Hoa Kỳ, Pháp, Đức, Nhật Bản và khu vực đồng euro sẽ công bố dữ liệu PMI sản xuất tháng Bảy của họ vào tối nay, bao gồm tất cả các khía cạnh của mua sắm doanh nghiệp, sản xuất, lưu thông và các yếu tố khác. Đây là một chỉ báo quan trọng về các xu hướng kinh tế vĩ mô, với 50 là điểm chuẩn đo lường việc sản xuất đang mở rộng hay đang thu hẹp.
Dữ liệu được công bố ngày hôm nay là rất quan trọng và được các nhà đầu tư đặc biệt chú ý chủ yếu vì dữ liệu tháng 6 cho thấy xu hướng giảm tổng thể ở châu Âu, châu Mỹ và châu Á, phản ánh sự suy giảm chung của nhu cầu sản xuất toàn cầu. Dữ liệu tháng 6 gây ra lo ngại thị trường đáng kể về nguy cơ ngày càng tăng của suy thoái kinh tế toàn cầu, có thể tác động đến thị trường chứng khoán và tiền tệ của các quốc gia khác nhau. Trước tiên, hãy cùng xem xu hướng hiện tại của PMI toàn cầu.
Hoa Kỳ
Bị ảnh hưởng bởi tác động liên tục của lạm phát cao, Fed đã tăng lãi suất trong sáu tháng qua để kiềm chế lạm phát xói mòn sức mua của người tiêu dùng. Tuy nhiên, việc chống lại nhu cầu hàng hóa đang giảm của các nhà sản xuất là một thách thức. Giả sử nhu cầu giảm quá đáng kể, sẽ có một lượng đơn đặt hàng mới giảm đáng kể và số lượng nhân viên bị sa thải, do đó đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Đây cũng là vấn đề lớn của lạm phát cao kỷ lục mà Fed đang phải đối mặt, Fed đang cố gắng kiểm soát lạm phát thông qua việc tăng lãi suất đáng kể trong khi cố gắng tránh gây ra một cuộc suy thoái quy mô lớn.
Dữ liệu PMI ngành sản xuất của Hoa Kỳ đã giảm trong hai tháng qua, phản ánh sự suy giảm trong các hoạt động kinh tế khi chi tiêu của người tiêu dùng hạ nhiệt. Chỉ số PMI hiện khá gần với 50 điểm giữa Chỉ số PMI của Mỹ đã trượt từ 57,0 xuống 52,7 trong tháng 6, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2020. Dữ liệu phụ cho thấy nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với sự sụt giảm đơn đặt hàng mới và khó tuyển dụng doanh nghiệp. Chỉ số đặt hàng giảm gần 6 điểm so với 49,2 trong tháng Năm. Mức giảm mạnh diễn ra sau đó trước khi báo chí rơi vào phạm vi thu hẹp, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Chỉ số việc làm giảm xuống mức 47,3 vào tháng 6, giảm 2,3 điểm so với tháng 5, dữ liệu yếu nhất kể từ tháng 8 năm 2020.
Những kỳ vọng hiện tại về đợt tăng lãi suất sắp tới của Fed, sự gia tăng lo ngại rủi ro toàn cầu và các yếu tố khác tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la. Tuy nhiên, giả sử các số liệu trên trong dữ liệu tháng 7 không cải thiện. Sự sụt giảm của chỉ số PMI của Mỹ có thể kéo xu hướng GDP chung của Mỹ đi xuống. Dữ liệu GDP giảm sẽ tạo ra những kỳ vọng tiêu cực về triển vọng kinh tế Hoa Kỳ và kéo theo xu hướng tăng của đô la Mỹ. Tuy nhiên, nó có thể tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán Mỹ, vốn đã tăng trở lại gần đây.
