由于乌克兰和谈希望和美国通胀上升，原油价格下跌

GER30指数-日线图 GER30指数反弹至3月份的高点23,493点，目前已跌至22,957点。短期内有可能出现回调，从22400点支撑位开始。 德国解除债务刹车的历史性转变，预计将重塑欧洲经济，掀起一波公共支出浪潮，可能提振整个欧元区的增长。 高盛分析师列出了12家防务领域的欧洲公司，它们可能受益于机场运营和可再生能源等行业的支出热潮。 德国联合政府设立了一项5000亿欧元的基础设施基金，相当于2024年GDP的11.6%，将在未来十年内发放。该基金旨在改造该国的基础设施，促进能源转型，并增加对住房和交通的投资。 这位德国新领导人打破了该国严格的开支规定，将军事开支从宪法债务规定中豁免。这样一来，每年额外的军事升级费用将达到110亿欧元。 高盛金融分析师克里斯蒂安•穆勒-格里斯曼表示：“各资产对欧洲与美国的通货再膨胀风险进行了实质性的重新定价。” 高盛表示，化工公司巴斯夫（BASF）在中国的100亿欧元在线投资可能会改善现金流。意昂集团可以从对电网的投资中获益，西门子能源公司可以从转向天然气发电厂中获益，天然气发电厂占集团收入的31%。 风力涡轮机制造商和物流公司也可能从财政政策的转变中受益。尽管德国经济陷入困境，但股市一直在飙升，政府支出将受到密切关注。

英镑兑澳元汇率将受到澳大利亚和英国经济就业数据公布的影响。 英镑兑澳元——日图 英镑兑澳元在2.03上方徘徊，现在这成为进一步上涨的关键支撑。 第一个数据将于香港时间上午8:30发布，公布的是澳大利亚的就业率。市场预计，继上个月新增4.4万个就业岗位后，今年将新增3万个就业岗位。英国将于香港时间下午3点发布自己的就业数据，交易员预计将在上月新增10.7万个就业岗位的基础上有所改善。 由于贸易商将关税形势考虑在内，英镑兑澳元汇率走高。特朗普的关税威胁到澳大利亚的经济反弹，人们担心即将到来的贸易战可能会增加澳大利亚的企业倒闭率。据西太平洋银行和墨尔本研究所预计，2025年澳大利亚经济将以2.2%的速度增长。 这将比2024年1.3%的增长率有所改善，也比经合组织预测的2025年1.9%的增长率要好。 西太平洋银行宏观预测主管马特•哈桑表示，这仍将低于澳大利亚2.5-3%的平均增长率。 他表示：“重要的是，分项数据的细节表明，经济增长脉搏的改善比看上去更加脆弱。” “这在很大程度上反映了大宗商品价格的企稳和澳元的贬值，而澳元的贬值现在可能基本上已经过去了。” 哈桑说，这些顺风可能会放缓，而关税可能会成为澳大利亚经济活动的重大逆风。 由于严峻的经济形势，企业已经在努力向贸易伙伴付款，CreditorWatch的2月份商业风险指数显示，截至2025年2月的过去12个月里，发票付款违约增加了47%。 英国也在挣扎，现任政府正在通过削减福利来放弃其社会主义根源。就业和养老金大臣利兹·肯德尔概述了福利制度的主要变化，旨在到2030年节省50亿英镑（60亿美元）。自流感大流行以来，英格兰和威尔士声称患病或残疾的人数已从280万增加到400万。 由于利率前景预期，英镑兑澳元一直在上涨，但由于英国经济困境，上行空间可能有限。澳元更容易受到美国关税的影响，这一事实起到了平衡作用。

随着拼多多股价在2025年反弹，该公司仍然是对冲基金经理的首选。 拼多多-日图 在ADR上，拼多多股价在133.34处有阻力，这是进一步上涨的障碍，关键支撑位在110位。 对冲基金经理迈克尔•贝瑞因指出2008年次贷危机而声名鹊起，并以逆向投资而闻名。过去两年，贝瑞一直是中国股票的支持者，也是拼多多的粉丝。 考虑到持续的监管和宏观经济的不确定性，贝瑞对中国在线零售市场的长期前景持谨慎乐观的态度。在截至12月31日的季度中，在DeepSeek AI模型于1月份发布之前，贝瑞减持了他在中国科技领域三大投资中的两笔。 除了拼多多， 贝瑞还希望利用对医疗保健服务和先进分析技术日益增长的需求，同时也关注非必需消费品股票，在服装、化妆品和奢侈品行业建仓。 京东发布财报后股价出现反弹，拼多多随后将发布财报。中国经济正寻求提振国内消费市场，以应对特朗普关税的实施，这可能会推动中国电子商务类股的上涨。

FRA40指数 -日线图 FRA40指数上周在历史高点附近交易，目前仍在高位附近。支撑位位于8000点以下，如果跌破将迎来另一次回调。 法国主要股指上涨，国防类股上涨，此前法国加入其他国家增加军事开支的行列。 美国一直在放弃对欧洲的军事承诺，而其他国家正在寻求填补这一空白。 但最近几天，在法国央行表示经济增长将比预期更慢之后，市场出现了下跌。该行写道，由于贸易紧张影响了对法国出口产品的需求，预计未来两年法国经济将进一步放缓。 这个欧元区第二大经济体今年的增长率将从去年的1.1%降至0.7%，低于此前预测的0.9%。 央行表示：“我们的预测考虑了特朗普政府引发的关税措施所带来的不确定背景。” 法国央行表示，如果这些威胁导致真正的关税上调，法国受到的冲击可能会小于其他一些欧盟国家，因为其出口对美国市场的敞口较小。 与此同时，法国总统马克龙一直在敦促盟国只投资于欧洲的防务选择，而忽略美国产品。与此同时，一位法国政治家呼吁归还138年前被赠予法国的自由女神像。 这是欧洲与美国分歧的另一个迹象，尽管与乌克兰和俄罗斯走向和平，但如果没有世界上最先进的军事力量之一的支持，欧元区未来可能会暴露出来。 尽管经济放缓，但法国股指继续走高，但要持续上涨可能很难实现。