动自己的投资组合,那么传统股票账户就是最好的交易途径。

但是,如果您计划每月多次进行买入和卖出交易以最大限度地利用股票价格波动,或希望卖空下跌中的股票又或最大化可能的收益,那么股票CFD会是更好的选择。

ATFX-shares-CFD

为何使用股票CFD?

股票CFD是一种跟随股价的合约。 当股价上涨时,CFD的价值就会上涨,反之亦然。 使用CFD进行交易能带来多项优势,但代价是要放弃股东大会的投票权,并且在杠杆过高时一定要管理好风险,否则可能会遭遇损失。下文将详细说明CFD交易的优势。

保证金交易

购买CFD意味着您无需像普通股票交易那样投入所有资金来购买想要的股票。

举例来说,使用股票交易账户购买价值 10,000 美元的特斯拉股票就需要投入10,000美元的资金,这超出了很多人的承受能力。CFD可以改变这种情况,让条件不好的人也能参与进来。

通常情况下,使用CFD经纪商意味着只需要存入五分之一的头寸,即投入2500 美元就可以购买价值 10,000 美元的特斯拉股票。CFD允许人们在承受范围内用更高的头寸进行交易。相对于普通交易,CFD可以让有经验的交易者更快地赚到更多的钱。

如特斯拉股票在两周内上涨 10%,您所持股票的价值就变为11,000美元,也就是说,用股票交易账户购买价值 10,000 美元特斯拉股票的投资者获得了10% 的回报。

使用股票CFD也同样可以获得 1,000 美元的回报,但该方法的投入只有2,500 美元,也就是说回报率为40%。 换个角度来看,如不能使用CFD,则只能投入2500美元并获得10%,即250 美元的回报。

不要迷信杠杆

使用杠杆进行交易意味着可能的损失也会被放大。在管理得当的情况下,较高的杠杆会更为有利,也因此更适合经验丰富的交易者。然而,有很多刚入门的交易者从一开始就用最高杠杆率进行交易,这会给他们带来巨大的风险。这就是像是新手司机一开始就驾驶大功率的跑车,而不是先用功率较小的车辆进行大量的训练。

包括ATFX在内的一些经纪商可提供高级图表、止损和获利订单,方便大家更高效安全地管理交易。此外,经纪商还可提供量身定制的交易教程,让客户能够学会如何通过市场波动获利而不受其影响。

专家提示:

保证金交易的确可以放大受益,但要注意的是,它同时也会让损失放大;因此,用较高的杠杆进行交易通常会导致较高的风险,这一点在季度收益报告期间更为明显。

通过市场波动获利

在过去40年中,标准普尔500指数每年平均上涨约 10.9%。 然而,任何有过交易或投资经验的人都知道的是,具体的回报率会有很大差异。 有些年份标普500可以上涨 30%,但其他年份它也可能横向盘整或下跌10%。

然而,自2020年新冠爆发后有数百万新交易者加入市场,他们中的很多人并不了解上述情况,并且这些人往往只会“追涨”式股票交易。 

也就是说,有很多交易者从未经历过横盘整理或熊市,因此并不了解所谓买入+持有策略可能很难生效。 举例来说,2000至2013年标准普尔 500 指数一直处于横盘整理状态。在2000 年买入的选股者是最不幸的,因为他们必须持股整整13年才能开始获益。

要想在标准普尔500指数势头不强时获得收益,交易者需要学会选择正确的股票和进行卖空交易,而CFD正适合用来进行这些交易。

ATFX-stocks-CFD

为何使用CFD卖空?

