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中国股市反弹批评者可能会错失涨幅

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China 50, 最近的新闻

我们注意到中国 50 指数和大盘近期的反弹，但有趣的是，西方新闻媒体对此表示怀疑。这实际上是从超卖水平反弹，可能会继续走高。

中国 50 – 周线图

即使从周线图的视觉角度来看，我们也可以看到，自 2022 年以来，前 50 只中国股票的指数曾三次以 11,000 点左右的水平为基准。市场还没有接近 2021 年 20,000 点以上的高点。

来自美国媒体 CNBC 的一篇文章称，最近的反弹“让人想起了 2015 年的泡沫”。福布斯的另一篇文章说，“中国股市 30% 的反弹存在经济问题”。

这些类型的文章没有注意到，美国股市一直在以人工智能收益的承诺为依据反弹至历史高点，但这一承诺尚未实现。

一个简单的例子就是阿里巴巴股票，其目前的市销率为 1.86 倍。这仍然比 5 年平均值 3.79 倍低 51%。该公司的美国同行亚马逊的市销率为 3.08 倍，两家公司都对人工智能感兴趣。

中国经济复苏令人失望，导致外国对国内企业的投资放缓，但西方投资者可能会错过未来的收益。

彭博社报道称，景顺表示“一些股票确实被高估了”。其他投资银行敦促谨慎行事，但会很乐意在近期估值最高时出售美国股票。

彭博社情报的吉娜·亚当斯表示：“这些大手笔的举措是否会拯救该国深陷困境的房地产行业并缓解消费者的萎靡不振还不确定。”“中国本周晚些时候的举措尚未提升新兴市场 2024 年或 2025 年的整体盈利前景，分析师和投资者正在评估其影响”。

中国最近的举措是基于政府终于划清界限并承诺采取刺激措施。随着海外投资者关注最近的经济问题，股市可以恢复到更健康的估值水平，远离泡沫。

最后更新: 2024 年 10 月 7 日

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美国的通胀数据未能触发科技股反弹

受一些喜忧参半的通胀数据影响，美国纳斯达克100指数周三下跌。纳斯达克100日线图周三，纳斯达克100指数的价格显示出潜在的看跌背景，这可能是通胀数据公布后的一个警告信号。特朗普总统一直批评美联储主席鲍威尔未能降低利率。现在，他的副总统JD万斯也把矛头指向鲍威尔。他说: 万斯写道：“总统这么说已经有一段时间了，但更明确的是：美联储拒绝降息是货币政策上的不当行为。” 美联储主席鲍威尔下周可能无法提高利率，并暗示他希望利率保持在高位。在贸易战导致油价迅速反弹至峰值之后，这可能会动摇市场近期的自满情绪。科技股多头的另一个担忧是，最近的财报季并没有提振科技股市场。 5月份，美国消费者价格的涨幅低于预期。汽油价格的下跌部分抵消了租金上涨的影响。然而，在特朗普政府征收进口关税的背景下，预计未来几个月通胀将大幅上升。这可能意味着美联储主席将在更长的时间内继续谈论更高的利率。在最近日本债券市场需求不足之后，他可能仍会维持利率不变，以吸引债券投资者。零售业巨头沃尔玛上个月表示，它将在5月底和6月开始涨价。预计下周三美联储将维持利率不变，金融市场预期9月份将放松货币政策。麻省理工学院的Daniel Hornung表示：“这份报告是另一个指标，表明我们正朝着在关税和经济不确定性出现之前通胀回落到目标水平的方向前进，未来进展的主要障碍是与关税相关的价格上涨。”

