Factores clave a monitorear
Los traders estarán atentos a:
- Datos de tráfico en Ormuz: Confirmación de que los petroleros están transitando el estrecho sin incidentes durante las próximas 48 horas.
- Frente en Líbano: Cualquier escalada entre Israel y Hezbolá que pueda llevar a Irán a retirarse de la tregua.
- Conversaciones del viernes en Islamabad: Negociaciones directas entre EE. UU. e Irán que están programadas para comenzar y que podrían extender o poner fin al periodo de dos semanas.
Los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. se mantuvieron estables en las primeras operaciones asiáticas del jueves, después de que Wall Street registrara su mayor ganancia diaria en un año, impulsada por el alivio de que un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán podría reducir las tensiones que amenazan los flujos globales de petróleo.
El S&P 500 (SPX) subió un 2.5% hasta 6,782.96, mientras que el Dow Jones Industrial Average (DJI) avanzó un 2.9% hasta 47,909.92, y el Nasdaq Composite (IXIC) ganó un 2.8% hasta 22,635.00.
S&P 500 – Gráfico de 5 días
Panorama del mercado
Los futuros E-mini del S&P 500 se mantuvieron prácticamente sin cambios cerca de los 6,816.0 puntos a las 19:20 ET, mientras que los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0.15% hasta 25,036.25 y los del Dow retrocedieron un 0.1% hasta 48,112.0. La pausa en el impulso sigue al repunte generalizado del miércoles, en el que los tres principales índices borraron la mayor parte de las pérdidas de marzo, a medida que los traders descontaban una menor prima de riesgo geopolítico.
Términos y condiciones del alto el fuego
El presidente Donald Trump anunció el martes por la noche que acordó suspender durante dos semanas las campañas de bombardeo contra la infraestructura iraní, citando una propuesta “viable” de 10 puntos presentada por Teherán, que incluye compromisos para reabrir el estrecho de Ormuz al tráfico marítimo. El Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán confirmó la aceptación de la tregua, indicando que el paso seguro por esta vía estratégica sería “posible” durante el periodo de dos semanas, sujeto a coordinación con las Fuerzas Armadas iraníes.
El acuerdo evita el plazo autoimpuesto por Trump para lanzar ataques que, según había advertido, podrían destruir “toda la civilización” de Irán, aunque los términos siguen siendo objeto de disputa. Teherán insiste en que el alto el fuego cubre todos los frentes, incluidas las operaciones de Hezbolá en Líbano, mientras que Jerusalén afirma que su campaña contra el grupo militante continúa sin interrupciones.
Reacción de los mercados energéticos
Los precios del petróleo se desplomaron tras la noticia, con los futuros del Brent cayendo un 14% hasta situarse justo por debajo de los 94 dólares por barril, y el West Texas Intermediate descendiendo casi un 15% hasta alrededor de 96 dólares. La fuerte caída refleja las expectativas de que la reapertura de Ormuz podría restablecer hasta 17 millones de barriles diarios de flujos de petróleo que se han visto interrumpidos durante el conflicto de seis semanas.
“El alto el fuego es una clara desescalada, pero los detalles son clave”, señaló un trader de materias primas con sede en Londres. “Si el estrecho permanece abierto durante las dos semanas completas, podríamos ver al Brent probar los 85 dólares. Cualquier incumplimiento, y volveríamos rápidamente por encima de los 110”.
Activos refugio y flujos en divisas
El oro (XAUUSD) subió más de un 3% hasta alrededor de los 4,800 dólares por onza, mientras los inversores aseguraban ganancias tras el pico del conflicto, aunque el metal sigue muy por debajo de sus máximos en tiempos de guerra por encima de los 5,200. El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó un 0.8% frente a una cesta de principales divisas a medida que regresaba el apetito por riesgo, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron ligeramente, con el bono a 10 años (US10Y) cayendo 5 puntos básicos hasta 4.32%.
Implicaciones macroeconómicas
La tregua elimina un shock inflacionario inmediato proveniente de los precios de la energía, lo que podría dar a la Reserva Federal más margen para mantener las tasas sin cambios en su próxima reunión de política monetaria. Los mercados ahora descuentan una probabilidad del 65% de un recorte de 25 puntos básicos para junio, frente al 40% antes del anuncio del alto el fuego, según datos de CME FedWatch.
El desempeño por sectores mostró fortaleza generalizada, con las acciones energéticas (-3.2%) rezagándose por la caída del petróleo, mientras que tecnología (+3.5%), financiero (+2.8%) e industrial (+3.1%) lideraron las ganancias.