Khu vực đồng tiền chung châu Âu
Tình hình ở khu vực đồng tiền chung châu Âu tồi tệ hơn ở Hoa Kỳ, với chỉ số PMI sản xuất cuối cùng là 52,1 vào tháng 6, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2020. Đồng euro đã giảm giá gần đây, giảm xuống cùng mức với giá của đồng đô la. Tương lai của khu vực đồng euro vẫn còn nghiệt ngã và bị ảnh hưởng bởi các yếu tố địa chính trị như Chiến tranh Nga-Ukraine. Các thị trường châu Âu đã hoạt động trong một thời gian dài dưới mức lãi suất âm. Tuy nhiên, lạm phát tăng đột biến đã ảnh hưởng đến giá xăng dầu, nguyên liệu, thực phẩm và các mặt hàng khác tăng mạnh, gây áp lực nặng nề cho người tiêu dùng do giá cả sinh hoạt và nhà sản xuất tăng cao.
ECB đã bất ngờ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp lãi suất ngày hôm qua, vượt kỳ vọng của thị trường. Kết quả là, lãi suất huy động tăng lên bằng 0, chấm dứt lãi suất âm, khiến đồng euro tạm thời tiếp tục đà tăng. Tuy nhiên, chúng ta không thể bỏ qua phản ứng của nền kinh tế sau khi tăng lãi suất, cùng với tình trạng nợ nần chồng chất của một số nước châu Âu. Triển vọng kinh tế chậm chạp hạn chế PACE tăng lãi suất tại ECB. Nếu dữ liệu PMI của khu vực đồng euro tiếp tục không đạt yêu cầu, sự phục hồi của đồng euro được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng lãi suất nhiều hơn có thể bị hạn chế. Giả sử lạm phát vẫn chưa được kiểm soát và nguy cơ suy thoái trong triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro tăng lên, thì sự mất giá của đồng euro có thể không thể đảo ngược trong tương lai.
Châu Á
Dữ liệu PMI từ các nước châu Á cũng cho thấy xu hướng chậm chạp, với PMI sản xuất của Nhật Bản giảm từ 53,3 xuống 52,7 trong tháng Sáu, mức thấp nhất kể từ tháng Hai. PMI tháng 6 của Hàn Quốc đã giảm xuống 51,3 trong hai tháng liên tiếp, thấp hơn một chút so với mức 51,8 của tháng Năm. PMI tháng 6 của Ấn Độ giảm xuống 53,9, thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.
Dữ liệu CPI mới nhất do các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ và Châu Âu công bố chưa cho thấy xu hướng lạm phát có sự thay đổi rõ ràng. Ngược lại, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương vẫn đang tăng lên, đặc biệt là Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng lãi suất mạnh lần đầu tiên trong 10 năm và Cục Dự trữ Liên bang, cần phải đối phó với sự gia tăng mạnh mẽ của CPI của Hoa Kỳ vào tháng Sáu. Do đó, nhiều người mong đợi các chính sách của Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ kìm hãm sự mở rộng nhu cầu trong ngành sản xuất.
Do đó, dự kiến rằng dữ liệu PMI từ các quốc gia khác nhau trong tháng Bảy vẫn sẽ không phải là lý tưởng. Giả sử dữ liệu PMI tháng 7 tiếp tục giảm và tiếp cận đường phân chia 50. Trong trường hợp đó, nó sẽ gây tổn hại đến niềm tin của các nhà đầu tư vào các quốc gia bị ảnh hưởng, điều này sẽ gây bất lợi cho triển vọng của thị trường chứng khoán toàn cầu, vì lo ngại suy thoái có thể một lần nữa chiếm lĩnh thị trường. Trong tình hình như vậy, vốn đầu tư ở nhiều nước có thể đổ vào đô la Mỹ như một hàng rào chống lạm phát, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ đô la Mỹ trong một thời gian. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ không được cải thiện, nó sẽ bù đắp một số mức tăng gần đây của đô la Mỹ. Quyết định tăng lãi suất tiếp theo của ECB và quyết định dữ liệu kinh tế khu vực đồng euro sẽ hạn chế vĩnh viễn tỷ giá hối đoái của đồng euro so với đô la Mỹ.