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特朗普和马斯克闹剧后，特斯拉股价反弹

由于马斯克与特朗普之间的口水战，特斯拉(NAS100:TSLA)的股价最近大幅下跌后找到了一些支撑。特斯拉股价已反弹至292.59美元的水平，这是3月和4月的阻力位，也是当前的支撑，如果升至360美元，可能重启牛市走势。最近的争端似乎已经降温，投资者现在正在展望特斯拉在2025年股价陷入困境后的扭亏为的前景。一款新的特斯拉车型，可能是现有车型的缩小版，预计将于本月开始生产，这引发了分析师的猜测。特斯拉高管对该计划的态度很明确，他们表示：“我们仍然专注于尽快向市场推出更便宜的车型。特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja在最近的财报电话会议上表示：“生产仍计划在6月份开始。” 更便宜的特斯拉被视为对抗最近降价和来自中国电动汽车制造商竞争的重要防御举措。汽车工程副总裁拉尔斯·莫拉维表示，“下个月推出的新车型……在外形和形状上都与我们目前生产的汽车相似。”关键是它们价格合理，你能买得起。”德意志银行预测，在联邦政府出台激励措施后，一款新的平价车型的售价将低于3万美元。马斯克在接受CNBC采访时表示，特斯拉还需要捍卫其自动驾驶的道路，机器人出租车将于6月在德克萨斯州开始运行。马斯克说：“我们有数千辆汽车正在测试中。”他补充说，第一次测试的规模很小，“可能会在几个月内达到1000辆。” 特斯拉的另一个未来计划是人形机器人，这可能是未来的另一个发展方向，但从目前的表现来看，该股追赶科技巨头的能力似乎是一项艰巨的任务。

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白银价格可能进一步跑赢黄金

黄金/白银比的大幅调整可能导致白银对黄金的进一步上涨。黄金/白银比已经跌破了96.499的支撑位，这可能会导致进一步的修正至74.66。黄金/白银比率从2021年的低点一直呈上升趋势，并在过去两年中得到巩固。白银的优异表现并不意味着黄金价格一定会下跌，但白银的涨幅应该大于其竞争对手贵金属。这一走势的原因可能与央行买盘回落、零售白银买盘增加和/或商业需求增加或供应短缺有关。2024年，白银的工业需求更高，由于绿色能源需求，投资者希望白银进一步上涨。上周，现货白银(XAGUSD)飙升至36.40美元，2011年的高点为48美元。 Sprott Asset Management高级投资组合经理Maria Smirnova表示：“突破已经酝酿了一段时间。”“近几个月来，白银曾数次试图突破35美元的水平，因此这一举措意义重大。” “此外，如果技术性走势催化了实物投资者的买盘，白银可能会迅速走高，”她补充道。白银市场的价值仅为2万亿美元，而黄金的价值为22万亿美元。这使得银价更加不稳定。随着周三晚些时候公布的美国5月份消费者价格指数，贵金属将成为本周的焦点。不管市场动态如何，近期该比率的价格活动可能会使白银投资比黄金更有回报。 5月份，全球黄金ETF资金流入为负（减少18亿美元），其中北美（减少15亿美元）和亚洲（减少4.89亿美元）领跌，而欧洲则出现流入（增加2.25亿美元）。市场可能对美中谈判可能达成的贸易关税问题持谨慎态度。

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关键数据公布在即，英镑兑美元存在明确的支撑

在英国就业数据和美国CPI通胀数据公布之前，英镑兑美元汇率在关键技术水平上方徘徊。英镑兑美元汇率已攀升至1.3433阻力位上方，该阻力位标志着2024年10月的高点。这将是对进一步上行和数据发布的支持。英国就业数据将于香港时间周二下午2点公布，分析师预计上月新增11.2万个就业岗位的数据将有所提升。然而，失业率预计将从4.5%上升至4.6%。英国就业市场最近面临压力，就业机会减少。英国就业市场连续第二个月出现同比增长，更多公司发布季节性招聘广告。但是，最近的数据显示，月平均工资增长有所放缓。根据其最新报告，4月份的职位空缺与去年同期相比上升了1.02%。然而，与3月份相比，空置率略有下降，从0.95%降至862,876。英国国家统计局也表示，截至2025年3月的三个月，平均固定收入（不包括奖金）的年增长率为5.6%。这一数字低于前一个月的5.9%，也是去年11月以来的最低水平。由于最近对美元的负面情绪，英镑兑美元汇率有所上升，但涨势可能会失去动力。未来一周，美国将于周三晚些时候发布CPI数据，这对该货币对来说可能是一个关键时刻，因为一周后美联储将召开会议决定利率。疲软的CPI数据可能会让交易员预期美国降息，但在特朗普最近的言论之后，美联储主席鲍威尔可能会保持立场。这将增加总统撤换美联储主席的风险，这不是一个容易的过程。正在伦敦进行的贸易谈判也可能影响英镑兑美元，因为中美之间的一项强有力的协议可能会刺激一些美元买盘。

