Ngành công nghiệp ngoại hối hiện đang tràn ngập các nhà cung cấp dịch vụ tự xưng là “Prime” (Chính) hoặc “Prime of Prime” (Chính của Chính), nhưng trên thực tế, họ chỉ đang bán thanh khoản của chính mình, từ đó tiềm ẩn xung đột lợi ích và khiến giá cả bị đẩy lên cao. ATFX Connect mang đến giải pháp Prime of Prime đích thực — được thiết kế cho các tổ chức đòi hỏi quyền tiếp cận thị trường đúng nghĩa, tính minh bạch trong hoạt động và hiệu quả tín dụng.
Để mang lại những góc nhìn sâu hơn, ông Wei Qiang Zhang, Tổng giám đốc tại ATFX Connect, chia sẻ quan điểm về những điểm tạo nên sự khác biệt của ATFX Connect với tư cách là một nhà môi giới Prime of Prime đích thực.
Câu hỏi 1: Sự khác biệt giữa “Nhà môi giới Prime” và nhà cung cấp “Prime of Prime” trên thị trường ngoại hối là gì?
Wei: Nhà môi giới Prime, thường là một ngân hàng đầu tư toàn cầu hàng đầu, cung cấp cho khách hàng tổ chức các dịch vụ quan trọng như giao dịch, bù trừ và thanh toán trên các sàn giao dịch cũng như nền tảng giao dịch với nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm cả FX. Nhà cung cấp “Prime of Prime, thường là một nhà môi giới đa tài sản phi ngân hàng, thực hiện các vai trò tương tự nhưng đóng vai trò là cầu nối cho những khách hàng không đủ điều kiện sử dụng dịch vụ nhà môi giới prime trực tiếp. Một nhà cung cấp “Prime of Prime”đích thực sẽ tận dụng mối quan hệ với các nhà môi giới prime của ngân hàng để mở rộng tín dụng và quyền tiếp cận thị trường trực tiếp cho những khách hàng này.
Câu hỏi 2: Vì sao dịch vụ “Prime of Prime” lại xuất hiện trên thị trường tài chính?
Wei: Việc các yêu cầu tín dụng từ các nhà môi giới prime – chủ yếu là các ngân hàng lớn – tăng nhanh kể từ sau khủng hoảng tài chính năm 2008 đã khiến các tổ chức như quỹ đầu cơ và các nhà môi giới kiêm tổ chức tự doanh gặp nhiều khó khăn hơn trong việc trực tiếp tiếp cận thị trường. Dịch vụ “Prime of Prime” ra đời với vai trò là nhà cung cấp tín dụng trung gian, giúp khách hàng vượt qua những rào cản này cũng như tiếp cận thanh khoản ngoại hối và các nền tảng giao dịch toàn cầu.
Câu hỏi 3: Đâu là những đặc điểm chính của dịch vụ “Prime of Prime” đích thực?
Wei: Dịch vụ “Prime of Prime” đích thực phải cung cấp:
- Quyền tiếp cận thị trường trực tiếp với nhiều sàn giao dịch và đối tác thông qua một quy trình nhập môn duy nhất.
- Tự chủ thanh khoản, cho phép khách hàng lựa chọn và tổng hợp các nguồn thanh khoản.
- Toàn quyền kiểm soát công nghệ, với các giải pháp không phụ thuộc vào công nghệ và không có xung đột lợi ích trong việc thực hiện giao dịch.
- Mối quan hệ tín dụng duy nhất, tạo điều kiện quản lý tài sản thế chấp hiệu quả và đáp ứng yêu cầu ký quỹ cạnh tranh trên nhiều nền tảng.
Câu hỏi 4: Vì sao khách hàng nên thận trọng khi một nhà môi giới tự nhận là “Prime” hoặc “Prime of Prime”?
Wei: Nhiều nhà môi giới lạm dụng những thuật ngữ này nhằm phục vụ cho mục đích tiếp thị, trong khi họ thiếu các mối quan hệ tín dụng, quyền tiếp cận thị trường hoặc chuyên môn cần thiết để cung cấp dịch vụ môi giới prime đúng nghĩa. Một số nhà cung cấp có thể tạo ra cảm giác sai lệch về độ tin cậy, che giấu các hoạt động thực tế (ví dụ: cộng thêm chênh lệch giá) hoặc che giấu hệ thống quản lý rủi ro yếu kém. Điều này có thể dẫn đến xung đột lợi ích và điều kiện giao dịch kém tối ưu cho khách hàng.
Câu hỏi 5: Khách hàng sẽ phải đối mặt với những rủi ro nào nếu chọn một nhà cung cấp chỉ tự nhận cung cấp dịch vụ “Prime of Prime”?
Wei: Khách hàng có nguy cơ bị lừa bởi những nhà cung cấp:
- Không có mối quan hệ tín dụng thực sự và chỉ giả lập các dịch vụ môi giới prime.
- Che giấu những thiếu sót trong quản lý tín dụng và tài sản thế chấp.
- Thực hiện giao dịch theo cách có thể gây bất lợi cho khách hàng, chẳng hạn như áp dụng mức chênh lệch ẩn hoặc tạo độ trễ do xung đột lợi ích.
Câu hỏi 6: Các doanh nghiệp cần thực hiện thẩm định như thế nào khi lựa chọn một nhà môi giới “Prime of Prime”?
Wei: Các câu hỏi thẩm định cần thiết bao gồm:
- Liệu nhà môi giới có mối quan hệ tín dụng đúng nghĩa và cơ sở hạ tầng bù trừ để cung cấp cơ chế tiếp cận thị trường trực tiếp không?
- Khách hàng có được tiếp cận trực tiếp và thực sự với nhiều sàn giao dịch, ECN và đối tác không?
- Liệu khách hàng có toàn quyền kiểm soát công nghệ giao dịch, nguồn báo giá và điều khoản ký quỹ của mình không?
Câu hỏi 7: Tóm lại, vì sao việc phân biệt giữa tuyên bố đúng và tuyên bố sai lệch về dịch vụ “Prime of Prime” lại quan trọng?
Wei: Chỉ một số ít các nhà môi giới thực sự có đủ vốn, khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu và uy tín tín dụng để cung cấp các dịch vụ “Prime of Prime” đích thực. Việc lựa chọn sai nhà cung cấp có thể khiến khách hàng phải gánh chịu các khoản chi phí ẩn, rủi ro vận hành và hiệu quả khớp lệnh kém, cuối cùng gây tổn hại đến lợi ích của khách hàng trên thị trường ngoại hối. Điều quan trọng là các tổ chức phải xác minh năng lực và các dịch vụ thực tế của nhà môi giới trước khi hợp tác.