卖空是指通过股价下跌赚钱。通过传统的股票经纪人也可以卖空,但它们会要求填写额外的表格,提供的可卖空股票数量也不如CFD提供商。

CFD提供商通常可以和传统经纪人一样帮助您直接参与证劵交易。除此以外,CFD提供商还能接通专业的对冲基金以及允许卖空的专业化流通量提供者。因此,对于希望卖空的交易者来说,CFD往往是更好的选择。

多头/空头股票策略

对于专家来说,较为典型的交易策略是买入预期较好的公司的股票,同时卖空预计会表现不佳的公司。当然,同时做多和做空有助于抵消市场大方向的影响,也就是说可以不用太在意标准普尔 500 指数今年是上涨还是下跌。

在这种情况下,回报的高低将直接取决于您是否能选择正确的股票进行做多和做空,而不是能否预测美联储后续行动和其他地缘政治动向。

牛市获利

CFD在牛市也同样适用。举例来说,当2020年新冠危机达到最高峰时,苹果的股价(AAPL)于3月23日跌至约53.19美元的低点。自那时起,该股连续162天几乎没有出现周下跌,股价也一路走高。到2020 年 9 月 2 日,苹果的股价涨至137 美元,总回报率达到了157%。

这样的回报的确可观,但很少有人能做到最低点买入并在最高点退出,更不用说当时还普遍存在极大的不确定性。并且即便没有新冠危机,要十分准确地做到低买高卖也几乎是不可能的。

然而,CFD交易者并不需要十分准确地找到AAPL的低点,只需在股价明显走高且稳定波动时买入即可。举例来说, 苹果公司2020年4月30日发布市场表现较好的季度报告后,其股价上涨了约 36%,其后直到2022年7月的下一份季度报告之前前几天才有所下跌。

在这种情况下,以两倍杠杆购买苹果股票可获得72%的回报,以三倍杠杆则可获得108%的回报。

除了苹果以外,还有其他公司的股价在2020到2021年之间有上涨,因此完全可以利用一笔交易的利润再进行另一笔交易获利。

交易成本

价差和佣金

股票CFD交易者的可以持仓数小时至数周,但很少超过数月时间。由于较高的交易频率,交易成本的影响会被放大。使用股票交易账户时通常需要支付高额的手续费,因为经纪人了解客户不会经常交易。相对而言,CFD经纪商收取的佣金通常更低,有时甚至完全不收取佣金。因此,使用CFD交易会更具有成本效益。

资金成本

股票CFD是基于杠杆的产品,也就是说,您的交易头寸要高于存入交易账户的资金,其中的差价由经纪商给予补足。以上述特斯拉股票为例,如果您只有2500美元,但希望购买10,000 美元的股票,CFD经纪商可以为您补足其中的差价。 

值得庆幸的是,由于全球的利率都很低,因此CFD的融资利率也很低。举例来说,持有苹果或特斯拉股票CFD每年的融资利率只有3%左右。也就是说,不平仓持有头寸一年的话您将需要支付头寸价值3%的利率,即使用CFD购买10,000美元特斯拉股票的话每月将需要支付约25 美元。实际上,特斯拉股价在一年内的涨跌经常超过20%,因此前述成本的影响远不如股价的变化。

 

股票CFD交易

传统股票交易

频繁交易的成本

较低

较高

杠杆交易

Yes

No

是否缴纳印花税

No

Yes

全额支付头寸

No

Yes

支持卖空?

Yes

No

是否支持在非正常时间进行交易?

Yes

No

股东有特权?

No

Yes

获取股息

Yes

No

适合哪些交易者?

持有头寸少于三个月

持有头寸超过一年

是否需为持有头寸付费?

Yes

No

是否可用来对冲持有的股票?

Yes

No

总结

传统的股票账户和CFD都是参与金融交易的好工具,二者之间是互补而非直接竞争关系。如果您非常信任购股的公司并且想长期持有,不希望频繁变动,那么传统的股票账户就非常适合您。

另一方面,如果您希望进行短期的交易并利用市场波动获利,那么股票CFD就是更好的选择。此外CFD也适合做多/做空等更复杂的交易策略,或者在牛市时最大化收益(因为CFD可以用杠杆放大较少的资金)。

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