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中美贸易谈判推动港股上涨

香港蓝筹股指数从4月份的低点持续强劲反弹。香港50指数已升至24158点，高于2024年10月的高点。这标志着股市从4月份的低点大幅反弹。下一个目标是24907点。全球最大的两个经济体开始贸易谈判，这可能有助于避免全球经济衰退，股市受到提振。美国和中国官员齐聚伦敦，讨论一系列贸易争端。交易员们希望，在与其他国家达成贸易协议后，美国总统特朗普将降低关税。自4月份以来，贸易协议的希望推动美国股市回升。中国股市也走高，尽管政府报告称，出口在4月份跃升逾8%后，5月份放缓，同比增长4.8%。5月份对美国的出口下降了35%，按年计算，1 – 5月份下降了近10%。 5月份消费者价格指数较上年同期下降0.1%，连续第四个月出现通缩。中国5月份消费者价格指数同比下降0.1%，而4月份为-0.2%。下降的主要原因是能源价格环比下降1.7%，占降幅的70%。不过，国内需求出现了一些反弹的早期迹象，酒店住宿价格上涨4.6%，旅游价格上涨0.8%，新服装价格上涨0.6%。香港股市的上涨由互联网股引领，美团上涨4.73%，京东上涨4.12%，携程上涨4.88%，阿里巴巴上涨2.32%。由于最近比亚迪降价引发的价格竞争担忧，电动汽车股则向下。

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在对中美贸易战的担忧中，黄金价格创下历史新高

黄金价格周二飙升，创下历史新高，因对美中贸易战再起的担忧推动了对避险资产的需求。金价隔夜上涨，反映了特朗普总统将对加拿大和墨西哥征收25%关税推迟30天后美元的疲软。然而，随着特朗普对北京征收10%的关税于周二生效。作为报复，中国对部分商品征收关税，加强对某些金属的出口管制，将美国公司列入不可靠实体名单，并对谷歌(NASDAQ: GOOGL)发起反垄断调查。现货黄金价格上涨1%，至每盎司2,842.77美元，此前触及每盎司2,845.51美元的峰值。3月份黄金期货下跌0.6%，至每盎司2,8474.04美元。避险需求推高金价对特朗普关税政策可能引发全球贸易战的担忧推动了金价的上涨。虽然他推迟对加拿大和墨西哥征收关税暂时缓解了压力，但中国仍是美国的主要贸易伙伴。鉴于中国在全球贸易中的主导地位，额外的关税可能会产生广泛的经济后果。关税紧张或抑制金价上涨中国的报复措施可能会进一步升级，特朗普此前曾警告不要采取反制措施。尽管黄金具有避险吸引力，但由于美国通胀和利率的潜在变化，其长期前景仍不明朗。分析师警告称，最终由美国进口商支付的贸易关税可能会推高通胀，并支持更高的利率。在这种前景的推动下，美元飙升至两年来的高点。摩根士丹利 (NYSE: MS) 的经济学家现在预计2025年只有一次降息，低于此前预期的两次。 “关税的不确定性提高了美联储降息的门槛。我们现在预计6月份只会降息一次，”摩根士丹利的Michael Gapen及其团队表示。贵金属和工业金属表现铂金期货上涨0.8%，至每盎司1,010.95美元，白银期货上涨1.2%，至每盎司32.90美元。伦敦金属交易所铜期货上涨0.5%，至每吨9178.00美元，其中4月铜期货上涨1%，至每磅4.3633美元。作为全球最大的铜进口国，交易员们正在等待中国的下一步行动，希望中国的经济刺激措施能抵消美国的贸易关税。

