原油種類介紹
原油，有時被稱為「黑金」，是一種自然產生的化石燃料，已成為現代文明的基本商品。它是汽油、塑料、化學品和許多其他支持日常生活和工業活動的物品的主要原料。隨著全球能源需求的不斷增長，原油為從交通運輸到發電等各個領域提供燃料，對大多數經濟體的運作至關重要。全球每天消耗約1億桶石油，需求分為交通運輸、工業活動和國內能源需求。
布倫特和WTI（西德克薩斯中質原油）是兩種最常用的原油。它們對價格和市場趨勢的巨大影響表明了它們的重要性，每種品種都反映了獨特的區域市場動態和精煉特徵。
布倫特原油是什麼？
英國布倫特原油期貨合約（CFD）： The UKOIL。MMMYY是一種反映英國布倫特原油價值的差價合約產品，是全球最廣泛認可的石油基準之一。它是以英國和挪威之間北海的布倫特原油礦床命名的。這種原油被稱為「甜」，因為它的含硫量低，使其非常適合提煉成汽油和柴油。布倫特原油的地理來源和良好的品質使其成為歐洲、非洲和中東地區重要的原油價格基準。全球近三分之二的原油合約以布倫特原油定價，顯示其在全球能源市場的重要性。
由於與歐洲市場的聯繫，布倫特原油價格經常影響整個歐洲和非洲的燃料成本。在中東地緣政治動盪時期，由於對供應的擔憂，布倫特原油價格可能會迅速飆升，影響到從汽油價格到取暖油費用等方方面面。
什麼是WTI原油？
美國西德克薩斯中質原油期貨合約（CFD）： USOIL。MMMYY是一種基於WTI原油價值的差價合約產品，WTI原油是美國德克薩斯州、俄克拉荷馬州和附近各州油田主要生產的重要基準原油。WTI比布倫特更輕、更甜，含硫量更低。這使得它非常適合汽油製造業，而且在美國市場上經常受到青睞。WTI原油主要在紐約商品交易所（NYMEX）定價，其價格是美國石油市場走勢的可靠指標。
例子：WTI的定價直接影響美國各地的汽油價格。例如，在2019冠狀病毒病期間，美國需求急劇下降，迫使WTI價格暴跌至歷史低點。西德克薩斯中質原油價格的下跌暫時降低了美國消費者的汽油價格。
布倫特原油與西德克薩斯中質原油的主要區別是什麼？
地理資源和市場影響
西德克薩斯中質原油：西德克薩斯中質原油主要來自美國的油田，尤其是德克薩斯州、俄克拉荷馬州和鄰近地區。WTI原油在美國本土開採，被視為美國原油供需趨勢的指標，因此對美國市場的影響更大。這些石油被運往俄克拉荷馬州的庫欣，這是一個重要的儲存設施，擁有遍布全國的廣泛管道連接。由於其在當地的生產和分銷點，WTI的價格通常更接近美國的市場情況。
布倫特原油：布倫特原油產自英國和挪威之間的北海油田。布倫特原油價格是影響亞洲、非洲、拉丁美洲市場的全球基準油價。這使得布倫特原油的全球影響範圍比西德克薩斯中質油更廣，成為國際石油出口和合約定價的基準，尤其是在美國以外的地區。
品質及精煉特性
密度和API比重：WTI因其低密度而被歸類為「輕質」原油。它的API重力約為39.6，是可開採的最輕的石油之一。雖然同樣被歸類為輕質原油，但布倫特原油的API比重略低（約為38），使其密度略高於WTI。
含硫量：WTI和Brent因含硫量低而被歸類為「低硫」。然而，WTI比布倫特原油甜得多，含硫量約為0.24%，而布倫特原油的含硫量約為0.37%。較低的硫含量使這兩種原油更容易加工，適合生產汽油和柴油。然而，西德克薩斯中質油的含硫量要低得多，這使得它在煉油的便利性和生產高品質汽油的偏好方面具有輕微的優勢，尤其是在美國。
例子：由於西德克薩斯中質油更輕、更甜，在美國將其提煉成汽油通常更受青睞，導致汽油價格更多地與西德克薩斯中質油掛鈎。相比之下，布倫特原油稍重、稍酸的特性更符合歐洲多樣化的石油需求，包括柴油生產。
價格差異和WTI-Brent價差
歷史價格差異：由於地理和物流方面的考量，西德克薩斯中質油的交易價格經常比布倫特原油略有折扣。平均價差，即所謂的「WTI-Brent價差」，可能從每桶幾美元到超過10美元不等，具體取決於市場情況。例如，2011年，由於美國的運輸延誤，WTI-Brent價差急劇擴大，迫使WTI以較布倫特大幅折扣的價格進行交易。
市場對價差的影響：WTI價格受到美國供應和儲存能力的顯著影響。如果美國的石油產量增加，而國內需求或出口能力仍然有限，那麼WTI的價格可能會相對於布倫特下跌。另一方面，布倫特對中東戰爭、OPEC生產選擇和歐洲煉油廠需求等外部變數更為敏感。
當前趨勢：由於美國管道基礎設施的升級和出口能力的增加，WTI-Brent價差現在更加平衡。然而，颶風破壞墨西哥灣沿岸煉油廠或地緣政治緊張局勢等事件仍可能導致短期分歧。
