Tras el anuncio de las decisiones sobre los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, ¿desencadenarán los datos del PMI manufacturero de varios países una nueva volatilidad en los mercados financieros mundiales? Las últimas subidas de los tipos de interés de varios países ponen a prueba la resistencia de las economías de muchos países. Los cambios en los datos macroeconómicos son indicadores cruciales de las tendencias futuras de las materias primas y de las variaciones de los precios de las divisas. También orientarán el ritmo de las subidas de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales. Esta semana, el mercado se centrará en las tendencias de los datos del PMI de Estados Unidos, el Reino Unido y la zona del euro.
EE.UU.
Los PMI manufacturero, del sector servicios y compuesto de EE.UU. siguieron marcando en agosto nuevos mínimos vistos hace más de dos años, lo que refleja el aparente deterioro de la economía. Publicado el viernes, el valor inicial del PMI compuesto Markit de EE.UU. para septiembre, que se registró en 44,1 en agosto, fue inferior al valor esperado de 49,8 y alcanzó el mínimo de 27 meses.
El miércoles, la Reserva Federal anunció que subiría los tipos de interés en 75 puntos básicos. Al mismo tiempo, anunció que seguiría ampliando la operación de cierre del balance en base a la senda establecida. A juzgar por el último gráfico de puntos publicado por la Reserva Federal, es probable que ésta suba los tipos de interés dos veces más este año. Por lo tanto, su tipo de interés subirá hasta el 4,4% a finales de este año antes de alcanzar un máximo del 4,6% en 2023, tras lo cual es muy probable que se produzca un recorte de los tipos.
El mercado está preocupado por si el valor inicial del PMI compuesto de Markit en septiembre se desacelera aún más. Si el dato disminuye aún más, puede causar efectos más adversos en el mercado de valores de EE.UU., y el dólar puede tener una corrección a corto plazo. Sin embargo, tras los anuncios de los PMI, el índice del dólar superó su máximo de 20 años de 111.
REINO UNIDO
Hoy también se han dado a conocer el PMI compuesto del Reino Unido y los PMI manufacturero y de servicios de septiembre. El valor final del PMI compuesto del Reino Unido en agosto se redujo inesperadamente a 49,6 desde el valor inicial de 50,9. Se trata del PMI compuesto más bajo del Reino Unido desde febrero de 2021. Cayó por debajo de 50 por primera vez, marcando una contracción en la actividad empresarial general. El mercado británico está más preocupado por una recesión que el de Estados Unidos. El aumento del coste de la vida y de los precios de la energía puede ejercer más presión sobre sus industrias manufactureras y de servicios.
Si los datos siguen bajando este mes, las posteriores subidas de los tipos de interés del Banco de Inglaterra para frenar la inflación pueden verse limitadas, lo que no es una buena noticia para la libra esterlina, y puede aumentar la presión a la baja sobre la misma. Al mismo tiempo, el mercado está lleno de gente que dice que la economía británica caerá en recesión. Además, el Banco de Inglaterra anunció este miércoles una subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos, tal y como esperaba el mercado. En consecuencia, la libra esterlina sigue bajando y se acerca a la paridad con el dólar.
Euro
El PMI compuesto de la eurozona en agosto también fue bastante desalentador, ya que se situó en 49,2, por encima de las previsiones y por debajo del valor anterior de 49,9, alcanzando un mínimo de 18 meses. El Banco Central Europeo anunció a principios de este mes que seguiría subiendo los tipos de interés en 75 puntos básicos. Muchos esperan que el Banco Central Europeo aumente los tipos de interés de forma significativa. Aunque el BCE es partidario de subir los tipos de interés, frenar la tendencia de debilitamiento del euro es un reto.
A juzgar por las expectativas actuales del mercado, los datos de los PMI de la zona euro podrían ralentizarse aún más, y el euro podría seguir bajando en el futuro. El mercado espera que el valor inicial del PMI manufacturero de la eurozona en septiembre baje de 49,6 a 48,7. Asimismo, se espera que el valor inicial del PMI de la industria de servicios baje de 49,8 a 49, y que el valor inicial del PMI compuesto en septiembre baje a 48,2.
Es evidente que la prosperidad del entorno empresarial mundial se está viendo afectada por las políticas de subida de los tipos de interés de los bancos centrales, y no dejan de aparecer señales de recesión económica mundial. En consecuencia, el valor del euro corre el riesgo de seguir cayendo. Además, el conflicto ruso-ucraniano continúa, ya que Putin ha anunciado recientemente una movilización militar parcial. El objetivo inicial es reclutar a 300.000 reservistas para unirse al esfuerzo bélico de Ucrania. Las continuas tensiones geopolíticas están dando un impulso alcista al dólar. Por lo tanto, es probable que nos encontremos con una situación en la que el dólar estadounidense siga subiendo, mientras que otras monedas que no están en dólares siguen bajo presión. También se espera que continúe la tendencia bajista de los precios del oro.
