Cổ phiếu SpaceX tiếp tục kéo dài đà tăng trong những phiên giao dịch đầu tiên sau IPO, đưa giá trị vốn hóa thị trường của công ty vượt 2,1 nghìn tỷ USD. Động lực tăng giá đến từ nhu cầu mạnh mẽ của cả nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân sau màn chào sàn được đánh giá là một trong những sự kiện nổi bật nhất lịch sử thị trường.
Tổng Quan Thị Trường
Cổ phiếu SpaceX (SPCX) tiếp tục tăng trong phiên tiền mở cửa và đầu phiên giao dịch sau khi kết thúc ngày giao dịch đầu tiên quanh vùng 160 – 192 USD/cổ phiếu, đưa vốn hóa doanh nghiệp vượt ngưỡng 2 nghìn tỷ USD.
Đợt IPO được định giá ở mức 135 USD/cổ phiếu, huy động khoảng 75 tỷ USD, trở thành thương vụ niêm yết lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán.
Hơn 500 triệu cổ phiếu được giao dịch ngay trong ngày đầu tiên, trong khi đà mua tiếp tục duy trì với mức tăng thêm 5–7% trong phiên tiền mở cửa, phản ánh thanh khoản dồi dào và nhu cầu đầu tư rất lớn.
Chi Tiết Sự Kiện
Quy mô và mức định giá của thương vụ IPO đã thiết lập mặt bằng kỳ vọng mới cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đưa SpaceX ngay lập tức gia nhập hàng ngũ những doanh nghiệp có giá trị cao nhất thế giới. Động lực chính đến từ sự lạc quan của nhà đầu tư đối với mảng internet vệ tinh, vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực phóng tên lửa thương mại và tham vọng xây dựng hạ tầng không gian trong dài hạn.
Trước thềm IPO, Elon Musk cho biết việc niêm yết đánh dấu sự khởi đầu cho một giai đoạn tăng trưởng mới, với trọng tâm là mở rộng mạng lưới vệ tinh và phát triển các sáng kiến điện toán không gian.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng SpaceX hiện vẫn chưa có lợi nhuận, với doanh thu năm 2025 ước đạt khoảng 18,7 tỷ USD, trong khi công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào chương trình Starship và các dự án hạ tầng liên quan đến AI.
Dòng Tiền Chấp Nhận Rủi Ro Gia Tăng
Sự kiện IPO đã kích hoạt tâm lý “risk-on” trên thị trường, khi dòng tiền đổ mạnh vào các tài sản tăng trưởng.
Theo một chiến lược gia cổ phiếu: “Nhu cầu đối với SpaceX sâu hơn đáng kể so với quy mô thông thường của một thương vụ IPO. Giai đoạn đầu chủ yếu là cuộc đua thanh khoản hơn là sự tái định giá dựa trên yếu tố cơ bản.”
Các tổ chức như Jefferies cũng cho rằng việc SpaceX có thể được bổ sung vào các chỉ số lớn trong tương lai sẽ buộc các quỹ ETF và quỹ đầu tư thụ động phải mua vào, tạo thêm động lực hỗ trợ giá cổ phiếu trong những tháng tới.
Tác Động Đến Các Thị Trường Khác
Đà tăng của SpaceX diễn ra cùng lúc với sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu tăng trưởng trên diện rộng, trong khi các tài sản phòng thủ chịu áp lực nhẹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ nhích lên khi dòng tiền chuyển sang các tài sản rủi ro, phản ánh tâm lý tích cực đối với nhóm công nghệ và hạ tầng tăng trưởng cao.
Nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn suy giảm khi biến động thị trường vẫn được kiểm soát sau sự kiện IPO. Trên thị trường ngoại hối, phản ứng tương đối hạn chế, dù các đồng tiền nhạy cảm với khẩu vị rủi ro có xu hướng tăng theo diễn biến tích cực của thị trường cổ phiếu.
Tranh Luận Về Định Giá Và Tác Động Vĩ Mô
Với mức vốn hóa vượt 2 nghìn tỷ USD, SpaceX hiện được xếp cùng nhóm với những tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới, làm dấy lên tranh luận về tính bền vững của mức định giá hiện tại. Một số chuyên gia cho rằng thị trường đang phản ánh kỳ vọng tăng trưởng rất mạnh đối với các mảng internet vệ tinh, dịch vụ phóng tên lửa và điện toán không gian trong tương lai.
Theo nhận định của một nhà quản lý quỹ, thị trường đang định giá SpaceX như một nền tảng đa ngành thay vì chỉ là một công ty hàng không vũ trụ, đồng nghĩa với việc rủi ro thực thi cũng tăng lên đáng kể.
Ngoài ra, với đặc điểm là cổ phiếu tăng trưởng dài hạn, SpaceX sẽ trở nên nhạy cảm hơn với các biến động về lãi suất và thanh khoản, khiến bất kỳ thay đổi nào trong kỳ vọng chính sách tiền tệ cũng có thể làm gia tăng biến động giá.
Triển Vọng
Nhà đầu tư hiện tập trung theo dõi liệu đà tăng hậu IPO có thể được duy trì khi các yếu tố như thời hạn khóa giao dịch cổ phiếu, khả năng được đưa vào các chỉ số lớn và triển vọng lợi nhuận trở nên rõ ràng hơn. Trong ngắn hạn, giới phân tích kỳ vọng cổ phiếu SpaceX sẽ tiếp tục biến động mạnh khi quá trình định giá thị trường vẫn đang diễn ra trong bối cảnh lượng cổ phiếu lưu hành tự do còn tương đối hạn chế.