運輸及儲存因素
WTI：主要通過遍布美國的管道網絡運輸到俄克拉荷馬州庫欣的儲存中心。儘管近年來由於基礎設施的擴大，美國原油出口有所增加，但美國國內的管道網絡總體上限制了WTI在全球的供應。庫欣的庫存限制可能會對WTI價格產生重大影響。例如，在2020年4月，當庫欣的庫存被填滿時，由於可用庫存短缺，WTI期貨下跌。
布倫特原油：布倫特原油產自北海海域，主要由水路運輸，這使其更適合國際航運和商業。這種海上可達性使布倫特原油更容易分佈在各大洲，有助於其在全球市場上的突出地位。布倫特原油的海上運輸特性使其成為國際原油合約的更好基準。
示例：2020年油價暴跌凸顯了WTI原油存儲面臨的挑戰，而布倫特原油由於其國際運輸的靈活性而保持了更穩定。
市場影響力和全球影響力
WTI：主要作為美國市場的定價基準，它直接影響國內汽油和石油的價格。由於其地理覆蓋範圍有限，西德克薩斯中質原油受全球地緣政治事件的影響較小。但是，美國的政策、自然災害、國內生產變化等直接影響到WTI的價格。
布倫特原油：由於其作為全球基準的地位，布倫特原油的全球影響力更為重要。它的價格經常反映全球的供需動態，如OPEC的決定、中東的地緣政治事件和歐洲的需求波動。這使得布倫特原油成為全球石油市場更有力的預測指標，因此，它是全球逾三分之二原油合約的基準。
中東的緊張局勢，比如圍繞伊朗和沙烏地阿拉伯的緊張局勢，往往會導致布倫特原油價格飆升，因為人們擔心石油供應會中斷。這種緊張局勢通常不會對西德克薩斯中質原油造成直接影響，因為它在美國市場受到的影響更大。
如何交易布倫特原油與WTI原油
交易西德克薩斯中質油（WTI）和布倫特原油（Brent）等原油，是希望投資於全球原油市場的投資者的常用手段。以下是交易這些商品的幾種傳統方式：
差價合約：差價合約允許交易者在不擁有標的資產的情況下押注油價波動。這在歐洲尤其流行，在那裡，像ATFX這樣的平台允許交易者利用他們的押注，並從價格的漲跌中獲利。投資者可以交易英國布倫特原油期貨合約（CFD）： UKOIL。MMMYY與美國WTI原油期貨合約（CFD）： USOIL.MMMYY。
期貨合約：期貨合約是最直接的選擇，允許交易者在未來某一天以預定價格買賣石油。WTI期貨通常在紐約商品交易所交易，而布倫特期貨在洲際交易所（ICE）交易。由於石油價格的波動，期貨交易要求交易者有高風險的容忍度。
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ETF（交易所交易基金）：ETF為希望交易石油而不立即簽訂期貨合約的投資者提供了一個更容易進入的切入點。例如，美國石油基金（USO）投資WTI，布倫特石油基金投資布倫特原油。
石油公司股票：投資者還可以通過購買石油公司的股票來獲得間接風險敞口，石油公司的利潤經常與油價掛鉤。埃克森美孚、雪佛龍和英國石油等公司受到WTI和布倫特原油價格變化的影響。
例：石油價格可能會在需求高峰期上漲，比如北半球的冬季。交易者可以通過利用期貨或差價合約的季節性波動，從預期的價格上漲中獲利。
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主要石油基準
WTI和布倫特原油並不是全球石油市場上唯一的基準。其他重要的包括：
迪拜/阿曼原油：迪拜/阿曼原油比布倫特原油和西德克薩斯中質原油更重、更酸，使其成為波斯灣原油的區域基準。
歐佩克籃子：歐佩克籃子是歐佩克成員國的平均價格，用於跟踪該組織內部的全球供需。
這些基準有助於標準化不同地區和品質的石油價格，為全球市場和直接供應鏈選擇帶來透明度。
結論
對於任何對全球能源行業感興趣的人來說，了解WTI和布倫特原油之間的區別至關重要。雖然WTI原油對美國市場的影響很大，但布倫特原油在歐洲、非洲及其他地區也發揮著至關重要的作用。兩者對於價格操縱都是必要的，但對地緣政治衝突和供需波動等全球事件的反應不同。這些基準允許交易者通過期貨、ETF、差價合約或石油公司股票來利用市場動態。
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ATFX是一個使用差價合約（CFD）進行原油交易的便捷平台。ATFX允許交易者在不實際購買石油的情況下押注WTI和布倫特原油價格波動。這種靈活性使交易者能夠從油價的漲跌中獲利，同時利用他們的持倉獲得最大的回報。ATFX的平台還提供風險管理工具、有競爭力的點差和專業級市場研究，以幫助所有技能水平的交易者。
