El minorista de comercio electrónico JD.Com (NAS100:JD) publica su último reporte de ganancias el jueves, tras cierta debilidad en su acción.
JD – Gráfico diario
El precio de JD ha encontrado soporte en 31.38, y la acción necesita un impulso en sus ganancias para volver a una fase alcista.
JD.Com publicará su informe de ganancias el jueves 13 de noviembre y, antes del anuncio, el analista de Morgan Stanley, Eddy Wang, rebajó la calificación de la acción. Wang redujo su recomendación a “vender” y estableció un precio objetivo de $28 para la compañía, citando presión en los márgenes y el fin de los beneficios de la política de intercambio de productos de China, diseñada para impulsar el consumo interno. Dicha política permitía a los consumidores cambiar productos antiguos por nuevos.
Wang también señaló que, en comparación con otros gigantes del comercio electrónico como Alibaba (BABA) y PDD Holdings (PDD), JD fue el mayor beneficiario de esta política, debido a su alto valor bruto de mercancías (GMV) y su exposición en ventas de electrodomésticos y productos electrónicos.
Esto dificultará que JD supere las expectativas en los próximos trimestres. La disminución de los beneficios de la política de intercambio y el crecimiento más lento de los ingresos se espera que reduzcan el apalancamiento operativo en los próximos 12 meses. Wang agregó que las continuas inversiones de JD en nuevos negocios probablemente afectarán los márgenes a largo plazo y el retorno sobre el capital (ROE).
En el lado positivo, JD todavía cotiza con un fuerte descuento frente a Alibaba, con una relación precio-beneficio (P/E) futura de 11.95x y una expansión sostenida de márgenes durante 13 trimestres consecutivos. JD cotiza con una valoración mucho más atractiva que BABA en casi todos los múltiplos clave. La P/E futura de JD de 11.95x se compara favorablemente con la de BABA, que es de 22.96x.
Aunque los beneficios del programa de intercambio han desaparecido, la dirección de JD ha estado buscando diversificarse en nuevas áreas. La compañía ha incursionado en sectores como el café, los supermercados y las cocinas de entrega exclusiva, además del sector automotriz.
El AION UT Super, un nuevo vehículo eléctrico desarrollado conjuntamente por JD, GAC AION y CATL, se conoce como el “Guomin Haoche” (el coche del pueblo) y salió de la línea de producción en una fábrica en Changsha. GAC y CATL presentaron el AION UT Super el 23 de octubre, con la tecnología de intercambio de baterías “Choco-Swap” de CATL, una autonomía de 500 km y opciones de propiedad flexibles. El Aion UT Super se vende exclusivamente a través de JD, marcando un hito en las ventas de vehículos por comercio electrónico. JD ha iniciado las preventas y las pruebas de manejo, ofreciendo a los primeros 3,000 participantes hasta ¥600 (unos $83) en tarjetas electrónicas JD que pueden usarse como descuento directo en el precio de compra del auto.