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审计机构辞任导致超微股价大跌

超级微型计算机公司（SMCI）的审计师辞任后，该公司的股票在周三被抛售。 SMCI -日线图 SMCI价格已从50美元附近的阻力位下滑至33美元。早盘市场走势显示，SMCI开盘于31美元，可能测试30美元。较大阻力位在22.85美元。在该公司的审计机构安永辞任审计后，该公司股价下跌了近40%。8月下旬，由于需要评估“对财务报告的内部控制”，该公司推迟提交年度报告，出现了问题。此前，兴登堡研究公司发布了一份负面空头报告，披露了一个空头头寸，指责该公司“会计操纵”。超微周三表示，安永对其治理、透明度和财务报告提出了担忧。审计员随后任命了一个特别委员会来调查此事。该会计师事务所在收到审查报告的补充信息后辞职。安永表示：“我们辞任的原因是，最近一些信息引起了我们的注意，这些信息使我们无法再依赖管理层和审计委员会的陈述，也不愿与管理层编制的财务报表扯上关系。” 超微表示，它不同意安永的决定，并预计“安永提出的任何问题的解决方案”不会导致2024财年或前几年的季度报告出现问题。随着企业加大支出为新应用提供动力，超微是人工智能热潮的大赢家。该公司的市值从2023年初的约44亿美元飙升至3月份的670亿美元峰值，然后在最近几个月出现下跌。 “就审计报告而言，安永的SMCI辞任信是我所见过的措辞最强硬的，”兴登堡创始人在听到消息后在X上表示。《华尔街日报》9月底报道称，美国司法部也在调查超微公司，因为该公司涉嫌向美国制裁名单上的国家供应芯片。超微将于下周发布最新财报，这可能进一步加剧股价波动。

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Meme股关键人物回归后游戏驿站股价暴涨

游戏驿站的股价在周一出现跳涨，原因是这位表情包股大涨的缔造者在时隔三年之后重返推特。游戏驿站(GME)——日图游戏驿站股价从周一早盘的17.55美元跌至38美元上方，之后又跌回30美元。这种快速波动凸显了股市固有的波动性，这是投资者和分析师本周必须保持警惕的一个因素。游戏驿站股价周一飙升，达到去年7月以来的最高水平，此前推动2021年meme股反弹的一位关键人物重返推特。基思·吉尔的别名“咆哮猫”三年来首次在自己的X社交媒体账户上发了一条信息。这家亏损的视频游戏零售商的股价一直在每股9美元左右，几周内飙升至81.25美元。游戏驿站和其他Meme股的走势导致卖空对冲基金遭受重大损失，并导致一段时间的股市混乱。吉尔最终在国会议员面前作证。自2021年吉尔停止发布有关该股的消息以来，米姆股票的上涨以失败告终，股价一直处于持续下跌趋势。上周五，该股收于17.56美元，市场估值为53.5亿美元。分析师仍然认为，对于一家在过去三年中只有两个季度盈利的公司来说，这一估值严重高估。游戏驿站股价的回升再次让卖空者处于危险境地。金融分析机构Ortex警告说，周一的飙升可能导致那些做空该公司的人损失超过4.37亿美元。自该股5月大涨以来，卖空者已经蒙受了逾8亿美元的损失，这清楚地提醒人们这种策略所涉及的风险。吉尔的回归“似乎是今天人们重新燃起兴趣的最有可能的原因……但我会谨慎地不把这一现象的参与者定性为投资者，”B Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示。“任何受这种现象影响的公司都不会发生根本性的变化。”

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